(Блумберг) — На фоне ралли этого года Биткойн возобновил одну из своих старых привычек: он вернулся к публикации больших движений по выходным, явление, которое стало интригующей характеристикой рынка криптовалют.
Самые читаемые от Bloomberg
Возьмите в прошлое воскресенье, когда он прибавил 3.4%, примерно столько же, сколько в субботу в предыдущие выходные. А в субботу перед этим монета подорожала на 5.5%.
В том, что Биткойн публикует большие движения, нет ничего нового. Но токен, как и все другие криптовалюты, торгуется круглосуточно, каждый день недели, в отличие от большинства других активов, которые, как правило, торгуются с понедельника по пятницу на регулируемых биржах. И это было замечено на крипторынках в прошлом, когда Биткойн взлетал вверх — или проводил большие дни спада — в то время как другие активы отдыхали от работы.
«Самая убедительная теория сильных движений на выходных может заключаться в том, что ликвидность стала меньше, а это означает, что колебания цен на крупные заказы могут быть более выраженными», — говорит Ноэль Ачесон, автор информационного бюллетеня «Crypto Is Macro Now». По ее словам, в последнее время ликвидность биткойнов была меньше, трейдеры и инвесторы оставались в стороне, а ходлеры держались в стороне.
«С начала года волатильность повысилась — все еще не на «нормальном» уровне, но приближаясь к нему», — сказал Ачесон. «Это должно ознаменовать возвращение феномена выходных, когда более низкая ликвидность в выходные приведет к более сильным движениям, поскольку трейдеры и инвесторы предварительно возвращаются на рынок».
Криптовалюты резко выросли в начале года, поскольку другие более рискованные активы, такие как акции, также растут, и поскольку инвесторы смотрят вперед до конца 2023 года, когда они ожидают, что Федеральная резервная система снизит ястребиную денежно-кредитную политику. Биткойн вырос примерно на 40%, в результате чего его потери с рекордного максимума ноября 2021 года составили примерно 60%. Эфир, второй по величине по рыночной стоимости, вырос на аналогичную сумму.
Но, учитывая проблемы, которые преследовали рынок цифровых активов весь прошлый год, включая крах ряда ранее грандиозных проектов, таких как торговая платформа FTX, инвесторы в основном уклонялись от этой суматохи. Объемы торгов остаются низкими: на сотнях бирж по всему миру — по данным CoinGecko — 650 — в последнее время 24-часовые объемы торгов составляют около 100 миллиардов долларов по сравнению с более чем 200 миллиардами долларов в ноябре 2021 года. следовательно, усугубляйте любые движения цен в выходные дни.
Тем не менее, никто точно не знает, почему цены на криптовалюту взбесились по выходным. Аналогичное явление, которое иногда называют эффектом овернайт, можно обнаружить и в отношении акций.
«Компании публикуют много информации после закрытия рынков, потому что они хотят, чтобы у людей было время ее переварить, и к тому времени, когда вы приходите на следующее утро, у вас есть возможность сказать: «Хорошо, каково влияние этих новостей», — сказал он. Кара Мерфи, директор по инвестициям Kestra Investment Management. «И кое-что из этого может быть правдой в криптопространстве, где люди, возможно, ждут, чтобы опубликовать информацию в пятницу вечером, чтобы у вас были выходные, чтобы ее переварить. Это было бы фундаментальным объяснением того, почему это происходит».
Крис Гаффни, президент по мировым рынкам в TIAA Bank, курирующий валютный отдел, объясняет еще одну потенциальную причину: меньшая зависимость от институциональных покупок криптовалюты по сравнению с традиционными рынками.
«Это больше люди», сказал он в интервью. «По этой причине вы можете увидеть более широкие колебания на выходных только потому, что торгуют только отдельные лица».
– При содействии Лу Вана.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-resurgence-brings-back-old-150000078.html.