Спустя два с половиной года после глубокого падения рынка и до истечения срока действия августовского контракта фьючерсы на биткойны торговались с самым большим дисконтом к спотовым ценам на Чикагской товарной бирже. Чикагская биржа является одним из крупнейших рынков деривативов в мире.
Arcane Research знает о средней разнице между Bitcoin фьючерсы на CME и рыночную цену валюты BTC. Фьючерсы на ближайший месяц со скидкой 3.36% в понедельник, 22 августа. Это рекордно низкий уровень в наборе данных фирмы на 1 января 2020 года. Однако торги фьючерсами на биткойны CME активны с декабря 2017 года. также побил предыдущий минимум минус 2.39%, зафиксированный 21 июля 2021 года. За более ранним минимумом последовало сильное короткое сжатие.
В последние два месяца торговля фьючерсами CME осуществлялась с дисконтом, хотя в начале месяца, когда импульс рынка был низким, произошло кратковременное восстановление. Bitcoin также ненадолго коснулась отметки в 25,000 21,000 долларов в начале августа. Но вскоре 19 августа он достиг XNUMX XNUMX долларов.
Аналитик Arcade Research Ветле Лунде в отчете заявил, что увеличение скидок в первый месяц можно частично объяснить структурными эффектами.
В отчете также упоминается, что ProShares Bitcoin Стратегический ETF (BITO) уже начал запускать свои августовские контракты в контракты, срок действия которых еще далеко. В конечном итоге это привело к понижательному давлению на контракты на ближайшие месяцы. BITO выпустила более 1000 августовских контрактов по состоянию на понедельник, 19 августа. Кроме того, компания намерена выпустить более 3,000 августовских контрактов к 26 августа, т.е. к пятнице. Согласно Arcane, Front-month склонялся к дисконту в спотах ранее, когда биржевой фонд запускал чрезмерные риски.
Лунде сказал, что такие скидки не кажутся слишком чрезмерными, как периоды скользящего периода. Тем не менее, могут быть признаки ухудшения ликвидности или общего снижения рисков, поскольку S&P 500 и Nasdaq демонстрируют блестящий старт, в то время как индекс силы доллара поднимается до новых максимумов.
Источник: https://www.thecoinrepublic.com/2022/08/24/cmes-btc-futures-traded-at-large-discounts-at-spot-prices/