Может ли Microstrategy поднять Bitcoin Bet обрушить рынок? Узнайте, что говорят исследования

• Поскольку рынок биткойнов переживал турбулентность, связанную с возможным крахом Genesis Trading и Digital Currency Group, продолжали появляться сообщения о том, что биткойн-ставка Майкла Сьялора и Microstrategy может оказаться под угрозой, если стоимость продолжит снижаться. 

Допрос и проверка были проведены Уиллом Клементе из Reflexivity Research и Сэмом Мартином из Blockworks Research. В своем отчете они рассмотрели вопросы о том, есть ли у Microstrategy ликвидационная стоимость биткойнов, ее сумма и способ структурирования долга компании. 

Краткое изложение исследования 

Microstrategy хранит большую часть биткойнов в зарегистрированных на бирже фирмах, оценивая их в 130,000 2.27 биткойнов. Ранее фирма даже брала новые кредиты для развития своих активов в биткойнах. В частности, Microstrategy взяла 30,000 доллара в качестве кредита на покупку своего биткойна по обычной стоимости почти XNUMX XNUMX долларов за биткойн. 

Согласно отчету об исследовании, конвертируемые облигации несут минимальные процентные расходы для MicroStrategy из-за того, что облигации были опубликованы по очень привлекательным ценам конвертации MSTR. 

Кроме того, переход на акции не может произойти до 12 июня 2025 г. и 15 августа 2026 г., как можно скорее, за исключением случаев, когда фирма претерпевает «фундаментальные изменения». согласно Reflexivity Research, это относится к отказу NASDAQ или NYSE, слиянию или приобретению Микростратегия или переход значительной доли собственности в фирму. Поскольку Майкл Сэйлор имеет 67.7% прав голоса, более поздняя сцена маловероятна, создание трансформируемых банкнот не представляет большого риска. 

Согласно отчету, старшие защищенные облигации 2028 года, в то же время, не очень хороши по многим причинам. Они добавляют высокую фиксированную процентную ставку, связывают 11.5% активов биткойнов и могут привести ко многим проблемам, если активируется дата погашения. «Хотя это не представляет быстрой опасности для MicroStrategy», — сообщает Blockworks Research. 

Для защищенного кредита Silvergate на 205 миллионов долларов в 2025 году с почти 85,000 3,561 ликвидных биткойнов ликвидационная стоимость Сейлора для этого кредита достигается при спотовой стоимости биткойнов в XNUMX доллар. Таким образом, это также не представляет быстрой опасности. Исследование рефлексивности утверждает:

Поскольку вышеупомянутые риски для MicroStrategy и ее резерва в биткойнах относительно далеки от быстрых забот, большую озабоченность вызывает способность фирмы обслуживать проценты по своему отличному долгу. 

Результаты функционирования MicroStrategy, связанные с ее программным бизнесом, демонстрируют существенное падение прибыльности и потенциальное снижение прибыли, а потенциальное снижение может еще больше повлиять на операционные результаты. 

Нэнси Дж. Аллен — криптоэнтузиаст и считает, что криптовалюты вдохновляют людей быть собственными банками и отходить от традиционных систем денежного обмена. Она также заинтригована технологией блокчейна и ее функционированием.

Последние сообщения Нэнси Дж. Аллен (посмотреть все)