Биткойн: доводы за и против «дикого бычьего импульса» в ближайшее время

Среди криптоинвесторов растет чувство неуверенности в отношении повышения процентной ставки Федеральной резервной системы в марте. Последний Glassnode Неделя On-Chain информационный бюллетень, опубликованный 14 февраля, дал представление об этом надвигающемся шторме.

Готовься

Ожидаемое повышение ставок сгладило срочную структуру фьючерсов в течение марта. Это сигнализирует о явной неуверенности инвесторов в отношении более широких экономических последствий более жесткого курса доллара США, учитывая предыдущие десятилетия мягкой денежно-кредитной политики.

Источник: Глассноуд

Вышеупомянутый график показывает объективную плоскую область на кривой срочной структуры фьючерсов, что подтверждает мнение, что инвесторы не ожидают значительного бычьего прорыва до конца 2022 года.

Например, фьючерсы до конца 2022 года торгуются с очень скромной премией в размере 6% в годовом исчислении. Это говорит о том, что рынок весьма далек от «ожидания дикого бычьего импульса в ближайшее время».

Годовая премия — это стоимость выше доллара, которую человек заплатит за риск фьючерсного контракта. Более высокая премия указывала на более высокий аппетит к риску.

Согласно отчету,

«Похоже, что инвесторы сокращают долю заемных средств и используют рынки деривативов для хеджирования рисков, а также покупают защиту от падения, внимательно следя за повышением ставок ФРС, ожидаемым в марте».

На этой неделе произошло «заметное сокращение доли заемных средств на фьючерсных рынках». Такое снижение рисков привело к снижению общего открытого интереса к фьючерсам с 2% до 1.76% от общей рыночной капитализации криптовалюты. Следовательно, указал на «предпочтение защиты, консервативных рычагов и осторожного подхода к грозовым тучам на горизонте».

Наконец-то солнышко

Сторонники Биткойна сохранили свои позиции, несмотря на обстоятельства. Будь то повышение ставки ФРС, усиление давления со стороны продавцов и т. д. Отток биткойнов с бирж подчеркивает этот нарратив.

Источник: Глассноуд

Согласно вышеупомянутому графику, чистый отток достиг 42,900 XNUMX BTC в месяц. То есть отток биткойнов с бирж значительно превышал приток. По факту,

«Эта тенденция чистого оттока в настоящее время сохраняется около 3 недель, поддерживая текущий отскок цен от недавних минимумов в 33.5 тысячи долларов».

Предложение долгосрочных держателей (LTH) продолжало сохранять боковой тренд, при этом общий объем предложения составлял около 13.341 млн BTC. «После октябрьского ATH LTH потратили в сети всего 175 тыс. BTC». Несмотря на преобладающие макроэкономические препятствия, сильные руки продемонстрировали удивительно устойчивую когорту ходлеров.

Кто в итоге побеждает?

Управляющий партнер Fundstrat Том Ли в интервью CNBC 14 февраля обсудил повышение ставок.

По словам исполнительного директора, из-за разворота процентной ставки «в течение следующих 10 лет вы гарантированно потеряете деньги, владея облигациями… это почти 60 триллионов долларов из 142 триллионов долларов».

Дефицит потечет в криптовселенную. Инвесторы могут получать доходность, которая соответствует или даже превосходит доходность, которую они получают от облигаций. Он полагал,

«Я думаю, что более вероятным является большой спекулятивный капитал из акций… он будет прослеживать свои корни в ротации облигаций и в конечном итоге перетечет в криптовалюту».