Соотношение маржи биткойнов к коротким на Bitfinex достигло самого высокого уровня за всю историю

12 сентября оставит след, который, вероятно, останется надолго. Трейдеры на бирже Bitfinex значительно сократили свои «медвежьи» биткойны с кредитным плечом (BTC) ставки и отсутствие спроса на шорты могли быть вызваны ожиданием прохладных данных по инфляции.

Медведям, возможно, не хватило уверенности, но индекс потребительских цен США (ИПЦ) в августе оказался выше ожиданий рынка, и они, похоже, находятся на правильной стороне. Индекс инфляции, который отслеживает широкую корзину товаров и услуг, увеличился на 8.3% по сравнению с предыдущим годом. Что еще более важно, компонент цен на энергоносители упал на 5% за тот же период, но это было более чем компенсировано ростом цен на продукты питания и жилье.

Вскоре после того, как были опубликованы худшие, чем ожидалось, макроэкономические данные, американские фондовые индексы пошли вниз: фьючерсы на высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite упали на 3.6% за 30 минут. Криптовалюты сопровождали ухудшение настроений, а цена Биткойна упала на 5.7% за тот же период, лишив прибыли предыдущих трех дней.

Было бы наивно связывать спад рынка с одним лишь инфляционным показателем. В опросе Bank of America с участием управляющих глобальными фондами приняли участие 62% респондентов. поговорка что рецессия вполне вероятна, что является самой высокой оценкой с мая 2020 года. В исследовательском документе были собраны данные за неделю с 8 сентября, и его возглавил стратег Майкл Хартнетт.

Интересно, что, согласно одному показателю, несмотря на все это, маржинальные биткойн-трейдеры никогда не были столь оптимистичны.

Маржинальные трейдеры улетели из медвежьих позиций

Маржинальная торговля позволяет инвесторам увеличивать свои позиции, занимая стейблкоины и используя полученные средства для покупки большего количества криптовалюты. С другой стороны, когда эти трейдеры берут взаймы биткойны, они используют монеты в качестве залога для коротких позиций, что означает, что они делают ставку на снижение цены.

Вот почему некоторые аналитики отслеживают общие объемы кредитования биткойнов и стейблкоинов, чтобы понять, склоняются ли инвесторы к бычьему или медвежьему настроению. Интересно, что маржинальные трейдеры Bitfinex достигли самого высокого соотношения длинных и коротких позиций с кредитным плечом 12 сентября.

Маржинальные трейдеры Bitfinex известны тем, что за очень короткое время создают позиционные контракты на сумму 20,000 XNUMX BTC и выше, что указывает на участие китов и крупных арбитражных столов.

Как видно на графике выше, 12 сентября количество длинных маржинальных контрактов BTC/USD превысило количество коротких в 86 раз, составив 104,000 75 BTC. Для справки: в последний раз этот индикатор поднимался выше 9 и отдавал предпочтение длинным позициям 2021 ноября 18 года. К сожалению, для быков результат пошел на пользу медведям, поскольку за следующие 10 дней биткойн упал на XNUMX%.

Трейдеры деривативов были чрезмерно взволнованы в ноябре 2021 года

Чтобы понять, как настроены бычьи или медвежьи профессиональные трейдеры, следует проанализировать базисную ставку фьючерса. Этот показатель также известен как фьючерсная премия и измеряет разницу между фьючерсными контрактами и текущим спотовым рынком на обычных биржах.

Трехмесячные фьючерсы обычно торгуются с годовой премией от 3% до 5%, что считается альтернативными издержками для арбитражной торговли. Обратите внимание, как биткойн-инвесторы платили чрезмерные премии за длинные позиции (покупки) во время ралли в ноябре 10 года, что является полной противоположностью текущей ситуации.

12 сентября фьючерсные контракты на биткойны торговались с премией в 1.2% по сравнению с обычными спотовыми рынками. Такой уровень менее 2% является нормой с 15 августа, не оставляя сомнений в отсутствии у трейдеров покупательской активности с кредитным плечом.

Связанный: Слияние Ethereum на этой неделе может стать самым значительным сдвигом в истории криптографии

Возможные причины скачка коэффициента маржинального кредитования

Что-то, должно быть, заставило трейдеров с короткой маржой на Bitfinex сократить свои позиции, особенно если учесть, что длинные позиции (быки) оставались неизменными в течение 7 дней, предшествующих 12 сентября. Первой вероятной причиной являются ликвидации, то есть у продавцов была недостаточная маржа, поскольку биткойн с 19 по 6 сентября прибавили 12%.

Другие катализаторы могли привести к необычному дисбалансу между длинными и короткими позициями. Например, инвесторы могли бы переместить обеспечение от маржинальных сделок с биткойнами на Ethereum, ищем рычаги воздействия по мере приближения слияния.

Наконец, медведи могли решить на мгновение закрыть свои маржинальные позиции из-за волатильности данных по инфляции в США. Независимо от причины этого шага, нет никаких оснований полагать, что рынок внезапно стал чрезвычайно оптимистичным, поскольку премия на фьючерсных рынках рисует совсем другой сценарий, чем в ноябре 2021 года.

У «медведей» стакан по-прежнему наполовину полон, поскольку у маржинальных трейдеров Bitfinex есть пространство для добавления коротких позиций (продажи) с кредитным плечом. Между тем, быки могут радоваться явному отсутствию интереса к ставкам на цены ниже 20,000 XNUMX долларов со стороны этих китов.

Мнения и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автор и не обязательно отражают взгляды Cointelegraph. Каждый инвестиционный и торговый ход связан с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.