Председатель правления Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступает на пресс-конференции после двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в Вашингтоне, 27 июля 2022 года.
Элизабет Франц | Рейтер
Ассоциация Решение ФРС о повышении процентной ставки на 0.75%, или 75 базисных пунктов, в третий раз подряд на заседании Федерального комитета по открытым рынкам — это шаг, предпринимаемый для охлаждения экономики и снижения инфляции, но он также ставит владельцев малого бизнеса по всей стране в затруднительное положение. исправления кредитования они не испытывали с 1990-х годов.
Если следующие действия ФРС Федеральной резервной системы совпадут с ожиданиями рынка в отношении еще двух повышений процентных ставок к концу года, кредиты для малого бизнеса достигнут как минимум 9%, а может и выше, и это поставит владельцев бизнеса перед трудным набором решений. Бизнес сегодня здоров, особенно в восстанавливающемся секторе услуг, и показатели кредитоспособности остаются хорошими во всем сообществе малого бизнеса, по словам кредиторов, но более агрессивный курс ФРС против инфляции заставит больше владельцев бизнеса дважды подумать, прежде чем брать новый долг для расширение.
Отчасти это связано с психологией: поскольку многие владельцы бизнеса никогда не работали ни с чем, кроме низких процентных ставок, шок от долга выделяется больше, даже если их денежный поток от бизнеса остается достаточно хорошим, чтобы покрыть ежемесячные выплаты. Но также будет больше предприятий, которым будет труднее заставить денежный поток соответствовать ежемесячному погашению во время высокой инфляции по всем другим их бизнес-расходам, включая товары, рабочую силу и транспорт.
«Спрос на кредитование еще не изменился, но мы опасно приближаемся к тому моменту, когда люди начнут сомневаться», — сказал Крис Херн, основатель и генеральный директор Fountainhead, специализирующейся на кредитовании малого бизнеса.
— Мы еще не там, — сказал он. — Но мы ближе.
Увеличение стоимости процентов
Чиновники ФРС заявили о намерении в среду продолжать повышаться до тех пор, пока уровень средств не достигнет «предельной ставки» или конечной точки в 4.6% в 2023 году.
«Еще месяц назад это было «феноменом 2022 года», и теперь им придется жить с болью дольше», — сказал Арора. «Сейчас это более сложное решение, потому что у вас нет «пута» ФРС», — добавил он, имея в виду среду, в которой вы можете рассчитывать на регулируемые процентные ставки по кредитам, которые не будут повышаться.
ФРС ожидает, что ставка будет оставаться выше на более длительный срок
Теперь, согласно опросу CNBC экономистов и инвестиционных менеджеров, ФРС, вероятно, достигнет пиковых ставок выше 4% и будет удерживать ставки на этом уровне в течение 2023 года. Этот прогноз предполагает как минимум еще два повышения ставок в ноябре и декабре, в общей сложности как минимум еще на 75 базисных пунктов, и включая повышение в среду, всего на 150 базисных пунктов с сентября до конца года. И это большое изменение для владельцев бизнеса.
Решение заседания FOMC укрепило это ожидание более ястребиной позиции ФРС. доходность двухлетних казначейских облигаций достигла самого высокого уровня с 2007 г. а ожидания центрального банка относительно того, когда он снова начнет снижать ставки, отодвинулись еще дальше во времени. В 2025 году медианная цель ставки по федеральным фондам составляет 2.9%, что подразумевает ограничительную политику ФРС до 2025 года.