финансовые пирамиды или реальные возможности?

Присоединяйтесь к нашему Telegram канал, чтобы быть в курсе последних новостей

Являются ли P2E устойчивым путем к прибыльности? Быстрый ответ, как правило, нет, но есть исключения. Это будет определяться спецификой каждой игры и лежащей в ее основе игровой экономики. В этой статье мы объясним, что необходимо для финансовой жизнеспособности P2E-игры ниже. Если эти условия не выполняются, вы, скорее всего, имеете дело с пирамидой P2E.

Иллюстрация P2E-игры

Прежде чем мы продолжим, важно отметить, насколько сложно заставить P2E-игры выполнить свое обещание по генерированию реальных денег для всех или большинства пользователей. Представьте себе тривиально простую игру, в которой используются только доллары и которая смоделирована по фундаментальному дизайну большинства современных игр P2E с блокчейном, чтобы проиллюстрировать, как это работает.

Чтобы «начать играть», игроки в этой игре покупают NFT у вымышленной GameCo за 100 долларов. После этого они могут использовать NFT в игре для получения возврата от GameCo, который будет зачисляться на их дебетовый счет в размере 1 доллара США каждый день в течение года. Покупка NFT для покупателя возвращает 265% в течение года и окупается за 100 дней (при полной оплате) (опять же, при полной оплате). Это кажется фантастической сделкой!

GameCo быстро получает доллары США от продаж NFT по мере того, как все больше игроков присоединяются к игре. Но вскоре ажиотаж угасает, и рынок становится перенасыщенным. Все меньше и меньше людей покупают новые NFT, поскольку все понимают, что бизнес нежизнеспособен. Когда это происходит, значительное количество повторяющихся выплат в размере 1 доллара и почти нулевой приток средств приводят к тому, что банковский баланс GameCo начинает падать, пока не достигнет нуля. Провал GameCo неизбежен.

Люди, которые приобрели NFT раньше и накопили поощрения в течение 100 или более дней, в конечном итоге становятся чистыми победителями, тогда как игроки, присоединившиеся позже, становятся чистыми проигравшими. Строго говоря, это игра с нулевой суммой. Каждый доллар, который зарабатывает один человек, теряет другой. Ранние заезды «зарабатывали», а опоздавшие терпели убытки до 100%. Эта гипотетическая видеоигра представляет собой классическую схему Понци.

Будет хуже, если мы добавим немного реализма, так как GameCo берет на себя расходы. Люди, которые фактически создали продукт — гейм-дизайнеры, инженеры-программисты, художники, маркетинговые команды и т. д. — должны платить. Игровая модель переходит от нулевой суммы к отрицательной сумме, когда мы принимаем во внимание эти (иногда существенные) затраты. По крайней мере, один доллар теряется другими игроками на каждый доллар, заработанный P2E-игроками.

Почему мы это говорим? Большинство игровых моделей P2E имеют ту же фундаментальную основу ponzi. Проблема в том, что основная экономика не сразу ясна из-за сложности различных задействованных валют и активов (Ethereum, внутриигровые токены, связанные с игрой криптовалюты и NFT), а также высокой волатильности цен на эти активы.

В текущих P2E-играх вы получаете внутриигровые токены или криптовалюты на каком-либо блокчейне вместо долларов США за ваши NFT, которые впоследствии можно обменять на стейблкоины (например, Tether) для обналичивания. Хотя это затрудняет когнитивное понимание, это мало влияет на фундаментальную экономическую структуру или стандарты устойчивого развития.

(Как) является ли P2E устойчиво выполнимым?

Единственный способ, которым подмножество игроков P2E может стабильно получать прибыль от игры (измеряемой в долларах США), — это если игра получает финансирование из внешнего потока дохода, не связанного с P2E. Чтобы повысить спрос на внутриигровые криптоактивы и, в конечном итоге, обеспечить возможность их обмена на стейблкоины по справедливой цене, GameCo должна быть в состоянии генерировать этот поток доходов.

Откуда берется этот внешний источник денег, который повышает спрос на криптоактивы игры? Он может происходить из разных мест:

  1. Подписчики и покупатели игр, которые платят (которые делают это ради удовольствия, а не ради прибыли)
  2. Микротранзакции (ярлыки и внутриигровые сервисы, не гарантирующие вознаграждения)
  3. Тщеславные вещи (например, NFT, которые не обещают экономической отдачи)
  4. Доход от внешней рекламы (например, цифровые рекламные щиты)

К более сомнительным источникам относятся следующие нетрадиционные:

  1. Сокровищница доходов от инвестиций GameCo
  2. Доноры криптовалюты, поддерживающие GameCo
  3. Устойчивое повышение курса токенов и монет

Это не сложно. Для этого всем P2E-игрокам GameCo нужно зарабатывать деньги, но откуда они возьмутся? Из пунктов списка с 1 по 4 начните с самого очевидного. Внешний доход может поступать от клиентов, которые играют для удовольствия или развлечения и платят абонентскую плату (например, в MMORPG) или разовую плату (например, в консольных играх). Это также может быть результатом внутриигровых микротранзакций, когда пользователи, играющие просто ради удовольствия, платят за ускорение определенной механики или продвижение по линии (или что-то еще). Это также может быть результатом продажи предметов тщеславия, повышающих статус (таких как скины, дорогие средства передвижения, титулы и т. д.). Это также может быть результатом внутриигровых рекламных акций для сторонних товаров (таких как компьютерное оборудование или аксессуары).

