Цены на криптовалюту в последнее время ведут себя так, как не было уже давно.
На прошлой неделе все основные фондовые индексы были в минусе. S&P 500 упал до 3,600 и достиг самого низкого уровня с декабря 2020 года. И Nasdaq, и Dow упали примерно на 5%.
Тем временем криптовалюта неожиданно рванулась в противоположном направлении. За тот же период цена биткойна подскочила на 6%, эфириума — на 4%, а многие крупные альткойны продемонстрировали почти двузначный прирост. (БНБ
Это разделение стало большим сюрпризом, потому что большую часть 2022 года криптовалюта двигалась вместе с акциями.
Как я писал еще в апреле: «Основные криптовалюты сильно коррелируют с фондовым рынком. Они также имеют высокий beta к акциям. Это означает, что криптовалюта, по сути, усиливает движение акций. Если акции растут, криптовалюты взлетают выше. Наоборот. Если акции падают, криптовалюта уходит в свободное падение. Мало того, по данным МВФ, и корреляция, и бета значительно увеличились с начала пандемии».
И до недавнего времени эта корреляция держалась на рекордно высоком уровне. Итак, наступила ли долгожданная крипто-декорреляция? Или есть что-то еще в игре?
Уменьшение
Ответ и да и нет.
Есть две теории, объясняющие устойчивость криптографии перед лицом рыночных потрясений. Во-первых, криптовалюта набрала критическую массу долгосрочных инвесторов (также известных как ходлеры), у которых достаточно убеждений, чтобы пережить крах.
В недавней заметке Bitnex написала, что их данные показывают «аномальный» рост биткойн-ходлеров, несмотря на медвежий рынок: «Число ходлеров в 5 лучших категориях (до 0.1 BTC
Ончейн-анализ Glassnode подтверждает, что HODLing находится на рекордных уровнях и оказывает глубокое влияние на цены биткойнов: «Когорта инвесторов со старыми монетами остается непоколебимой, отказываясь тратить и выходить из своих позиций в любом значимом масштабе… при этом зрелые расходы сильно приглушены, степень поведения HODLing исторически высока».
Другая теория заключается в том, что эта краткая декорреляция является просто краткосрочным шумом, потому что криптовалюта просто быстрее переваривала макроновости и полностью корректировалась до фондового рынка.
«[ФРС] сильно опережала криптовалюты, и поэтому мы наблюдаем коррекцию еще до того, как акции полностью изменились», — сказал Bloomberg Уилфред Дэй из Securitize Capital. «Это была модель, которую мы неоднократно наблюдали в последнее время в связи с событиями из-за относительной незрелости крипто-рынков и их участников».
Забегая вперед
Всего за несколько недель после развязки слишком рано называть полноценную криптовалюту «декорреляцией» от акций. С другой стороны, что касается биткойнов, то уже одно только осуждение ходлеров дает надежду на то, что дальнейший спад ограничен.
Будьте в курсе криптовалютных тенденций с Тем временем на рынках
Каждый день я публикую историю, объясняющую, что движет рынками. Подпишитесь здесь чтобы получить мой анализ и подборку акций на ваш почтовый ящик.
Источник. солана-кардано-шиба-ину-и-догекоин-взрыв-выше/