5 причин, по которым США нужен спотовый биткойн-ETF, Палата цифровой торговли

Нужен ли биткойну спотовый биткойн-ETF? Возможно нет. Однако США может понадобиться один или два. Другие страны имеют полное подтверждение концепций, уже работающих и поглощающих капитал. Ни один из этих продуктов не показывает каких-либо проблем, которые, по мнению SEC, может принести биткойн-ETF. Кроме того, в США уже есть будущие биткойн-ETF, которые без проблем функционируют. Что на самом деле означает задержка со спотовым биткойн-ETF?

Несколько компаний постоянно претендуют на то, чтобы первыми предложить ставший уже мифическим биткойн-ETF. SEC продолжает отвергать их предложения направо и налево. Есть ли причина всего этого? Палата цифровой торговли объяснил это и пошел к горлу председателя Генслераt, и это первое, о чем рассказал Bitcoinist. Однако их отчет содержал больше полезной информации. Ряд причин, по которым SEC должна одобрить биткойн-ETF, пока не стало слишком поздно. 

США нужен спотовый биткойн-ETF

В "Криптозагадка: почему SEC не одобрит биткойн-ETF?», Палата цифровой торговли выдвигает несколько моментов, которые трудно отрицать. Тем не менее, документ также читается как просьба, а затем как угроза. Это странный отчет, но это не значит, что содержащиеся в нем пункты не имеют смысла.  

• «SEC не может отрицать значительный рыночный спрос на биткойн (в том числе, в частности, на институциональном уровне), но инвестор, желающий инвестировать напрямую в биткойн (при отсутствии биткойн-ETF), должен делать это без защиты федеральных норм регулирования ценных бумаг, которая развивалась в течение последних 80 лет».

Это прямо противоречит аргументу председателя Генслера о том, что SEC не одобряет биткойн-ETF для защиты неискушенной публики. Однако Палата цифровой торговли не говорит вам, что самостоятельно хранить биткойны легко, если вы принимаете на себя ответственность. Биткойн представляет собой первый случай, когда розничные инвесторы получили доступ к правам собственности.

• «Официальные обоснования SEC для отклонения приложений остаются такими же, как те, которые были предложены в ее первых отказах, несмотря на значительное созревание и институционализацию рынка, доказательства концепции, предлагаемые аналогичными продуктами, работающими за рубежом, и надежные и тщательные исследования, проведенные участниками рынка, показывающие заявленные опасения SEC необоснованны».

Близнецы Винклвосс впервые подали заявку на спотовый биткойн-ETF в 2013 году. С тех пор несколько организаций с традициями, персоналом и бесконечным бюджетом пытались и потерпели неудачу. По данным Палаты цифровой торговли, если организации поймут, что их приложения не будут работать независимо от того, что они делают, они прекратят попытки. И это задушит инновации. 

График цены BTC на 09 на FX | Источник: BTC / USD на TradingView.com

Открытие цены биткойна и CME

Согласно Палате, «SEC наложила на отрасль беспрецедентное требование, уникальное только для биткойнов, которое требует, чтобы заявитель доказал, что открытие цены на биткойн происходит на CME». Организация заявила, что это то, что им нужно, чтобы одобрить биткойн-ETF. Чего-то, чего они не стали бы требовать от более традиционных продуктов. Ну, как выясняется…

• «Два самых искушенных участника отрасли разработали и внедрили исследовательские программы, которые показали, что определение цены биткойна действительно происходит на CME на статистически значимой основе. Стандарт SEC был соблюден, и тем не менее SEC продолжает выдавать отказы».

Это еще не все, потому что «SEC продемонстрировала значительную непоследовательность в своем анализе того, является ли обнаружение цены биткойна на CME статистически значимым». Тем не менее, организация все же «одобрила листинг и торговлю несколькими ETF на биткойн-фьючерсы в октябре 2021 года», и все они находятся в рамках CME.

Экосистема Биткойн изменилась

SEC знает об этом. Сеть биткойнов развивалась, как и окружающие ее учреждения. 

• «Многие строго регулируемые организации работают в биткойн-экосистеме с системами для защиты активов клиентов и предотвращения мошенничества и уязвимостей, которые преследовали биткойн-рынок в его зачаточном состоянии. Позволяя инвесторам получить доступ к биткойнам посредством покупки биткойн-ETF, инвесторы могут передать эти требования комплексной проверки самому эмитенту биткойн-ETF, экспертам в этой области».

Таким образом, Палата бросает пользователей биткойнов под автобус за то, что они считают более высокой целью. Возможно, США нужен спотовый биткойн-ETF, и многие пользователи выиграют от продукта и удобства бумажных биткойнов. Тем не менее, эти пользователи могут так же легко проявить должную осмотрительность, научиться самостоятельно хранить биткойн как актив и на этом закончить.

• «SEC теперь начнет защищать свой отказ в применении Grayscale в судах. В течение нескольких месяцев, предшествовавших решению SEC по заявке Grayscale, Grayscale публично заявляла, что считает отказ в ее приложении нарушением Закона об APA и биржах, и заявляла, что будет готова подать в суд, если такой отказ будет выдан. ”

Greyscale подал в суд на SEC, и Палата предлагает аналогичный подход. «К сожалению, становится все более вероятным, что потребуются судебные разбирательства или целенаправленные усилия Конгресса, чтобы преодолеть все более произвольное и необоснованное отношение SEC к этому важному инвестиционному продукту», — заключает их отчет ближе к концу.

Избранные изображения Адитья Вьяс on Unsplash  | Графики по TradingView