Биткойн-майнеры совершили большую ошибку во время COVID

Это был тяжелый год для Bitcoin шахтеры.

2022 год принес неприятный коктейль из роста расходов и падения доходов. На первое в основном повлиял скачок цен на электроэнергию, а на второе – резкое падение. Биткойн цена, который упал с своего пика, составлявшего около 69,000 17,000 долларов, до XNUMX XNUMX долларов.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Это напрягло майнеров. То же самое и с хешрейтом. Скорость хэширования — это вычислительная мощность, вносимая в сеть Биткойн. Он повышается по мере увеличения сложности майнинга. Другими словами, чем больше майнеров, тем больше конкуренция и больше вычислительной мощности, необходимой для получения дохода. И скорость хеширования продолжает расти, достигая рекордных максимумов.

Горнодобывающие компании с чрезмерной задолженностью чувствуют боль, когда рынок меняется

По мере того, как пандемический бычий рынок стремительно рос, прибыль компаний, занимающихся добычей биткойнов, была головокружительной. Многие влезли в долги, чтобы профинансировать новое оборудование и повысить скорость хеширования — одна из причин, по которой приведенный выше график показывает такой резкий рост.

К сожалению, эти инвестиции не окупились, поскольку биткойн рухнул вниз, когда мир перешел к среда с высокими процентными ставками, отправляя рискованные активы на юг по всем направлениям.

В результате многие майнеры разорились, а громкое дело Core Scientific подача заявки на главу 11 защита от банкротства всего несколько недель назад.

Оглядываясь назад, шаг к увеличению инвестиций был опрометчивым. Многие горнодобывающие компании просто полагали, что Биткойн оставил позади дни насильственных откатов. Но криптовалюта потеряла три четверти своей стоимости с момента своего рекордного максимума в ноябре 2021 года.

Многие горнодобывающие компании, такие как Core Scientific, не имели этого в своих результатах. В конечном счете, это дорого им обошлось, поскольку их раздутые долговые обязательства сильно давили на то, что цена биткойна продолжала падать.

Майнеры продемонстрировали плохое управление ресурсами во время COVID

Зависимость майнеров от сверхволатильной цены Биткойна очевидна. Их доход выражен в криптовалюте, и ее крах в прошлом году — главная причина, по которой они боролись. Однако интересно видеть, что так много компаний спекулировали на цене больше, чем должны были.

Ничто не мешает горнодобывающим компаниям диверсифицировать свои интересы, монетизируя биткойны, которые они получают за свою деятельность по добыче полезных ископаемых. Тем не менее, на приведенной ниже диаграмме показан подход алмазодобывающих компаний к своим запасам.

Поскольку цена на биткойн резко возросла во время COVID, компании не продавали, что подтверждается тем, что их резервы в BTC оставались относительно неизменными, но резко росли в долларовом выражении.

Если мы перейдем к более длительному периоду времени, взглянув на 2018–2022 годы, станет еще более очевидным, насколько агрессивными были майнинговые компании — их мантра по хранению биткойнов не изменилась, даже несмотря на то, что рыночная капитализация биткойнов превысила 1 триллион долларов. .

Заключение

Конечно, здесь легко быть кабинетным аналитиком и вальсировать, пользуясь ретроспективным взглядом. Никто не знал, что биткойн так резко упадет за такой короткий промежуток времени. Однако в то же время мы все знали, что это возможность.

Несмотря на заявления ярых сторонников о том, что он может действовать как защита от инфляции, реальность такова, что он торгуется как высокорисковый актив, и за свою историю он много раз снижался. Полностью игнорировать возможность того, что он просто будет делать то, что он делал всегда, то есть яростно подниматься и падать, было в конечном счете высокомерием, которое убило многих этих майнеров.

Опять же, это не следует понимать как ретроспективный вывод. Биткойн мог подняться до 200,000 XNUMX долларов, а суть проблемы осталась бы: это был слишком агрессивный шаг в отношении управления рисками.

Для многих из этих майнеров было опрометчивым решением поставить свой бизнес на карту, чрезмерно увеличивая заемные средства и отказываясь продавать резервы в фиат. Конечно, это могло бы сработать в виде солидной прибыли. Но это все равно было бы огромной авантюрой, учитывая историческую волатильность Биткойна. Это очевидно прямо сейчас.

В любом случае, майнерам предстоит битва на многих фронтах из-за высокой стоимости электроэнергии и беспорядка на рынках. Они будут надеяться, что 2023 год принесет им большую удачу.