Биткойн (BTC) торгуется около $16,500 23 с 15,500 ноября, восстанавливаясь после падения до $XNUMX XNUMX, поскольку инвесторы опасались неминуемая неплатежеспособность Genesis Global, криптовалютная кредитная и трендовая компания. 16 ноября Genesis заявила, что «временно приостановит погашение и выдачу новых кредитов в кредитном бизнесе».
Вызвав первоначальный хаос на рынках, фирма опроверг предположения о «скором» банкротстве 22 ноября, хотя и подтвердила трудности со сбором денег. Что еще более важно, материнская компания Genesis Digital Currency Group (DCG) владеет Grayscale — управляющим активами Grayscale Bitcoin Trust, которому принадлежит около 633,360 XNUMX BTC.
Риски заражения, вызванные крахом FTX-Alameda Research, продолжают оказывать негативное давление на рынки, но отрасль работает над повышением прозрачности и рисков неплатежеспособности. Например, 24 ноября биржа криптодеривативов Bybit запустил фонд в 100 миллионов долларов помочь маркет-мейкерам и учреждениям высокочастотной торговли, испытывающим финансовые или операционные трудности.
Совсем недавно, 25 ноября, Binance опубликовала индекс, поддерживаемый деревом Меркла. подтверждение наличия средств на депозитах в биткойнах. Более того, биржа рассказала, как пользователи могут использовать этот механизм для проверки своих активов. Нет сомнений в том, что централизованные учреждения должны использовать механизмы прозрачности и страхования, чтобы вернуть доверие инвесторов.
Однако сначала необходимо проанализировать рынки деривативов на биткойны, чтобы полностью понять, как профессиональные трейдеры воспринимают такие новости.
Дисконт на фьючерсном рынке немного улучшился, но остается далеким от бычьего
Фьючерсные контракты с фиксированным месяцем обычно торгуются с небольшой премией к обычным спотовым рынкам, потому что продавцы требуют больше денег, чтобы задержать расчет на более длительный срок. Эта ситуация, технически известная как контанго, характерна не только для криптоактивов.
На здоровых рынках фьючерсы должны торговаться с годовой премией в размере от 4% до 8%, чего достаточно, чтобы компенсировать риски плюс стоимость капитала. Напротив, когда спрос на медвежьи ставки исключительно высок, это приводит к скидке на фьючерсных рынках, известной как бэквордация.
Учитывая приведенные выше данные, становится очевидным, что 9 ноября трейдеры деривативами перешли в медвежью позицию, поскольку премия за фьючерсы на биткойны стала отрицательной. Тем не менее, по мнению фьючерсных рынков, падения на $15,500 21 XNUMX ноября было недостаточно, чтобы вызвать дополнительный спрос на короткие позиции с кредитным плечом.
Рынки опционов подтверждают медвежий настрой
Трейдерам следует проанализировать рынки опционов, чтобы понять, вероятно ли, что Биткойн повторно протестирует поддержку в 15,500 25 долларов. Отклонение дельты на XNUMX% является красноречивым признаком того, что арбитражные бюро и маркет-мейкеры завышают цену за защиту от роста или падения.
Индикатор сравнивает аналогичные опционы колл (покупка) и пут (продажа) и становится положительным, когда преобладает страх, потому что премия защитного опциона пут выше, чем риск опциона колл.
В двух словах, показатель перекоса превысит 10%, если трейдеры опасаются обвала цен на биткойны. С другой стороны, генерализованное возбуждение отражает отрицательную 10-процентную асимметрию.
Как показано выше, дельта-перекос в 25% превышает порог в 10% с 9 ноября, что указывает на то, что трейдеры опционов оценивают более высокий риск неожиданного падения цен. В настоящее время этот показатель составляет 18%, что сигнализирует об опасениях инвесторов и отражает отсутствие интереса к предоставлению защиты от негативных последствий.
Связанный: Насколько плохо текущее состояние криптографии? Ончейн-аналитик объясняет
Неожиданный насос, вероятно, окажет большее влияние
Учитывая, что рынки фьючерсов на биткойн и опционов в настоящее время оценивают более высокие шансы на снижение, нет никаких оснований полагать, что возможное повторное тестирование дна в 15,500 XNUMX долларов приведет к массовым ликвидациям.
Кроме того, небольшое снижение скидки на фьючерсы показывает, что медведям не хватает уверенности в том, чтобы открывать короткие позиции с кредитным плечом на текущих уровнях цен. Несмотря на то, что данные по деривативам на биткойны остаются медвежьими, неожиданность возможного бычьего роста до 18,000 XNUMX долларов, вероятно, вызовет еще больший хаос. Но на данный момент, судя по данным по фьючерсам и опционам BTC, контроль над ситуацией сохраняют медведи.
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, являются одними только авторами и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Источник: https://cointelegraph.com/news/15-5k-retest-is-more-likely-according-to-bitcoin-futures-and-options.