Биткойн и другие криптовалюты торговались с повышением во вторник, демонстрируя признаки стабильности после одной из самых продолжительных полос неудач с 2018 года.
Биткойн стоил около 42,900 2.8 долларов, что на 24% больше за последние 3,240 часа. Эфир, второй по величине токен, стоил 5.9 долларов, что на XNUMX% больше. Другие крупные монеты, включая Solana, Cardano, Polkadot, Polygon, Avalanche и Dogecoin, росли.
Сохранится ли ралли, зависит как от макроэкономических, так и от технических факторов.
Макроэкономика выглядит более жесткой, поскольку Федеральная резервная система и другие центральные банки готовят рынки к повышению процентных ставок в этом году. ФРС заявила, что в этом году трижды повысит ставки и может начать сокращать свой баланс на $9 трлн.
Это создаст более высокие препятствия для спекулятивных активов, таких как криптовалюты, которые выиграли от избыточной ликвидности и сверхнизких ставок. По мере того, как ФРС сокращает денежную массу, а доходность облигаций растет, в наиболее спекулятивные активы, включая криптовалюты, вероятно, будет поступать меньше капитала.
Техническая сторона криптографии тоже выглядит шаткой. Биткойн ненадолго пробил уровень поддержки в 40,000 3,000 долларов в понедельник, в то время как эфир опустился ниже поддержки на XNUMX долларов.
Хотя обе криптовалюты немного восстановились, некоторые технические аналитики все еще не впечатлены. «Среднесрочный импульс остается негативным», — сказала Кэти Стоктон, основатель исследовательской фирмы Fairlead Strategies.
«Биткойн и другие криптовалюты все еще находятся в режиме коррекции в контексте их долгосрочного восходящего тренда», — сказала она в интервью. «Состояния перепроданности вернулись, но еще не привели к улучшению импульса. Пока мы не увидим этот импульс, мы не будем чувствовать себя лучше, добавляя рекламу».
Следующий крупный уровень поддержки Биткойна составляет 37,400 49,400 долларов. По словам Стоктона, если он упадет до этого уровня, покупатели, скорее всего, вмешаются. С другой стороны, сопротивление находится на уровне 50 XNUMX долларов — его XNUMX-дневная скользящая средняя — что указывает на то, что Биткойн должен будет пробить этот уровень для устойчивого движения вверх.
Хотя технические и макроэкономические факторы выглядят не очень хорошо, некоторые аналитики видят ценность в побитых акциях криптовалют.
Аналитик JP Morgan Кеннет Уортингтон подтвердил поддержку криптобиржи
Коинбейс Глобальный (тикер: COIN) в недавней заметке, например, утверждая, что это «все еще покупка».
«Случаи использования для криптовалютных рынков будут продолжать расти, и будут появляться новые проекты и токены с большим количеством различных вариантов использования», — пишет он. «Благодаря этим проектам, привязанным к токенам, и Coinbase, ведущей бирже для покупки и продажи токенов, мы рассматриваем Coinbase как ведущего прямого бенефициара роста криптовалютного рынка».
Подписаться на новости
The Barron's Daily
Утренний брифинг о том, что вам нужно знать в предстоящий день, включая эксклюзивные комментарии авторов Barron's и MarketWatch.
Биткойн-майнеры, которые обрабатывают транзакции в сети и получают биткойны в качестве оплаты, также пострадали, упав более чем на 40% с ноября прошлого года.
Но крупные майнеры привлекли капитал и добавили мощности, чтобы захватить больше «скорости хеширования» сети или общей вычислительной мощности. Теоретически майнеры с большей мощностью хеширования могли бы захватывать больше биткойнов, раздаваемых в качестве платежей за проверку блоков транзакций в сети.
«Даже за 42,000 85 долларов они могут генерировать XNUMX% валовой прибыли», — сказал в интервью аналитик DA Davidson Кристофер Брендлер. «Есть опасения по поводу их способности расти и привлекать капитал, но теперь у них достаточно денег на балансе, поэтому рынок здесь слишком остро реагирует».
Брендлер отмечает, что у Core Scientific одна из самых низких затрат на майнинг — около 5,000 долларов за токен. Core планирует стать публичной через слияние с
Приобретение электроэнергии и цифровой инфраструктуры (XPDI), специализированная компания по приобретению. Акции торгуются около 10 долларов, что часто является минимальной ценой для SPAC.
Бунт-брейк (RIOT) стоимость майнинга составляет 13,000 XNUMX долларов, по оценкам Брендлера, в то время как
Марафон Цифровые Холдинги (MARA) составляет от 7,000 до 8,000 долларов. Он оценивает все три акции как «покупать».
«Рост этих компаний оплачен и профинансирован в 2022 году, и у них на балансе много биткойнов, поэтому их акции очень дешевы с точки зрения прибыли и стоимости предприятия по отношению к Ebitda», — говорит он, имея в виду прибыль до проценты, налоги, износ и амортизация.
Riot торгуется с расчетной скорректированной прибылью на акцию в 10 раз, отмечает Брендлер, в то время как Core — в 2022 раза, а Marathon — в 8.2 раза. Эти оценки означают, что рынок глубоко скептически относится к тому, что майнеры достигают целевых показателей прибыли или что их прибыль будет устойчивой.
Тем не менее, для инвесторов, которые верят в долгосрочные перспективы Биткойна, майнеры кажутся привлекательными игроками с высокой стоимостью.
Напишите Дарен Фонде по адресу [электронная почта защищена]