Этот фонд — ваша лучшая покупка технологий на 2023 год (доходность 12.1%).

Мы наблюдали большой отскок (и более 12% дивидендов!) в одном конкретном типе закрытый фонд (CEF) в этом году - и Найти Мои индикаторы покупки указывают на то, что эта прибыльная игра все еще находится на ранней стадии.

Конкретно я говорю о ориентированный на технологии CEF, которые у нас есть хороший второй шанс купить благодаря доходам на прошлой неделе от таких компаний, как Apple (AAPL) и Алфавит (GOOGL).

Покупка технологического CEF аналогична покупке ETF, ориентированного на технологии, но с двумя ключевыми отличиями:

• Большие дивиденды: CEF, который мы собираемся сегодня проанализировать, дает доходность 12.1% и ежемесячно выплачивает дивиденды. Мы с вами знаем, что обе эти вещи неслыханны в мире «обычных» акций и фондов.
• Большие скидки: Этот фонд имеет скидку 12.2% к стоимости чистых активов (СЧА) — CEF-говорят, говоря, что мы будем платить всего 88 центов за каждый доллар его активов!

Фонд называется BlackRock Science & Technology Trust II (BSTZ). Мы перейдем к части «II» через мгновение. Но сначала стоит остановиться, чтобы учесть, что этот фонд вырос более чем на 20% всего за один месяц до 2023 года.

Кроме того, есть выплата дивидендов, которая составляет более 100 долларов в месяц на каждые вложенные 10,000 XNUMX долларов.

У нас также есть потенциал роста с BSTZ. Потому что, в отличие от ETF, у этого фонда есть два способа обеспечить рост цен: за счет повышения стоимости своего портфеля, который все еще недооценен из-за прошлогодней распродажи, и 12-процентного дисконта к чистой стоимости активов. По мере того, как эта скидка сужается (и переходит в премиальную; скорее всего, на мой взгляд), цена будет расти.

Но устойчивы ли эти 12.1% дивидендов?

Всегда полезно сомневаться в такой высокой доходности, поэтому давайте продолжим и разберем элементы, которые ее поддерживают.

БСТЗ — относительно новый фонд, он был запущен в июне 2019 года, поэтому нам нечего сказать о его истории, но он и с момента основания трижды поднимал дивиденды (один раз в 2020 году и дважды в 2021 году, плюс хорошие специальные дивиденды в том же году). Это отличное начало. Есть и другие признаки того, что мы можем доверять дивидендам БСТЗ.

Хотя фонду не хватает долгого опыта, его старший брат, BlackRock Science and Technology Trust (BST), увеличивал выплаты в течение почти десяти лет, а также предлагал нечетные специальные дивиденды.

Это наш первый признак того, что выплаты BSTZ являются устойчивыми: оба фонда управляются одной и той же группой, и история ответственного увеличения выплат BST должна указывать на то, что будущие выплаты BSTZ, скорее всего, будут расти, а не уменьшаться. И наша вторая подсказка еще более убедительна.

Поскольку портфель BST почти утроился менее чем за десятилетие, даже после крупная распродажа технологий в 2022 году — фонд накопил достаточно прибыли, чтобы поддерживать выплаты в течение многих лет.

Это неудивительно, учитывая его портфолио. Несмотря на трудности, с которыми столкнулись технологии в прошлом году, Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Mastercard (MA), и Виза (V) были огромными долгосрочными лидерами. Они также занимают лидирующие позиции в BST, и это, в дополнение к инвестициям фонда в мир технологий, привело к тому, что линия на графике выше годами поднималась вверх и вправо.

Хотя из этого не обязательно следует, что BSTZ может сделать то же самое, это еще один обнадеживающий признак.

Краткое руководство по устойчивым дивидендам CEF

Есть еще одна стратегия, которую вы можете использовать, чтобы увидеть, останутся ли выплаты CEF на прежнем уровне или увеличатся, или есть ли риск сокращения дивидендов.

Ключевым моментом является оглянуться на долгосрочную общую доходность NAV фонда (или доходность его базового портфеля, включая дивиденды) и сравнить ее с выплатой фонда. Этот расчет является хорошим первым шагом в определении того, может ли CEF поддерживать текущий уровень выплат.

С момента создания и после худшего падения акций технологических компаний со времен Великой рецессии среднегодовая общая чистая доходность BSTZ в размере 8.7% предполагает устойчивую доходность в размере 8.7% по чистой стоимости активов.

Не бейте пока тревогу! Потому что доходность БСТЗ в 12.1% основана на его (дисконтированной) рыночной цене. А дисконт фонда в 12 % означает, что, исходя из чистой стоимости акций, доходность БСТЗ по чистой стоимости акций (или то, что менеджменту необходимо сделать на рынке, чтобы передать нам свою доходность в 12.1 % по рыночной цене) составляет всего 10.6 %, что легче оценить. получить более 12.1%.

Теперь давайте предположим, что медвежий рынок 2022 года был отклонением от нормы — очень реалистичное предположение, поскольку технологии продолжают управлять всеми аспектами нашей жизни и будут продолжать делать это в ближайшие десятилетия. Это делает доходность БСТЗ на уровне 12.1% чрезвычайно стабильной: до 2022 года ее годовая доходность составляла 38.9%, или более чем в три раза его текущая доходность.

Майкл Фостер является ведущим аналитиком Противоположный взгляд, Чтобы узнать больше идей о доходах, нажмите здесь, чтобы прочитать наш последний отчет «Нерушимый доход: 5 инвестиционных фондов со стабильными дивидендами в размере 10.2%.

Раскрытие: нет