Забудьте о биткойнах. Интерес к эфиру стремительно растет в преддверии «Слияния».

Слияние должно коренным образом изменить то, как работает Ethereum, поскольку оно отказывается от системы «доказательства работы», которая лежит в основе безопасности и операций Биткойн, в пользу системы «доказательства доли». Этот шаг сделает добычу эфира ненужной. сокращение углеродного следа сетии сократить количество токенов в обращении.

Ожидается, что оба изменения повысят цены. Большинство криптотрейдеров делают ставку на это.

По словам Клары Медали, директора по исследованиям в фирме по обработке криптографических данных Kaiko, с июня по август эфир превзошел почти все высокопоставленные цифровые активы «с большим отрывом», что является признаком большого интереса к слиянию. В то время как прибыль рассеялась после августовской распродажи захваченные фондовые и криптовалютные рынки- эти два коррелируют, учитывая их чувствительность к изменениям в готовности инвесторов идти на риск— Эфир по-прежнему прибавил более 50% с середины июля.

Биткойн остался в пыли. Почти по всем показателям внимание инвесторов сейчас решительно отдается более мелкому аналогу. 

Ни один из биткойн-продуктов, упомянутых в последнем ежемесячном отчете об управлении цифровыми активами от компании CryptoCompare, не добился увеличения активов под управлением или объема в августе. Вместо этого продукты на основе Ethereum доминировали в росте. И впервые с декабря

Полутоновый биткойн трест

потерял позицию самого продаваемого крипто-трастового продукта; первое место досталось

Оттенки серого Эфириума
.
 

Этот сдвиг в интересе инвесторов и потоках средств со средним недельным притоком продуктов эфира на рекордно высоком уровне в августе начинает проявляться в ключевых показателях рыночных настроений и эффективности активов.

По данным Medalie, соотношение Ether-Bitcoin, которое измеряет производительность токена Ethereum по отношению к крупнейшему цифровому активу, росло самыми быстрыми темпами с июня по июль. Более того, спред 30-дневной волатильности для биткойнов и эфира расширился до самого высокого уровня более чем за год, что свидетельствует о сильной разнице в рыночной активности между двумя активами, что отражается в быстром росте объемов торговли, сказал Медали.

«Рынки деривативов также сыграли центральную роль в активности рынка эфира», — говорит Медали. «Открытый интерес к бессрочным фьючерсам, выраженный в эфире, недавно преодолел все исторические максимумы, что говорит о том, что трейдеры делают ставки перед слиянием». Открытый интерес относится к общей сумме открытых производных контрактов.

Подавляющее большинство всех сделок с цифровыми активами происходит на рынке криптодеривативов, где безраздельно господствуют подобные бессрочные фьючерсы или «преступники», которые играют ключевую роль как в более широком открытии рыночных цен, так и в хеджировании. Кроме того, кредитное плечо — заемные деньги — широко доступно для трейдеров деривативами.

Таким образом, по мере того, как все больше денег будет поступать на рынок деривативов эфира, вероятно, усугубить колебания цен по мере того, как трейдеры меняют свои ставки и открывают новые позиции в ближайшие дни, успех и популярность слияния становятся все более очевидными. 

«Количество фьючерсных позиций [выраженных в эфире], открытых в настоящее время, представляет собой ошеломляющий исторический максимум, выступая в качестве мощного рычага воздействия на ценовое движение эфира в течение следующих нескольких недель», — сказал Конор Райдер, аналитик Medalie's. Команда Kaiko, в заметке.

И в нем принимают участие не только дневные трейдеры или крипто-фанатики. В дело вступают и крупнейшие держатели эфира, так называемые киты. По словам аналитиков криптобиржи Bitfinex, ведущие адреса китов перемещают значительное количество эфира на биржи, при этом объемы средств на небиржевых адресах за последние три месяца сократились на 11%. Перемещение криптовалюты с частного кошелька на биржу является ключевым предшественником торговли.

Итак, как обстоят дела сейчас, менее чем за неделю до начала слияния?

Возможно, лучший индикатор находится на рынке опционов на эфир, согласно анализу Kaiko, который в настоящее время показывает, что может быть «наиболее очевидным случаем хеджирования рисков, который когда-либо видели рынки опционов на криптовалюту».

Рынок опционов на эфир, срок действия которых истекает до слияния, почти поровну разделен между коллами — ставками на рост цен — и путами, то есть ставками на падение цен. Но все меняется для опций, срок действия которых истекает после слияния: 79% всех опций, срок действия которых истекает после обновления сети, являются вызовами. Это бычий признак.

«Инвесторы кажутся оптимистичными в отношении долгосрочного будущего Ethereum, о чем свидетельствуют рынки опционов, но в краткосрочной перспективе они по-прежнему обеспокоены возможностью возникновения кризиса, вызванного ими самими», — отметил Райдер из Kaiko, сославшись на накопление коротких позиций в эфире. фьючерсы, которые, как и опционы пут, скорее всего означают, что трейдеры хеджируют свои ставки. 

«Слияние — одно из немногих событий в криптографии за последнее время, которое не было вызвано макросами», — сказал Райдер. «Будет интересно посмотреть, вызовет ли это прорыв в сторону более низкой корреляции с фондовым рынком, к лучшему или к худшему».

Напишите Джеку Дентону по адресу [электронная почта защищена]