Биткойн и Эфириум торгуются в боковом тренде, так как рынок обдумывает отчет о смешанном индексе потребительских цен

Потребительские цены в январе выросли больше, чем ожидалось, что является потенциально негативным признаком того, что ожидает рисковые активы, такие как криптовалюты, в 2023 году, поскольку Федеральная резервная система пытается укротить инфляцию с помощью кампании повышения процентных ставок.

Индекс потребительских цен (ИПЦ), который отслеживает изменения цен на широкий спектр товаров и услуг, rose 6.4% Бюро статистики труда (BLS) заявило во вторник, что за двенадцать месяцев до января рост превысил ожидания на 6.2%.

«Этот отчет об инфляции выше, чем ожидалось, хотя он и не был намного выше, он добавляет к потенциальному аргументу «выше дольше», который продвигает ФРС», — сказал руководитель отдела исследований IntoTheBlock Лукас Оутумуро. Decrypt.

Bitcoin и Эфириум оставались стабильными, так как основные фондовые индексы, такие как S&P 500, выросли на премаркете примерно на 0.04%. Другие монеты, в том числе Cardano (ADA) и Dogecoin (DOGE), оба немного выросли, увеличившись за день на 1.7% и 1%.

«К сожалению, [цифровые активы] по-прежнему очень тесно связаны с акциями», — сказал Оутумуро. «Как только зависимость от этих распечаток данных уменьшится, рынки могут снова начать декоррелировать».

Показания инфляции во вторник добавились к серии из шести отчетов подряд, которые показали, что инфляция отступает от 41-летнего максимума в 9.1% в июне. Отчет за прошлый месяц показал, что в декабре цены упали на 0.1%, в результате чего годовой уровень инфляции снизился до 6.5%.

Но в январе цены выросли на 0.5% по всем товарам в месячном исчислении. Наибольший ежемесячный прирост ИПЦ был получен за счет продуктов питания, бензина и жилья, на долю которых в январе пришлось почти половина инфляции.

ФРС внимательно следила за изменениями потребительских цен, чтобы оценить, насколько эффективным было повышение процентных ставок для охлаждения экономики, с целью снизить инфляцию до целевого уровня в 2%, сделав заимствования более дорогими. Но он также учитывает и другие факторы при формировании денежно-кредитной политики, такие как сила рынка труда США.

В этом месяце члены ФРС единогласно проголосовали за повышение процентных ставок на четверть процентного пункта до целевого диапазона от 4.50% до 4.75%, что побудило центральный банк США осуществить восьмое повышение процентной ставки с момента подъема процентных ставок практически с нуля в марте прошлого года. .

Более высокие процентные ставки сделали криптовалюты и другие рискованные активы, такие как акции, менее привлекательными по сравнению с более консервативными активами, такими как казначейские векселя США, которые имеют меньший потенциал роста, но поддерживаются правительством с точки зрения прибыли.

Многие инвесторы ищут признаки, указывающие на то, что ФРС вскоре может перейти от ужесточения экономики к сохранению процентных ставок на прежнем уровне или даже к стимулированию роста за счет снижения процентных ставок в конце этого года.

Несмотря на то, что Биткойн и Эфириум выросли более чем на 25% с начала года, более сильный, чем ожидалось, рост рабочих мест в январе затуманил мнение инвесторов о будущем повышении ставок ФРС, и криптовалюта сталкивается со своими проблемами на фоне регуляторы блицкриг от Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).

Что дальше для ФРС?

Хотя председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что «дефляционный процесс начался» ранее в этом месяце, он предупредил, что центральному банку «потребуется значительно больше доказательств, чтобы быть уверенным в том, что инфляция находится на устойчивой нисходящей траектории».

В декабре прошлого года ФРС прогнозировала, что к концу этого года процентные ставки будут находиться где-то между 5.1% и 5.4%, оставляя место для дальнейшего повышения ставок, хотя и меньше, чем резкое повышение на 75 базисных пунктов, которое ФРС четыре раза повышала в прошлом году.

«Теперь мы понимаем, что значит жить в среде с более высокой скоростью», — сказал руководитель отдела исследований 3iQ Марк Коннерс. Decrypt. «Это было выше, чем ожидалось, это не повлияло на рынки».

До публикации отчета об индексе потребительских цен рынки ставили на 57% вероятность того, что процентные ставки будут ниже 5% к концу этого года. Инструмент CME FedWatch. После данных по инфляции во вторник эта вероятность немного снизилась примерно до 54%.

«Это было в основном в соответствии, и это, вероятно, не меняет сообщения ФРС о том, что дальнейшее повышение ставок оправдано», — сказал Decrypt старший рыночный аналитик OANDA Эдвард Мойя. «Вероятно, мы увидим, что ставки будут оставаться выше дольше».

Повышение месячного уровня инфляции может означать, что ФРС придется ужесточить свою денежно-кредитную политику больше, чем планировалось изначально. Но сохранение слишком высоких процентных ставок в течение слишком долгого времени может привести к рецессии в экономике, если это слишком сильно ограничит экономическую активность.

Базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильность цен на продукты питания и энергоносители, вырос на 0.4% в январе после роста на 0.3% в декабре. Большая часть ежемесячного прироста базового индекса потребительских цен была обусловлена ​​жильем, которое сейчас на 7.9% дороже по сравнению с прошлым годом. «Нам действительно нужно увидеть тенденцию CPI намного ниже», — сказал Мойя. «Инфляция подобна луковице; […] в основе этого лежат основные услуги».

Базовый индекс потребительских цен считается лучшим предсказателем тенденций инфляции. Но недавно экономисты сосредоточились на еще более упрощенном показателе инфляции, получившем название «супербазовый», который учитывает изменения цен, связанных с услугами, но исключает расходы на жилье и цены на подержанные автомобили.

«Вы начинаете видеть, что основные услуги проявляют признаки прилипчивости, что может усложнить все разговоры о том, что только тренды на дезинфляцию остаются в силе», — сказал Мойя. «И это то, что будет трудно по-настоящему сбить».

Показания инфляции в январе отличались от показателей предыдущего месяца из-за изменений, внесенных в то, как BLS включает данные об инфляции в свой отчет, скорректировав вес каждой категории, чтобы лучше отразить структуру потребительских расходов.

Как правило, каждая категория в ИПЦ пересматривается каждые два года, но BLS заявила, что планирует обновлять их ежегодно в будущем, основываясь на январских показателях инфляции на потребительских данных за 2021 год.

Например, вес приюта увеличился примерно с 33% CPI до 34.4%. Кроме того, цены на продукты питания и энергоносители в будущем будут оказывать меньшее влияние на показатели инфляции.