Ценовое действие биткойнов отделяется от фондовых рынков, но не в лучшую сторону

На этой неделе фондовые рынки начали немного зеленеть, и Биткойн (BTC) отделяется от традиционных рынков, но не в лучшую сторону. Криптовалюта упала на 3%, в то время как индекс фондового рынка Nasdaq Composite вырос на 3.1%.

Данные Министерства торговли США от 27 мая показывают, что экономия ставка упала до 4.4% в апреле, достигнув самого низкого уровня с 2008 года, и криптотрейдеры обеспокоены тем, что ухудшение глобальных макроэкономических условий может усилить отвращение инвесторов к рискованным активам.

Например, Invesco QQQ Trust, американский биржевой фонд, основанный на технологической компании, стоимостью 160 миллиардов долларов, упал на 23% с начала года. Между тем, iShares MSCI China ETF, трекер китайских акций стоимостью 6.1 миллиарда долларов, в 20 году упал на 2022%.

Чтобы получить более четкое представление о том, как позиционируются криптотрейдеры, трейдерам следует анализировать показатели производных биткойнов.

Маржинальные трейдеры становятся более оптимистичными

Маржинальная торговля позволяет инвесторам занимать криптовалюту и использовать свою торговую позицию для потенциального увеличения прибыли. Например, можно купить криптовалюту, взяв взаймы Tether (USDT) для увеличения экспозиции.

Биткойн-заемщики могут продавать криптовалюту только в том случае, если они делают ставку на снижение ее цены, и, в отличие от фьючерсных контрактов, баланс между маржинальными лонгами и шортами не всегда совпадает.

На приведенном выше графике показано, что в последнее время трейдеры брали больше USD Tether, потому что соотношение увеличилось с 13 25 мая до текущих 20. Чем выше показатель, тем увереннее профессиональные трейдеры оценивают цену биткойна.

Стоит отметить, что коэффициент маржинального кредитования 29, достигнутый 18 мая, был самым высоким уровнем более чем за шесть месяцев и отражал бычьи настроения. С другой стороны, соотношение маржинального кредитования USDT/BTC ниже 5 обычно является медвежьим признаком.

Рынки опционов вошли в «крайний страх»

Чтобы исключить внешние факторы, характерные для маржинальных рынков, трейдеры также должны анализировать цены на биткойн-опционы. Перекос дельты 25% сравнивает аналогичные опционы колл (покупка) и пут (продажа). Метрика станет положительной, когда преобладает страх, потому что премия защитного опциона пут выше, чем опционы колл с аналогичным риском.

Противоположное происходит, когда преобладает жадность, в результате чего индикатор перекоса дельты 25% смещается в отрицательную область. Короче говоря, если трейдеры опасаются обвала цен на биткойны, индикатор перекоса поднимется выше 8%. С другой стороны, генерализованное возбуждение отражает отрицательную 8%-ную асимметрию.

Индикатор перекоса 25% с 16 мая превышает 11%, что указывает на крайне несбалансированную ситуацию, поскольку рыночные рынки и профессиональные трейдеры не желают брать на себя риск снижения цен.

Что еще более важно, недавний пик в 25.6% 14 мая был самым высоким перекосом в 25% в истории Биткойна. В настоящее время в BTC наблюдается сильное медвежье настроение. рынки опционов.

Связанный: Падение цены биткойна не влияет на стратегию Сальвадора

Объяснение двойственности между маржей и опционами

Потенциальным объяснением разногласий между маржинальными трейдерами BTC и ценообразованием опционов мог быть курс Terra USD (UST). коллапс 10 мая. Маркет-мейкеры и арбитражные бюро могли понести большие убытки, поскольку стабильная монета потеряла свою привязку, что снизило их склонность к риску для опционов на BTC.

Кроме того, стоимость заимствования Tether в долларах США снизилась до 3% в год на Aave и Compound. Loanscan.io. Это означает, что трейдеры воспользуются преимуществами этой недорогой стратегии кредитного плеча, тем самым увеличив коэффициент маржинального кредитования USDT/BTC.

Невозможно предсказать, что заставит Биткойн положить конец текущему медвежьему тренду, поэтому доступ к дешевому финансированию не гарантирует положительного движения цены.

Мнения и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автор и не обязательно отражают взгляды Cointelegraph. Каждый инвестиционный и торговый ход связан с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.