Биткойн и Эфириум были потенциальной защитой от инфляции, что пошло не так?

В 2022 году БиткойнBTC
и EthereumETH
оба потеряли около двух третей своей стоимости за год. Это в то время, когда Инфляция в США составляет около 8% и рыночный риск повышен. Что случилось с Биткойном и Эфириумом как средством сбережения?

Волатильность криптовалют не нова

Стоит отметить, что в таком уровне волатильности нет ничего нового. Например, в 60, 2020, 2018 и 2015 годах Биткойн пережил просадку более чем на 2014%. Часто резкий рост стоимости криптовалют может привлечь больше внимания, но мы уже видели подобные резкие падения стоимости. Это может быть трудно переварить, но это не ново.

Что, возможно, отличается на этот раз, так это затянувшееся постепенное снижение в течение нескольких месяцев, хотя, возможно, ценовые тенденции в 2015 году были довольно схожими. Тем не менее, история показывает, что криптовалюта в последние годы не показала хороших результатов в качестве средства сбережения, поэтому 2022 год не станет большим сюрпризом.

Цифровое золото?

Те, кто ожидает, что криптовалюта выдержит рыночные стрессы, часто думают о ней как о цифровом золоте. Здесь важно помнить, что у золота также не было вдохновляющего года, и в настоящее время оно упало примерно на 6% в этом году.

Да, это намного лучше, чем показатели Биткойна и Эфириума, но в этом году многие активы потеряли деньги, будь то акции, облигации или альтернативы. Следовательно, для любого актива, чтобы он работал хорошо в 2022 году, было непросто.

Более сильный доллар

Сильный доллар не помог. Поскольку доллар укрепился, большинство активов, оцененных в долларах, ослабли. Например, если вы посмотрите на цену биткойна в евро, снижение будет примерно на 10% меньше, чем в долларах, что согласуется с валютными сдвигами, которые мы наблюдали в этом году.

Несмотря на рост инфляции в США, доллар держался хорошо, поскольку Федеральная резервная система США повышала процентные ставки быстрее, чем многие страны, и доллар воспринимался как валюта-убежище по сравнению со многими другими.

Принятие продолжается

В то же время продолжается широкое внедрение криптовалют в более распространенную финансовую систему. Прошел год с тех пор, как США увидели первый биткойн-ETFкачества Биткойн теперь может быть частью планов 401(k) и этим летом BlackRock объединила усилия с Coinbase, чтобы предложить криптовалюты институциональным клиентам. Таким образом, принятие криптовалют в основную финансовую систему с сопутствующим регулированием продолжается.

Таким образом, хотя криптовалюты в конечном итоге могут стать средством сбережения, на данный момент Биткойн и Эфириум продолжают вести себя гораздо больше как рискованные активы. Например, НАСДАКNDAQ
Индекс технологических акций в этом году на момент написания статьи упал почти на 40%, что не так уж далеко от слабых показателей Биткойна и Эфириума.

Однако резкое снижение стоимости не обязательно является причиной для списания этих активов. Мы наблюдали подобное снижение как минимум четыре раза за последнее десятилетие, и, если уж на то пошло, криптовалюты сейчас больше интересуются финансовой и инвестиционной системой, чем раньше.

Они также продолжают предлагать разнообразный возвратный поток. Например, с июня этого года акции и облигации в основном распродавались. В то же время криптовалюты на самом деле были несколько стабильны, несмотря на большие потери в начале 2022 года.

Наконец, конечно же, несмотря на огромные масштабы своего существования, обе криптовалюты продемонстрировали огромный рост стоимости в долгосрочной перспективе. 2022 год может разочаровать, но это не серьезное изменение в истории высокой волатильности, которую мы наблюдали в криптовалютных активах.