Майкл Сэйлор, пожалуй, один из самых ярых сторонников Биткойна на планете, и это о чем-то говорит, учитывая почти культовое сообщество, стоящее за ведущей мировой криптовалютой.
Сэйлор, выпускник Массачусетского технологического института, соучредитель и генеральный директор компании MicroStrategy, занимающейся бизнес-аналитикой, стал героем для приверженцев биткойнов с тех пор, как его компания начала накапливать криптовалюту в августе 2020 года.
Генеральный директор зашел так далеко, что назвал Биткойн «свобода», и «наиболее универсально желательное свойство в пространстве и времени». А на Биткойн 2022 в Майами — крупнейшем биткойн-мероприятии в мире — Сэйлора встретили тысячи ликующих фанатов, когда он проинструктировал толпу никогда не продавать свою криптовалюту.
Биткоин-аппетит Сэйлора вырос настолько, что генеральный директор теперь заимствование миллионов от банков, чтобы добавить больше криптовалюты на баланс MicroStrategy. Залог? Правильно, больше биткойнов.
MicroStrategy добавила еще биткойнов на 215 миллионов долларов при средней цене покупки 44,645 XNUMX долларов за монету в первом квартале. SEC подачи шоу, в результате чего его общий объем активов достиг 129,218 3.97 биткойнов, приобретенных за 30,700 миллиарда долларов, или XNUMX XNUMX долларов за монету.
При цене Биткойна в 39,800 4 долларов по состоянию на 5.1:4 по восточному времени в среду активы компании стоили более XNUMX миллиарда долларов. С другой стороны, рыночная капитализация компании составляет примерно XNUMX миллиарда долларов.
MicroStrategy заявила, что нет планов продавать его Биткойн, и до сих пор его стратегия «купи и держи» была прибыльной. Но учитывая, что за последние шесть месяцев цена Биткойна упала примерно на 35%, ситуация может измениться.
В связи со своим статусом квази-биткойн ETF, и куча долгосрочных долгов на сумму более 2.3 миллиарда долларов, акции MicroStrategy упали более чем на 20% за последний месяц и почти на 65% по сравнению с историческим максимумом февраля 2021 года, превышающим 1,000 долларов за акцию.
И если стоимость Биткойна продолжит падать, Сэйлор и компания могут столкнуться с адским маржин-коллом.
Маржинальный вызов из ада
Финансовый директор MicroStrategy Фонг Ле объяснил в отчете компании отчет о доходах за первый квартал во вторник, что, если цена биткойна упадет ниже 21,000 50 долларов, или примерно на XNUMX% от текущих уровней, он будет вынужден вложить больше криптовалюты, чтобы поддержать свою Кредит под залог биткойнов на 205 миллионов долларов с Silvergate Bank, который в первую очередь использовался для покупки биткойнов.
«Мы взяли кредит под 25% LTV; маржин-колл происходит при 50% LTV», — сказал Ле. «По сути, биткойн должен сократиться вдвое, или примерно на 21,000 XNUMX долларов, прежде чем мы получим маржин-колл».
Финансовый директор отметил, что MicroStrategy по-прежнему владеет «небольшим количеством» необеспеченных биткойнов, которые она может использовать для ответа на любой потенциальный маржин-колл.
«Как видите, ранее мы упоминали, что у нас довольно много необеспеченных биткойнов», — сказал Ле. «Таким образом, у нас есть больше, что мы могли бы внести в случае сильной нисходящей волатильности. Но опять же, мы говорим о 21,000 XNUMX долларов, прежде чем мы дойдем до точки, когда нужно будет больше маржи или больше залоговых вкладчиков. Так что я думаю, что мы находимся в довольно удобном месте, где мы сейчас находимся».
Тем не менее, получение кредита, обеспеченного биткойнами, для покупки большего количества биткойнов — рискованная игра. Если ведущая мировая криптовалюта упадет и маржинальное требование будет выполнено, MicroStrategy окажется в затруднительном положении. MicroStrategy не ответила на Fortuneзапрос на комментарий.
Эта история изначально была опубликована на Fortune.com
Источник: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-margin-call-world-leading-211214653.html.