Я хочу сказать, что GameCo должен получать доход, чтобы использовать его для увеличения спроса на внутриигровые токены, криптовалюты и активы. Он должен сделать это, чтобы игроки P2E в конечном итоге могли обналичивать деньги по справедливой цене и зарабатывать деньги (в долларах США). Кроме того, доход GameCo должен поступать из надежных источников, таких как геймеры, не использующие P2E, которые готовы платить компании в обмен на удовольствие, развлечение, чувство общности и другие преимущества, которые дает игра в традиционные видеоигры.

Как насчет альтернативных источников финансирования?

Кроме того, есть другие, менее очевидные потоки доходов, которые, по крайней мере в принципе, могут устойчиво финансировать спрос игроков на криптоактивы игры и, следовательно, выплаты P2E. Предупреждение состоит в том, что все они либо чрезвычайно опасны, либо неопределенны, либо и то, и другое.

Доходы казны являются одним (возможным) источником дохода. Допустим, GameCo использует обычную схему Понци, подобную той, которую мы первоначально описали. Тем не менее, он инвестирует первоначальную выручку от продаж NFT в размере 100 долларов в прибыльное, но не связанное с этим коммерческое предприятие, а не просто вкладывает большую сумму наличных в банк. Если инвестиции будут успешными, теоретически вырученные средства могут быть использованы для выплаты вознаграждений игрокам P2E (через спрос на выкуп криптоактивов игры).

Баннер казино Punt Crypto

Тем не менее, идея выплаты P2E-выплат за счет инвестиционной прибыли абсурдна и глупа по целому ряду причин. Во-первых, насколько лучше крипто-игровая компания, чем венчурный фонд или биржевой фонд (ETF) в определении прибыльных инвестиций? Конечно, они могут разбогатеть и разбогатеть. Но по большому счету они, несомненно, уступают специалистам по инвестициям, так что к чему? Во-вторых, поскольку инвестиционный инструмент замаскирован под игровую компанию, это был бы крайне неэффективный метод инвестирования, поскольку ему пришлось бы платить за всех разработчиков игр, инженеров и маркетологов. Зачем тебе платить за это? В-третьих, вам, скорее всего, не хватает информации, открытости и защиты, присущих обычным инвестиционным инструментам. Эта модель выплат P2E — ужасная концепция по этим и другим причинам.

Крипто-благотворительность — еще один источник дохода, который можно использовать для финансирования выплат P2E. Целое поколение криптомиллионеров и миллиардеров разбогатело благодаря удивительному росту стоимости биткойнов, эфириума и других цифровых активов. Эти люди теперь хотят «отдавать», особенно способами, которые продвигают или продвигают крипто и криптосообщество. Эти люди могут быть готовы вложить деньги авансом, чтобы финансировать предварительные выплаты для определенной игры, потому что они хотят, чтобы P2E-игры с блокчейном «работали». Криптомиллиардеры более склонны вмешиваться постфактум в разваливающуюся игру понци, чтобы попытаться ограничить ущерб своей репутации и сохранить идею игр с блокчейном и P2E. Были странные случаи.

Может ли P2E стать жизнеспособным благодаря повышению стоимости токенов/монет?

Обычно нет. С тех пор, как игры были выпущены, криптоактивы от известных игровых фирм, таких как Axie Infinity и Gala Games, испытали необычайный скачок цен, который сделал многих людей довольно богатыми. Однако, если не будут соблюдены определенные требования, эти обычно высокие и постоянно растущие цены не могут поддерживаться в течение длительного времени.

В конечном счете, одно из следующих условий должно быть выполнено, чтобы криптоактивы, связанные с играми, имели непрерывный рост стоимости с течением времени:

  1. Криптовалютные активы игры должны явно претендовать на растущий поток доходов, или
  2. В долгосрочной перспективе нематериальная добавленная стоимость, предлагаемая покупателям и держателям криптоактивов игры (при условии, что она существует), должна расти, а не падать.

