Дело Биткойн о «хеджировании инфляции» закрыто; Крипто-лидер приближается к $ 12k

Дамы и господа, мне неприятно это говорить, но БиткойнBTC
не является цифровым золотом, а инвестиционный аргумент в пользу Биткойна хеджирование инфляции мертво. Если вы думаете, что ценник в 20,000 12,000 долларов вернулся, подождите, пока не увидите XNUMX XNUMX долларов.

Мы все хотели, чтобы Goldman Sachs был прав, когда называется цифровым золотом Биткойн. Но, как и их заявление в 2008 году о том, что нефть будет стоить 200 долларов за баррель, иногда лучшие умы ошибаются.

Историческая инфляция, помимо прочего, приводит к росту цен на продукты питания и топливо. Некоторые ценные бумаги выиграли, так как рынок сделал ставку на то, что ФРС не посмеет поднять процентные ставки в разгар технической рецессии (экономика США сокращалась два квартала подряд, определение технической рецессии). Акции хорошо справились с этой игрой. Несмотря на то, что S&P 500 упал с начала года, он намного лучше, чем биткойн. На самом деле весь криптовалютный рынок — это пустышка. Немного NFT упали на 85%. Покупать на минимумах — это как в старой поговорке: «Никогда не лови падающий нож».

Биткойн с его ограниченным запасом в 21 миллион монет и банк Goldman Sachs. «Средство сбережения» Тезис (цифровое золото) означал, что торгуемая криптовалюта № 1 должна была служить защитой от инфляции.

«Биткойн не застрахован от макроэкономических факторов», — говорит Андрей Грачев, управляющий партнер DWF Labs, инвестора Web 3.0 из Цуга, Швейцария. «Постоянные факторы, такие как решение Федеральной резервной системы по процентным ставкам, сильно повлияли на уверенность рынка, а неопределенность рынка означает, что инвесторы обратятся к активам с низким уровнем риска. К сожалению, биткойн по-прежнему рассматривается как более новый, волатильный актив для хеджирования, но я думаю, что биткойн по-прежнему будет высокодоходным активом для среднесрочных и долгосрочных инвесторов».

В отличие от криптоинвесторов прошлого, которые хотели «удерживать» Биткойн навсегда, инвесторы с большими деньгами с большей вероятностью будут продавать Биткойн сейчас, когда рынки занимают оборонительную позицию.

Биткойн: защищайтесь

Защититься от Биткойна, по сути, означает не покупать его. Если вы не покупаете Nasdaq, то определенно не покупайте Биткойн. Накапливайте деньги и ждите, пока они упадут дальше, потому что все убеждены, что это так.

Корреляция технологических акций Биткойна завершена. «Основными движущими силами криптовалюты по-прежнему являются преданные своему делу долгосрочные держатели», — говорит Пшемыслав Крал, генеральный директор Zonda, криптовалютной биржи, базирующейся в Таллинне, Эстония, который считает, что корреляция Nasdaq с биткойнами ушла в прошлое.

В прошлом году и в начале 2022 года Биткойн следовал за Nasdaq, а не действовал как активы хеджирования инфляции, такие как золото. Теоретически стоимость биткойна не должна быть связана с фондовым рынком. Одно не имеет ничего общего с другим.

«Тот факт, что цена Биткойна была так коррелирована с финансовыми рынками, указывает на то, что мы все еще далеки от видения децентрализации Сатоши», — говорит Абрахам Пиха, соучредитель и генеральный директор Tomi.com, поставщик децентрализованных облачных вычислительных решений для компаний, создающих третье поколение Интернета — пространство блокчейна, наиболее известное как Web 3.0.

«Рынок (криптовалюты) по-прежнему довольно централизован и контролируется хедж-фондами с Уолл-стрит, и их ликвидность наносит ущерб нам, как и всем остальным», — говорит Пиха из своего офиса в Нью-Йорке. «Только когда мы добьемся реальной децентрализации, Биткойн станет страховкой от инфляции и настоящим средством сбережения. Сейчас единственная реальная выгода в том, что это актив, который никто не может отнять у его владельца».

Миллиардер-инвестор Пол Тюдор Джонс назвал Биткойн хеджирование инфляции в прошлом году. Марк Кьюбан отверг эту идею, назвав ее «маркетинговым слоганом» для энтузиастов биткойнов. Кубан был прав.

Что происходит?

С момента рождения Биткойна мы жили в эпоху низких процентных ставок, которые побуждали инвесторов и спекулянтов вкладывать свои деньги в рискованные активы. Нет ничего более рискованного, чем криптовалюта. Возможно, игровые автоматы и рулетка более рискованны.

Инфляция не помогает биткойнам

Недавнее снижение цен на криптовалюту на самом деле вызвано не инфляцией, а повышением процентных ставок, чтобы убрать избыточную ликвидность на рынке, подавить инфляцию и укрепить доллар США из-за роста ставок. Рост процентных ставок означает более высокую доходность казначейских облигаций, что привлекает иностранных покупателей облигаций из стран с низкой доходностью, таких как Япония и Европа. Ставки с кредитным плечом в биткойнах тоже обналичивала.

