Хедж-фонд на миллиард долларов делает ставку против USDT, биткойнов и оттенков серого

Материнская компания Grayscale Digital Currency Group, Bitcoin Trust (GBTC) и другие заинтересованные стороны продолжают оказывать на нее давление. Кроме того, два новых игрока, Валькирия Инвестиции и Елка, вошли в «шекспировскую драму», как отметил в недавней ветке Рам Ахлувалиа, генеральный директор и соучредитель консультанта по инвестициям в криптовалюту Lumida.

В частности, мотивация второго вызывает споры. Имея активы под управлением (AUM) на сумму около 3 миллиардов долларов и тысячи активов, Fir Tree является хедж-фондом. Согласно документам SEC 13F, Fir Tree владеет множеством других ценных бумаг, включая First Citizen's Bank, KKR и Comcast. У них также есть значительные инвестиции в табак и нефть.

Поэтому Ахлувалия задается вопросом, почему Fir Tree, стоимостный инвестор, имеет долю в GBTC и подала в суд на Grayscale в первую неделю декабря, поскольку хедж-фонду принадлежит лишь небольшая часть GBTC.

Чтобы добиться изменений в способе управления своим флагманским биткойн-трастом, Fir Tree Capital Management подала иск.

Жалоба требует, чтобы Оттенки серого снизить свои комиссии, начать погашение и предоставить записи, касающиеся его деловых отношений с Digital Currency Group. Кроме того, Fir Tree также стремится помешать попыткам Grayscale превратить свой биткойн-траст Grayscale (GBTC) в спотовый ETF (ETF).

Значительная нехватка Tether, биткойнов и криптографии?

Ахлувалия предполагает, что аргументы судебного процесса не совсем точно отражают подлинные намерения сторон. «Конечные инвесторы», в число которых входят «учителя, пожарные, полицейские и другие государственные служащие», согласно Fir Tree, — вот что движет GBTC.

«Это часть более широкой истории… Будьте осторожны», — советует Ахлувалия, добавляя, что «Fir Tree использует все уязвимые места, которые она может обнаружить, одновременно увеличивая свою ставку на криптовалютную экосистему (USDT, Bitcoin, и т.д.)."

Дипломированный финансовый аналитик (CFA) ссылается на это в свете раскрытия Bloomberg информации о том, что у Fir Tree была значительная короткая позиция по Tether (USDT) в марте 2022 года. К марту 2023 года Fir Tree ожидает, что привязка USD/USDT сломается, отчасти из-за «набегов на банки».

Официальное оправдание сделки заключается в том, что «большая часть» коммерческих бумаг, поддерживающих токен, связана с китайскими застройщиками, некоторые из которых испытывают финансовые трудности. В результате позиция была структурирована как «асимметричная сделка», что означает низкий риск снижения и высокую потенциальную прибыль.

Кроме того, по словам аналитика, Fir Tree определила три «слабых места» рынка биткойнов и криптовалют, которые она может потрясти: оттенки серого, облигации USDT и Binance. Однако Ахлувалия утверждает, что Fir Tree бессильна повлиять на обмен. К счастью, я не вижу реального пути к раскручиванию Grayscale Trust, пишет аналитик на GBTC. Траст является дойной коровой и может получить частную оценку, основанную только на денежных потоках от третьей стороны. Елка давит на вялые ножки стула.

С помощью судебного иска Fir Tree может попытаться уменьшить вероятность того, что DCG привлечет внешнее финансирование, в то время как до ее собственной ставки еще остается около трех месяцев. Является ли хедж-фонд также коротким Bitcoin или имеет OTM надевает BTC также неясно из документов 13F.

Враг моего врага — мой друг

Даже с «героическими» намерениями предложение Valkyrie по управлению GBTC и снижению комиссии с 2% до 75 базисных пунктов не делает проблему проще. В «Валькирии» также будет задействован Рег М. Оба варианта снизят значение «Оттенков серого».

«На мой взгляд, Fir Tree стремится снизить вероятность венчурного раунда и подтолкнуть DCG к краю пропасти. […] Странные соседи — Елка и Валькирия. Fir Tree встала на сторону Tether. Для владельцев Bitcoin/GBTC Валькирия позиционируется как герой. Ахлувалия называет это динамикой «враг моего врага — мой друг».

Таким образом, нерешенная ситуация вокруг DCG и Grayscale продолжает оставаться одной из основных возможных угроз для дополнительных крипто-внутренних волнений на рынке для инвесторов в биткойн.

Похожие страницы:

FightOut (FGHT) – Двигайся, чтобы заработать в Метавселенной

• Аудит CertiK и проверка CoinSniper KYC
• Предпродажа на ранней стадии уже в прямом эфире
• Зарабатывайте бесплатную криптовалюту и достигайте целей в фитнесе
• Проект LBank Labs
• Партнерство с Transak, Block Media
• Награды и бонусы за стекинг