Кто победит в «ЛСД-войне»?

Многие криптоэнтузиасты в настоящее время находятся на пути к ЛСД. Не наркотик, а ликвидные деривативы, ставшие «горячим трендом» в криптовалюте. Однако предстоящее обновление Ethereum Shanghai, вероятно, нарушит ликвидность этих активов и объем торгов на всех биржах, к лучшему или к худшему.

 

Путешествие с ЛСД в самом разгаре

Торговля криптовалютами и изучение множества возможностей могут обеспечить сильный прилив адреналина. Однако некоторые пользователи делают еще один шаг вперед, изучая варианты ЛСД. В частности, они используют деривативы ликвидного стейкинга, токены, привязанные к популярные провайдеры ликвидного стейкинга такие как Лидо, Ракетный бассейн, Маринад, Фракс и Анкр. Импульс ликвидного стейкинга исходит от того, что пользователи могут ставить любое количество Ethereum/Solana/других активов, чтобы получать вознаграждение, а не «необходимую сумму». 

Кроме того, пользователи в путешествии по LSD могут использовать свои производные токены в качестве ликвидности на биржах и в децентрализованных финансах. Например, можно обеспечить ликвидность DEX в качестве LP с активами LSD. Это отличный способ получить еще один источник дохода, получая при этом вознаграждение за стекинг. Несмотря на то, что стейкеры Ethereum пока не могут получать вознаграждение — для этого потребуется обновление сети — это стало популярным вариантом для тех, кто хочет зарабатывать деньги.

К сожалению, для многих потребителей ЛСД-путешествие может длиться не так долго, как им хотелось бы. Хотя активы отрасли в настоящее время составляют 8.3 миллиарда долларов, обновление сети Ethereum Shanghai произойдет через несколько месяцев. Как только это произойдет, нет непосредственной необходимости делать ставки через поставщика ликвидных ставок, если только они не могут обеспечить гораздо более высокие вознаграждения и стимулы. Вместо этого пользователи могут размещать ETH напрямую, не требуя 32 ETH, чтобы стать валидатором. Это, вероятно, приведет к тому, что пользователи лишат ликвидности Lido, Rocket Pool и их партнеров. 

Как и следовало ожидать, надвигающееся снижение популярности этих активов повлияет на общую ликвидность и объем. Поскольку спрос на stETH и rETH иссякает, пользователям будет труднее торговать этими токенами для покупки или продажи. Кроме того, «привлекательность» использования этих активов LSD в DeFi может уменьшиться, поскольку одностороннее размещение ETH может обеспечить более привлекательные вознаграждения0. Если провайдеры ликвидных ставок не найдут способы разблокировать новые вознаграждения, активность на бирже для этих активов будет быстро снижаться. 

 

Более высокие стимулы LP, чтобы помешать доминированию CEX

Также стоит отметить, что централизованные биржи сегодня предоставляют функциональность стейкинга Ethereum. Такие платформы, как Coinbase, Kraken и Binance, удерживают потрясающая ликвидность. Когда пользователям больше не нужны провайдеры ликвидных ставок, они с большей вероятностью размещают свои ETH на биржах для ставок и торговли через один интерфейс. Это, в свою очередь, еще больше снизит спрос и ликвидность ЛСД. Кроме того, это повысит ликвидность CEX для ставок, что также не обязательно является идеальным результатом.

Если ЛСД становится неликвидным, возникает проблема. Один из способов избежать доминирования централизованных бирж — использовать «сетевой эффект» для LSD. Такие активы, как stETH, cbETH и wstETH, совместимы с Balancer. В результате они совместимы с Aura Finance и могут предоставлять пользователям лучшие вознаграждения и стимулы. Через Aura Finance поставщик ликвидности LSD — с активом, совместимым с Balancer — может увеличить комиссию за торговлю из пула и получить вознаграждение в виде токенов AURA. 

Эти пользователи получат множество наград, даже пальцем не пошевелив. Протокол уже поддерживает LSD с вознаграждением от 7.11% до 22.19%, в зависимости от актива и парной валюты. Один пул поддерживает wstETH, sfrxETH и rETH с APY 8.32%. 

Это жизнеспособная альтернатива обналичиванию деривативов с ликвидностью в пользу внесения средств через централизованную биржу. Что еще более важно, это гарантировало бы, что LSD останутся «ликвидными», в то же время предоставляя поставщикам ликвидности более высокую доходность. 

Отказ от ответственности: эта статья предназначена только для информационных целей. Он не предлагается и не предназначен для использования в качестве юридических, налоговых, инвестиционных, финансовых или иных советов.

Источник: https://cryptodaily.co.uk/2023/01/who-will-win-the-lsd-war