Биткойн существует недостаточно долго, чтобы доказать, действительно ли он является средством защиты от инфляции и средством сбережения. Несмотря на дефицит, цена такой криптовалюты, как биткойн, по-прежнему в основном зависит от настроений инвесторов. Со временем он все еще мог бы получить признание и стать менее изменчивым, но этого не произошло, несмотря на некоторые небольшие изменения. заголовки о компаниях, принимающих Биткойн для оплаты. Это в основном верно сегодня в элитная недвижимостьчасто радость отмывателя денег, что делает Биткойн идеальной парой для роскошных многоэтажек в Miami и Дубай.

«Если вы уменьшите масштаб за последнее десятилетие, то увидите, что биткойн работал лучше, чем большинство традиционных акций», — говорит он. Ирина Березина, главный операционный директор Uplift DAO из Лиссабона, Португалии, платформы для криптовалютных стартапов. Она указала на недавний набег Blackrock на Биткойн. Они создали средства для своих состоятельных клиентов.

Если БлэкРокBLK
начал закачивать деньги клиентов в этот фонд, это была денежная яма. Биткойн торговался без изменений поздно вечером в четверг. Быки ищут перерыв.

Биткойн несет ответственность. До тех пор, пока не?

История с цифровым золотом не работает. История хеджирования инфляции не работает. Биткойн — это криптовалюта, с которой Nasdaq не работает.

Это может измениться. Помните, в последний раз, когда биткойн падал ниже 10,000 12 долларов, в течение следующих 60,000 месяцев он поднимался примерно до XNUMX XNUMX долларов.

«Биткойн — это не инфляция, а страховка от обесценивания валюты, и в своем зрелом состоянии он предлагает альтернативу центральному банку», — говорит Бен Каселин, руководитель отдела исследований и стратегии AAX в Гонконге. «В таких местах, как Аргентина, Турция, Нигерия or другие страны там, где инфляция была высокой на протяжении десятилетий, нет никаких сомнений в способности Биткойна выступать в качестве страховки от инфляции».

К сожалению, Сальвадорский эксперимент с биткойнами поскольку законное платежное средство, похоже, уперлось в стену. Биткойн как альтернатива фиату чуть ли не история успеха.

Быки, такие как Казелин, сосредоточены на долгосрочной истории Биткойна.

Но в ближайшей перспективе они видят, что Биткойн теряет эту сильную корреляцию с фондовым рынком. В течение последних двух недель инвесторы продавали S&P 500. Биткойн сильно упал 19 августа, но с тех пор догнал S&P. За последние пять дней, закончившихся Днем труда, биткойн упал на 1.1%, а SPDR S&P 500 (SPY
) ETF упал на 2.6%.

Одна вещь в пользу Биткойна — это валютный рынок. евро, фунт и иена находятся на десятилетнем минимуме по отношению к доллару.

«Индекс доллара сильно движется в одном и только в одном направлении, и это вверх. Обычно, когда индекс доллара набирает такую ​​силу, мы обычно наблюдаем падение цены биткойна», — говорит Наим Аслам, главный рыночный стратег AvaTrade в Лондоне. «Быки удерживают свои позиции. Они не позволили цене биткойна упасть из-за распродажи технологий и сильного доллара», — говорит он.

Если сейчас, когда Биткойн преодолел отметку в 20,000 18,000 долларов, произойдет капитуляция перед падением, то следующим шагом будет не уровень цен в 15,000 12,000 или XNUMX XNUMX долларов; Распродажа может быть настолько интенсивной, что биткойн может быстро приблизиться к XNUMX XNUMX долларов, прогнозирует Аслам.

«Мое общее мнение таково, что крипто-зима ухудшится, прежде чем станет лучше. Большинство профессиональных трейдеров, с которыми я разговаривал, ищут 10,000 30,000, а не XNUMX XNUMX биткойнов. В настоящее время спрос со стороны покупателей очень ограничен», — говорит Ларс Зайер Кристенсен, председатель Concordium Foundation и основатель Saxo Bank. «Слияние Ethereum вряд ли вызовет на рынке по-настоящему оптимистичные настроения, поскольку реальность такова, что оно мало что меняет».

Увы, из-за того, что экономика выглядит слабой из-за инфляции в Европе и более высокого интереса к западным экономикам, Биткойн не смог оправдать свою шумиху в качестве хеджирования криптовалютной инфляции.

Пройдя несколько рыночных циклов, инвесторы лучше поймут, как Биткойн реагирует на макроэкономические изменения.

«Существует тесная связь между ценой биткойна и долларом», — говорит Каселин. «Доллар продемонстрировал силу в последние месяцы, поэтому просадка доллара может спровоцировать ралли биткойнов в ближайшей перспективе. Но в будущем мне интереснее наблюдать за тем, как Биткойн и цифровые активы укореняются на развивающихся рынках на основе вариантов использования. Со временем такое широкое распространение стабилизирует рост Биткойна и изменит динамику между криптовалютным и традиционным рынками».

* Писатель владеет биткойнами.