Биткойн-данные по цепочке показывают слабый базовый уровень на 2023 год: отчет

Несмотря на то, что Биткойн (BTC) и более широкий крипторынок переживают подъем в первые дни нового года ончейн данные показывают, что рынок остается в глубоком сне. Как объясняет Glassnode в своем последнем отчету, цена BTC в последние недели демонстрировала исторически низкую волатильность.

И, согласно данным о сети Биткойн, в настоящее время мало оснований полагать, что скука на рынке быстро изменится. Однако, если движение действительно произойдет, оно, скорее всего, будет взрывным движением рынка, как и в предыдущих циклах, когда волатильность была низкой. крайне низкий.

Чтобы поддержать этот тезис, Glassnode ссылается на реализованную волатильность Биткойна за последний месяц, которая находится на многолетнем минимуме в 24.6%. Как показано на диаграмме ниже, в истории Биткойна было несколько раз, когда он был так низок. В большинстве случаев BTC рос после пробуждения рынка; только в одном случае, в ноябре 2018 года, цена резко (-50%) упала ниже.

Использование биткойн-сети низкое

Кроме того, Glassnode определил слабую базовую линию для Биткойна в продолжающемся ограниченном использовании сети. В то время как активность в сети увеличилась после краха FTX, позже рост ненадолго выровнялся. Среднемесячное количество новых биткойн-адресов снова приближается к среднегодовому.

Общая стоимость транзакций в сети находится в свободном падении. Хотя в третьем квартале 40 года ежедневный объем переводов все еще составлял около 2022 миллиардов долларов, в настоящее время он составляет всего 5.8 миллиарда долларов в день. Таким образом, стоимость вернулась на уровень до бычьего 2020 года.

По мнению Glassnode, это указывает на вытеснение институционального капитала. Об этом свидетельствует тот факт, что доля переводов на сумму более 10 млн долларов США снизилась с 42.8% до крах FTX всего до 19.0%. Glassnode заявляет:

Это говорит о значительном затишье в потоках капитала институционального масштаба и, возможно, о серьезном подрыве доверия среди этой когорты. К сожалению, это также может частично отражать вытеснение сомнительных потоков капитала, связанных с компаниями FTX/Alameda.

Одним из индикаторов выхода из скуки могут быть притоки и оттоки на биржах. Но опять же, Glassnode отмечает, что данные в сети еще не сигнализируют о каком-либо импульсе для взрывного движения. По данным Glassnode, приток биткойнов в настоящее время составляет от 350 до 400 миллионов долларов в день, что далеко от миллиардов, наблюдаемых в 2021–22 годах.

Основной индикатор остается медвежьим

По данным исследовательской компании, Realized Cap является одним из наиболее важных показателей в анализе цепочки. К сожалению, метрика в настоящее время дает инвесторам BTC так же мало надежды на изменение в ближайшее время. Реализованная капитализация биткойнов снизилась на 18.8% по сравнению с историческим максимумом, что представляет собой чистый отток капитала из сети в размере -88.4 млрд долларов.

«Это второе по величине относительное снижение в истории и самое большое с точки зрения реализованных убытков в долларах США», — отмечает Glassnode, указывая на следующий график. Только в 2011/2012 годах просадка медвежьего рынка была хуже на 24%.

Завершая отчет, Glassnode говорит:

[I] такие условия редко сохраняются надолго. Прошлые случаи, когда волатильность BTC и ETH была такой низкой, предшествовали чрезвычайно волатильным рыночным условиям, при этом прошлые примеры торговались как выше, так и ниже.

Во время печати BTC медленно поднимался вверх на 1-дневном графике. Цена составила 17,268 XNUMX долларов.

Избранное изображение от Jievani Weerasinghe / Unsplash, диаграмма с TradingView.com