Биткойн созрел для ралли? Биржевая ликвидность быстро падает

Несмотря на текущее боковое движение и вспышки слабости, данные внутри сети предполагают, что биткойн может вырасти в ближайшие дни. Рост цен на самую ценную монету в мире будет обусловлен несколькими факторами, включая сокращение биржевой ликвидности и рост институционального спроса.

Коэффициент запасов ликвидных биткойнов падает

В после на X Ки Ён Джу, основатель популярной платформы анализа криптовалют CryptoQuant, поделился данными, указывающими на то, что коэффициент ликвидных запасов биткойнов достиг рекордно низкого уровня. В этом коэффициенте учитываются запасы биткойнов на всех основных биржах и в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Он измеряет количество BTC, доступное для торговли на ведущих биржах. 

Когда это соотношение падает, это часто сигнализирует о решающем сдвиге на рынке биткойнов. Во-первых, это показывает, что предложение биткойнов, доступных для покупки на биржах, намного ниже исторических уровней. Следовательно, учитывая текущий спрос, возникающий дисбаланс может вызвать волатильность цен, поскольку покупателям теперь приходится конкурировать за ограниченный пул доступных BTC.

Исторически периоды низкой биржевой ликвидности Биткойна часто совпадали с ростом цен. Поскольку доступных монет становится меньше, каждый заказ на покупку имеет тенденцию к увеличению цен.

Рост спотовых биткойн-ETF

В то время как коэффициент ликвидных запасов биткойнов падает, в Соединенных Штатах растет спрос на спотовые биржевые фонды биткойнов (ETF). Производный продукт позволяет эмитенту чеканить акции и продавать их на биржах учреждениям и даже розничным торговцам. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) регулирует этот продукт. 

Определенная сумма в BTC возвращается к каждой акции. Это означает, что количество выпущенных акций прямо пропорционально биткойнам, которые эмитент может приобрести. Если предложение падает, цены должны вырасти, чтобы соответствовать спросу.

Поскольку держатели спотовых биткойн-ETF избавлены от хлопот по обеспечению секретных ключей монет, инвесторы, особенно учреждения, могут предпочесть хранить биткойны через эти ETF вместо того, чтобы хранить их на биржах. Это еще больше уменьшит легкодоступное предложение биткойнов для торговли.

Если нынешний высокий спрос на биткойны сохранится в сочетании с выводом средств с бирж на некастодиальные кошельки и потенциальным переходом к спотовым биткойн-ETF, может назревать кризис предложения. 

Примечательно, что биржевая ликвидность, по-видимому, падает в преддверии сокращения биткойнов вдвое в середине апреля 2024 года. В сочетании с оптимизмом относительно того, что цены, скорее всего, упадут, весьма вероятно, что цены BTC могут найти поддержку, поднявшись на новые уровни в предстоящие сессии. 

Изображение функции из Canva, диаграмма из TradingView