Биткойн, производные Ethereum раскручиваются

Глядя на Bitcoin и Эфириум деривативы показывают, что они пострадали от последствий падения FTX, а данные, проанализированные CryptoSlate, показывают, что с начала октября было раскручено более 160,000 XNUMX BTC.

Эти данные показывают, что фьючерсные контракты на сумму около 3 миллиардов долларов были закрыты за два месяца.

Криптовалютные деривативы являются важным индикатором общего состояния рынка. Они также служат указателем того, куда цены могут двигаться дальше, поскольку они показывают размер кредитного плеча, на котором сидит рынок.

Открытый интерес к фьючерсам на биткойны показывает резкое снижение объема средств, выделенных на открытые фьючерсные контракты, которые теперь вернулись к уровням, зафиксированным в июле 2022 года.

Аналогичная тенденция присутствует и в производных Ethereum. С октября было раскручено около 2 миллионов ETH, а открытый интерес к фьючерсам на Ethereum вернулся к уровню начала 2022 года.

Помимо открытого интереса к фьючерсным контрактам, еще одним способом оценки размера кредитного плеча на рынке является просмотр расчетного коэффициента кредитного плеча (ELR). Оценочный коэффициент кредитного плеча — это отношение открытого интереса к фьючерсным контрактам к резервам соответствующих бирж. Он показывает, какое кредитное плечо существует на биржах, и может использоваться для измерения настроений трейдеров. Высокий ELR указывает на рынок с чрезмерным кредитным плечом и приближающуюся волатильность. Низкий ELR, с другой стороны, показывает рынок с делевериджем и указывает на стабильность.

Когда ELR начинает снижаться, это показывает, что все больше инвесторов начинают снижать риск кредитного плеча и закрывать свои позиции. И хотя увеличение ELR может свидетельствовать об уверенности в позициях с кредитным плечом, обычно это указывает на то, что рынок созрел для рисков с высоким кредитным плечом.

В октябре 2022 года ELR достиг пика в 0.41, когда цена Биткойна колебалась около 19,000 0.32 долларов. С тех пор этот коэффициент значительно снизился и в настоящее время составляет XNUMX. Это снижение свидетельствует о том, что значительное количество позиций по деривативам было закрыто всего за два месяца, что принесло определенную стабильность рынку.

Но ELR по-прежнему остается повышенным по сравнению с прошлым годом. Если соотношение начнет увеличиваться или останется на боковой траектории, продолжится раскрутка большего количества рычагов.

И хотя это может угрожать цене Биткойна, более глубокое изучение его деривативов показывает некоторую надежду на стабильность.

Процент открытого интереса с маржой в биткойнах намного меньше, чем открытый интерес с маржой в долларах США и стейблкоинах, привязанных к доллару США. Около 35% открытого интереса приходится на криптовалюту, по сравнению с 41% в начале года.

Уменьшающийся процент открытого интереса с крипто-маржой показывает, что инвесторы берут на себя меньший риск со своими биткойнами. Раскручивание, которое происходит в настоящее время, в конечном итоге окажет положительное влияние на рынок. Вывод позиций с кредитным плечом вызовет краткосрочную волатильность, но приведет к оздоровлению рынка в долгосрочной перспективе, создав прочную основу для будущего накопления.