Bitcoin, флагманская монета криптовалюты была серой зоной in отношение как к монетарным, так и к макроэкономическим факторам. Различные регулирующие органы, такие как Федеральная резервная система Нью-Йорка, глубоко погружаются в эти отношения и последствия, которые может иметь или не иметь класс активов.
Различные факторы, включая монетарные и макроэкономические новости, влияют на биткойн. цена. Хотя биткойн действительно является относительно новым и отличным классом активов, он по-прежнему подвержен многим из тех же рыночных сил, что и традиционные классы активов.
Например, когда есть новости, которые предлагают инфляция растет или стоимость доллара США падает, это может привести к тому, что инвесторы обратятся к биткойнам как к потенциальному хеджированию. против инфляция и средство сбережения. Однако по этой теме было задано несколько вопросов.
И наоборот, позитивные экономические новости, такие как уверенный рост рабочих мест или растущий фондовый рынок, могут заставить инвесторов отказаться от биткойнов и перейти к более традиционным активам. Кроме того, известно, что Биткойн испытывает значительные колебания цен в ответ на объявления регулирующих органов или изменения в государственной политике. Например, когда Китай запретил торговлю криптовалютой в 2017 году, цена биткойна значительно упала.
Понимание отношений
Хотя биткойн не может быть напрямую связан со всеми традиционными классами активов, он по-прежнему подвержен многим из тех же рыночных сил, включая финансовые и макроэкономические новости. Чтобы пролить больше света на отношения, Федеральный резервный банк Нью-Йорка опубликованный отчет, анализирующий влияние макроэкономических факторов на цену биткойна.
В отчете Федерального резервного банка под названием «Биткойн-макроразрыв» обсуждалось несоответствие между поведением биткойна и макроэкономическими факторами, которые обычно влияют на традиционные классы активов. В отчете отмечается, что биткойн мало коррелирует с показателями экономической активности, такими как инфляция, процентные ставки и экономический рост. Кроме того, Биткойн продемонстрировал более высокую изменчивость чем другие активы, со значительными колебаниями цен, происходящими в короткие периоды.
Совокупная капитализация рынка криптовалют в 2.50 году достигла 2021 трлн долларов, а рыночная стоимость биткойнов достигла 1 трлн долларов. Забегая вперед, BTC претерпел значительную коррекцию в прошлом году. Тем не менее, различные макроэкономические факторы повлияли на поведение цены BTC в прошлом. Чтобы оценить это, авторы проанализировали конкретные макрофакторы, влияющие на цену. Другими словами, они учитывали поведение цены BTC, когда оно оказывалось напрямую связанным с макрофактором, а не с каким-то специфичным для криптовалюты фактором, таким как крах FTX.
Криптовалюта и манипулирование рынком
Поэтому в отчете эти макрофакторы разделены на три категории: новости реальной экономики и статистика безработицы. Новости об инфляции, такой как индекс потребительских цен или ИПЦ, и информация о денежно-кредитной политике, такая как изменение процентных ставок или намерение ФРС изменить ставки в будущем.
Авторы указали, что они смотрели, как цена BTC реагировала на эти макрофакторы в период с 2017 по 2022 год. Это связано с тем, что BTC достиг «более зрелой стадии», начиная с 2017 года. Фьючерсная торговля на Чикагской товарной бирже, используемой учреждениями в конце 2017 года.
Многие утверждали, что этот запуск фьючерсов на биткойн на CME — это когда учреждения и политические лидеры манипулирование рынком криптовалют. С тех пор манипулирование рынком распространилось и на другие криптовалюты. а именно Эфириум (ETH), который теперь также находится на CME.
Определены макрофакторы
Затем в отчете раскрывается, как авторы смоделировали BTC как спекулятивный актив без внутренней стоимости. В нем говорится, что цена BTC определяется процентными ставками, которые, в свою очередь, определяются макрофакторами. Для контекста долг становится дешевле и его легче брать, когда процентные ставки низкие. Это увеличивает общую денежную массу, что вызывает рост цен.
Процентные ставки оставались низкими с 2008 года, что нашло отражение в удорожании нескольких классов активов. Когда процентные ставки высоки, долг становится более дорогим и его труднее взять взаймы. Это уменьшает общую денежную массу, что приводит к снижению цен. Так было с тех пор, как ФРС объявила о своей цели повысить ставки в ноябре 2021 года. Загвоздка в том, что ФРС и политические лидеры Повышение ставок весной 2022 года.
Тем не менее, рынки отреагировали, потому что инвесторы хотели извлечь выгоду из потенциальных последствий, всегда оценивая то, что произойдет в будущем. Напомним, что это перспективное направление является одним из трех макрофакторов, включенных авторами в отчет. Остаются безработица и инфляция. Они имеют отношение к процентным ставкам, поскольку большинству центральных банков были даны четкие указания следить за тем, чтобы и безработица, и инфляция оставались низкими.
Вывод из отчета о биткойнах
В случай ФРС, целевые показатели безработицы и инфляции составляют где-то около четырех процентов и двух процентов соответственно. Центральные банки также действуют в соответствии с указаниями и достигают этого двойного мандата, изменяя процентные ставки. Более высокие процентные ставки приводят к более низкой инфляции, но более высокой безработице, и наоборот. Вот почему инвесторы с нетерпением ждали каждой статистики по инфляции — более низкая инфляция означает, что ФРС снизит процентную ставку.
(Увеличение создания денег может вызвать некоторое увеличение финансового рынка, особенно рискованных активов, таких как BTC.)
Разговаривая с одним из авторов, Карло Роса поделился ключевым скриншотом с BeInCrypto. Это читать:
Биткойн ортогонален денежным и макроэкономическим новостям. «Это расхождение вызывает недоумение, поскольку неожиданные изменения учетных ставок в принципе должны повлиять на цену биткойна, даже если рассматривать биткойн как чисто спекулятивный актив», — добавил автор.
Биткойн по сравнению с другими классами активов
Крупнейшая рыночная капитализация криптовалюты выросла с 1 миллиарда долларов в 2013 году до более чем 1 триллиона долларов в 2020 году. Средняя годовая доходность с 2012 года составляла почти 3 раза в год. Напротив, средняя годовая доходность S&P 500 составляла всего 11% в год. В тот же период цены на золото и серебро оставались неизменными.
ФРС признает необходимость дополнительных исследований, чтобы понять несоответствие между биткойнами и макроэкономическими проблемами. Согласно исследованию, «вывод о том, что Биткойн не реагирует на финансовые новости, интригует, поскольку вызывает некоторые опасения по поводу значения учетных ставок в ценообразовании Биткойн».
С другой стороны, после отчета платформы социальных сетей, такие как Twitter, вызвали многочисленные реакции. Вот одна из реакций:
В целом, согласно отчету ФРС, биткойн и криптовалюты рассматриваются как спекулятивные активы, срок погашения которых еще не истек по сравнению с другими классами активов. Только время покажет, станет ли BTC соперником доллара США.
Отказ от ответственности
Вся информация, содержащаяся на нашем веб-сайте, публикуется добросовестно и только для общих информационных целей. Любые действия, которые читатель предпринимает в отношении информации, размещенной на нашем веб-сайте, совершаются исключительно на свой страх и риск.
Источник: https://beincrypto.com/macroeconomic-news-no-influence-bitcoin-claims-fed-report/