Сначала поговорим о (2). За последний год или около того мы обнаружили, что различные активы могут приобретать и (на первый взгляд) поддерживать чрезвычайно высокие оценки, несмотря на небольшую экономическую жизнеспособность, фундаментальные раскрытия информации о бизнесе или практическое применение. Рассмотрим акции SPAC Дональда Трампа, у которых нет жизнеспособного бизнес-плана. Подумайте о GameStop, который все еще стоит более 100 долларов. Рассмотрим токены управления для конституции DAO, стоимость которых резко возросла, когда DAO не удалось приобрести копию конституции США и не смогло вернуть средства из-за непомерно высоких комиссий за транзакции Ethereum.

По словам сотрудника Bloomberg Мэтта Левина, эти непомерные оценки являются не только результатом FOMO и инвесторов, стремящихся получить прибыль в спекулятивном пузыре. Он предполагает, что покупатели также готовы платить за культурную, социальную, идеологическую или эстетическую ценность, которую они получают от покупки рискованных активов. Они готовы пойти на значительные финансовые риски, чтобы принять участие в более крупном крипто/мемном движении или революции. Хотя неизвестно, продлится ли это явление и как долго, на данный момент оно имеет контекстуальное значение.

Теоретически игровые криптоактивы могут расти в цене аналогичным образом. Возможно, разработчики игр смогут добавить нематериальную ценность через процесс покупки и хранения связанных криптоактивов игры, а не через саму игру. В случае, если разработчики игр преуспевают в этом, нематериальная добавленная стоимость от владения монетами и NFT со временем увеличивается, а не уменьшается, а криптоактивы не истощаются за счет создания новых активов, устойчивое повышение (вероятно) достижимый.

Честно говоря, очень сомнительно, что это возможно в больших масштабах или является устойчивым средством для P2E-геймеров, чтобы заработать деньги. Конечно, некоторые исторические NFT и криптовалюты могут иметь уникальную культурную ценность, которая будет только расти с распространением криптовалют. Однако разработка ресурсов с такими (удивительными) качествами — это не то, на что способна любая старая игровая P2E-компания, особенно если игры некачественные, как это часто бывает.

Так что насчет (1)? Криптовалютные активы, связанные с играми, также могут расти в цене и приносить «доход» игрокам P2E, если они представляют собой претензию на растущий поток доходов. Претензия может быть прямой (через дивиденды или аирдропы) или косвенной (через выкуп). Но растущий поток внешнего дохода может быть только в том случае, если будет больше подписок на игры, продаж игр, микротранзакций, продаж предметов тщеславия и рекламы. В этом смысле (1) не является чем-то новым, это просто повторение начальных условий устойчивости, которые мы сформулировали выше.

Как насчет Акси Инфинити?

Axie, вероятно, тоже пирамида. Почему? Потому что по большому счету никто не играет ради удовольствия. Вместо этого люди в развивающихся странах просто входят в систему день за днем ​​и работают часами, потому что их внешний вариант на данный момент еще хуже.

Настоящие игроки не вкладывают деньги в покупку предметов тщеславия, чтобы похвастаться перед друзьями. Люди платят ежемесячную подписку не для того, чтобы хорошо провести время. Никто не покупает продукты для микротранзакций у Axie, чтобы сделать игру более приятной. Axie не продает рекламные места третьим лицам.

В результате отсутствуют структурные источники спроса на так называемое Smooth Love Potion (SLP) — криптовалюту, ради которой игроки Axie без конца работают. А без этого встроенного спроса мало что может поддержать падение цены SLP. Если никому не нужен SLP ни для чего, кроме как для спекуляций на его цене или для разведения новых осей, чтобы генерировать еще больше SLP, цена в конечном итоге упадет, как это было недавно.

Скорее всего, Axie плохо кончится, как и все финансовые пирамиды. Возможно, криптовалютный миллиардер сможет вмешаться и купить SLP, чтобы шоу продолжалось еще какое-то время. Возможно, материнская компания Axie сможет финансировать выкуп SLP за счет доходов от своих веб-экскурсий или бизнеса, который может создать сайдчейн Ethereum Ronin. Но это сомнительно.

Вместо этого наиболее вероятным исходом будет то, что люди, которые будут уничтожены, если Axie Infinity рухнет, — это те же самые люди на Филиппинах, в Венесуэле и в других местах, которым он должен был помочь.

Похожие страницы:

Тамадоге — играй, чтобы заработать мем-монету

Логотип Тамадоге
  • Заработайте ТАМА в битвах с питомцами-дожами
  • Ограниченное предложение в размере 2 млрд, сжигание токенов
  • Предпродажа привлекла 19 миллионов долларов за два месяца
  • Предстоящее ICO на LBank, Uniswap

Логотип Тамадоге


Присоединяйтесь к нашему Telegram канал, чтобы быть в курсе последних новостей

Источник: https://insidebitcoins.com/news/play-to-earn-p2e-games-pyramid-schemes-or-real-opportunities