Корреляция биткойн-ВВП может объяснить падение цены, поскольку США вступают в техническую рецессию

The Times сообщила, что США вступили в техническую рецессию, поскольку ВВП сократился на 0.9% в годовом исчислении после публикации отчета за второй квартал в четверг.

На приведенной ниже диаграмме показан реальный ВВП США по сравнению с ценой на биткойн с 2017 года. Видно, что когда ВВП снижается, цена на биткойн имеет тенденцию к росту.

Однако важно помнить, что корреляция не является де-факто причинно-следственной связью. Тот факт, что биткойн был в бычьем тренде, в то время как ВВП увеличивался, и наоборот, не означает, что одно вызвало другое. Тем не менее, сравнение ясно показывает, что в процветающей экономике Биткойн может процветать.

Недавно опубликованные данные демонстрируют наиболее важные предупредительные признаки рецессии на горизонте и могут затруднить новый бычий рост.

Кроме того, личные сбережения граждан США достигли 10-летнего минимума, что указывает на то, что деньги от стимулирующих чеков больше не поддерживают экономику. Поскольку сбережения составляют всего 5.4%, это означает, что повышение процентных ставок, вероятно, мало что принесет мелким инвесторам. Однако расширение затронет платежи по кредитным картам, ипотечные кредиты и другие кредиты, выданные гражданам США.

В то время как сбережения уменьшились, потребительские кредиты выросли, достигнув рекордно высокого уровня с тех пор, как в 2000 году FRED начал вести учет. Существует более 850 миллиардов долларов непогашенных потребительских кредитов гражданам США, когда процентные ставки растут на 900% в год.

В начале 2022 года процентные ставки составляли 0.25%, а непогашенные кредиты составляли 804 миллиарда долларов, что составляет около 2 миллиардов долларов в год. По состоянию на июль 2022 года, 6 месяцев спустя, процентная ставка составляет 2.5%, а непогашенные кредиты составляют 887 миллиардов долларов. В результате процентные платежи составляют 22 миллиарда долларов, увеличившись на 1,000%.

За тот же период цена биткойна снизилась на 48%, сократив рыночную капитализацию на 417 миллиардов долларов. Для сравнения, общий долг потребителей США сейчас почти вдвое превышает рыночную капитализацию Биткойна, а ежегодные процентные платежи составляют около 5% от общей стоимости Биткойна.

Количественное смягчение было введено с мировой экономический кризис 2008 года.

Активы Федеральной резервной системы, Европейского центрального банка и Банка Японии сократились впервые с 2018 года и в самый продолжительный период с 2012 года. Крупные центральные банки в настоящее время владеют на 9 триллионов долларов больше, чем в начале 2020 года. Чтобы представить это в перспективе, график Биткойн с 2009 года показан оранжевым внизу на той же шкале, а его пиковая рыночная капитализация достигает всего 1.3 триллиона долларов.

Биткойн вырос на 15% по сравнению с локальным минимумом 26 июня. На момент написания он торгуется на уровне 23,891 5 доллар, увеличившись на XNUMX% с тех пор, как сегодня днем ​​были опубликованы данные по ВВП. Может ли это быть бегством в безопасное место класса нефиатных активов или просто медвежьей ловушкой для привлечения инвесторов?

Несколько макрофакторов указывают на медвежье будущее для экономики США; однако традиционно рынки достигают дна до окончания рецессии. Приведенная ниже диаграмма от Yahoo! Финансы выделяют 1-летнюю и 2-летнюю доходность после рецессии. Средняя доходность через год после начала рецессии составляет 1% по индексу S&P 40.

Биткойн никогда не переживал рецессии (не считая начала пандемии), поэтому будет интересно посмотреть, сможет ли он превзойти S&P в течение следующих двенадцати месяцев. Увеличение на 40% от сегодняшней цены приведет к тому, что Биткойн будет стоить 33,600 XNUMX долларов в это время в следующем году.

Данные и идеи FRED Джеймса ван Стратена