5 сетевых индикаторов, указывающих на конец медвежьего рынка биткойнов

В сегодняшней цепной анализ, BeInCrypto представляет рейтинг ТОП-5 показателей, указывающих на окончание медвежьего рынка BTC. Хотя многие внутрисетевые индикаторы уже указывали на дно в середине 2022 года, многие другие по-прежнему оставались нейтральными.

Однако по мере того, как 2022 год подходит к концу, все больше и больше ключевых показателей кажутся сигнализируя о нижней части цены биткойна. В наш список ТОП-5 ончейн-индикаторов, указывающих на окончание спада, вошли:

• Просадка цены BTC от ATH
• Процент предложения в прибыли
• Чистая реализованная прибыль/убыток
• Реализованная прибыль к стоимости
• MVRV Z-оценка

Просадка цены BTC от ATH

Первым из ТОП-5 ончейн-индикаторов, указывающих на то, что биткойн достиг конца медвежьего рынка, является просадка цены от ATH. Он измеряет процентное снижение цены BTC от последовательных исторических максимумов (ATH).

На долгосрочном графике этого индикатора и цены биткойна мы видим 4 периода, в которых просадка цены от ATH находилась в экстремально низких областях. Естественно, они коррелируют с окончанием исторических медвежьих рынков и макроэкономическими минимумами цены BTC. Самые низкие точки предыдущего снижения были зафиксированы на уровне -93% (2011 г.), -85% (2015 г.) и -83.5% (2018 г.).

В настоящее время самая низкая точка снижения цены BTC от ATH была зафиксирована на уровне -77% 21 ноября 2022 года. Хотя это не так низко, как дно предыдущих медвежьих рынков, мы видим, что глубина снижения ослабевает в последующих циклах.

Кроме того, мы видим, что экстремально низкое отклонение от ATH сохранялось как минимум несколько месяцев в прошлом. Поэтому, даже если BTC уже достиг макродна, не стоит ожидать быстрого возобновления восходящего тренда.

ТОП-5 ончейн-индикаторов: процент предложения в прибыли

Еще одним индикатором, который сигнализирует об окончании медвежьего рынка, является процентное предложение прибыли. Он показывает процент существующих монет, цена которых на момент последнего хода была ниже текущей цены.

На долгосрочном графике 14-дневной скользящей средней этого индикатора мы видим, что демаркационной линией для экстремальных минимумов является уровень 50% предложения в прибыли (зеленая зона). До сих пор Биткойн был ниже этой линии всего 5 раз. Два раза он ненадолго касался области 48%, в 2011 году и сейчас; аналогично уровень 50% во время краха COVID-19 в марте 2020 г. (синие кружки).

Однако в двух случаях индекс падал глубже и зафиксировал дно на уровне 42%. Это произошло в днищах 2015 и 2019 годов (красные области). Поэтому, в зависимости от того, какой сценарий сбудется на этот раз, индикатор может уже достичь своего дна в 48%, либо на горизонте дальнейшее снижение цены BTC и уровня 42%.

Другой способ проиллюстрировать то же самое — нарисовать на графике рыночные экстремумы. Опять же, мы видим, что текущая ситуация больше напоминает спад 2011 года и крах 2020 года, чем два предыдущих медвежьих рынка.

Чистая реализованная прибыль/убыток

Третий в нашем списке ТОП-5 ончейн-индикаторов — чистая реализованная прибыль/убыток. Он определяется как чистая прибыль или убыток от всех перемещенных монет, выраженных в долларах (USD). Другими словами, это простая разница между реализованной прибылью и реализованным убытком.

Долларовая оценка Биткойна на текущем рынке настолько высока, что отношение чистой реализованной прибыли к убытку находится на самом низком уровне за всю историю. Он достиг рекордно низкого уровня (ATL) в -4.30 миллиарда долларов 18 ноября 2022 года. Предыдущие рекорды были установлены 13 июня 2022 года (-4.23 миллиарда долларов) и 25 июня 2021 года (-3.46 миллиарда долларов).

Сравнивая эти крайности с предыдущим медвежьим рынком или даже с крахом COVID-19, мы отмечаем, что реализованная чистая прибыль/убыток была намного меньше. 12 марта 2020 года соотношение достигло дна на уровне -1.39 миллиарда долларов. Напротив, дно предыдущего медвежьего рынка составляло всего -948 миллионов долларов 5 декабря 2018 года.

Однако, если нормализовать реализованную чистую прибыль/убыток по рыночной капитализации, мы увидим, что самый низкий уровень был достигнут во время июньских спадов. В то время соотношение достигло ATL -6.22%. Для сравнения, на исторических медвежьих рынках он упал до -6.00% в январе 2015 года и -5.39% в декабре 2018 года.

Реализованная прибыль к стоимости

Еще одним интересным показателем является отношение реализованной прибыли к стоимости (RPV). Он определяется как отношение реализованной прибыли к реализованной рыночной капитализации. Этот показатель сравнивает получение прибыли рынком с его общей базой затрат в долларах.

Согласно данным Glassnode, зеленая зона между уровнями 0.00005 и 0.00017 сигнализирует о хороших возможностях для покупки биткойнов. Однако в исключительных ситуациях индикатор даже опускается ниже этой области и сигнализирует об отличных возможностях для покупки.

Пока это было всего три раза в истории — в 2015, 2019 и сейчас (синие области). Более того, в двух предыдущих случаях эти экстремальные минимумы произошли после того, как цена BTC уже достигла дна. Если бы это случилось снова сейчас, возможно, Биткойн уже достиг дна этого медвежьего рынка.

ТОП-5 ончейн-индикаторов: MVRV Z-score

Последним в списке ТОП-5 ончейн-индикаторов, которые сигнализируют о падении цены BTC, является хорошо известный Z-показатель MVRV. Короче говоря, он используется для оценки того, когда биткойн переоценен или недооценен по сравнению с его так называемой «справедливой стоимостью». Он рассчитывается как отношение разницы между рыночной стоимостью и реализованной стоимостью и стандартного отклонения всех исторических данных о рыночной стоимости.

На долгосрочном графике мы видим, что всякий раз, когда Z-показатель MVRV находился в зеленой зоне, это был очень хороший сигнал дна цены биткойна. Капитуляция индикатора всегда коррелировала с капитуляцией цены BTC.

Более того, мы видим, что каждый последующий медвежий рынок приводил Z-показатель MVRV к несколько меньшим экстремумам. Это позволяет нам провести восходящую линию поддержки (синяя), где в данный момент находится индикатор. Если это произойдет, возможно, Биткойн уже достиг дна текущего медвежьего рынка.

Чтобы лучше понять значимость Z-показателя MVRV для состояния рынка криптовалют, вы можете наложить цвета, представляющие его, на график биткойнов. Это указывает на переоцененность (красный, перегретый) или недооцененность (зеленый, переохлаждение) рынка. Согласно этому показателю, текущая цена биткойна в диапазоне 16-20 тысяч долларов кажется крайне заниженной.

Для последнего анализа рынка криптовалют BeInCrypto, нажмите здесь..