2022 год подходит к концу, и наши сотрудники в Bitcoinist решили запустить этот выпуск Crypto Holiday Special, чтобы дать некоторое представление о криптоиндустрии. Мы поговорим с несколькими гостями, чтобы понять взлеты и падения криптовалют в этом году.
В духе классической книги Чарльза Диккена «Рождественская песнь в прозе» мы рассмотрим криптографию с разных сторон, посмотрим на ее возможную траекторию на 2023 год и найдем точки соприкосновения среди этих различных взглядов на отрасль, которые могут поддержать будущее финансов.
Вчера мы поговорили с инвестиционной фирмой Blofin об их взглядах на прошлое, настоящее и будущее криптовалюты. Сегодня продолжаем серию с Дэвидом Шведом, бывший глобальный руководитель отдела технологий цифровых активов в BNY Mellon, крупнейший в мире кастодиан и поставщик услуг по ценным бумагам, нынешний главный операционный директор Halborn.
Швед: «Изменилось то, что реальность слишком хороша, чтобы быть правдой, — это именно то, что слишком хорошо, чтобы быть правдой. Деньги должны откуда-то поступать, и оказывается, что они поступали из рисковых кредитов и других методов ведения бизнеса, основанных на постоянном росте цены на криптовалюту (…)».
Это крупное финансовое учреждение вместе с некоторыми из крупнейших банков США, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, наконец, перешло на криптовалюты в 2021 и 2022 годах. Тем не менее, недавние события в отрасли могут повлиять на принятие криптовалют и цифровых активов для устаревших финансовых учреждения.
Швед: «Я не видел никакого замедления со стороны TradFi, когда дело доходит до входа/расширения на криптовалютные рынки».
Традиционные финансы (TradFi) и криптофинансы во многих их формах (CeFi, DeFi и т. д.) сближаются. Оттолкнет ли крах Three Arrows Capital (3AC) и FTX эти учреждения от криптовалют? Каковы наиболее вероятные перспективы регулирования на 2023 год? Мы спросили бывшего руководителя BNY Mellon об этом и многом другом. Вот что он сказал нам:
В: Какая самая существенная разница для крипторынка сегодня по сравнению с Рождеством 2021 года? Помимо цены Биткойна, Эфириума и других, что изменилось с того момента эйфории на сегодняшний вечный страх? Произошло ли снижение популярности и ликвидности? Основы все еще в силе?
О: Что изменилось, так это то, что доходность слишком хороша, чтобы быть правдой. Деньги должны откуда-то поступать, и оказывается, что они поступали из рискованных кредитов и других методов ведения бизнеса, основанных на постоянном росте цены на криптовалюту. Поскольку цена упала, а сроки погашения кредитов подошли к концу, многие столкнулись с ликвидацией своего залога и маржин-коллами. При этом мы наблюдаем внедрение во многих других областях, помимо финансов. В экосистему также входят многие крупные ритейлеры, такие как Nike, Matterl, Samsung и LVMH.
В: Какие основные нарративы способствуют этому изменению рыночных условий? И каким должно быть повествование сегодня? Что упускает из виду большинство людей? Мы видели, как взорвалась крупная криптовалютная биржа, хедж-фонд, который считался неприкасаемым, и экосистема, обещавшая финансовую утопию. Является ли Crypto по-прежнему будущим финансов или сообщество должно следовать новому видению?
О: Сегодня речь должна идти об управлении рисками и безопасности. Если бы у 3AC/Voyager/Celsius и других компаний было бы больше институциональных методов управления рисками, их кончины можно было бы избежать. Та же мысль касается безопасности. Существует фундаментальная разница между собственной безопасностью криптовалюты и тем, что мы видим в более зрелых финансовых учреждениях. Нам нужно радикально улучшить оба, чтобы восстановить доверие.
В: Если вы должны выбрать один, что, по вашему мнению, было важным моментом для криптовалюты в 2022 году? И почувствует ли отрасль его последствия в 2023 году? Какой вы видите индустрию на следующее Рождество? Выдержит ли он эту зиму? Мейнстрим в очередной раз объявляет о смерти индустрии. Смогут ли они, наконец, сделать это правильно?
О: Самым значительным моментом был крах FTX. Развитие SBF от героя, который спасет нас всех, до преступника за считанные недели свидетельствует об отсутствии прозрачности в экосистеме. Мы, безусловно, почувствуем влияние, приближаясь к 2023 году. Я не верю, что мы увидели полное влияние, поскольку это относится к другим организациям, которые в некоторой степени связаны с FTX или, как правило, чрезмерно используют заемные средства. Я считаю, что к концу 2023 года мы вернемся к тому, что было в начале 2022 года, отчасти благодаря институциональным/корпоративным рынкам. Я слышал «Крипто мертв» много раз на протяжении многих лет, и каждый раз они ошибались. Хотя текущая ситуация сильно отличается, поскольку снижение цен является результатом многих системных сбоев, то же самое можно сказать и о многих крахах, наблюдаемых на Уолл-стрит TradFi, наиболее похожим из которых является кризис 2008-2009 годов, и TradFi все еще жив и здоров.
В: Традиционные финансы (Tradfi) и криптография во многом сливаются. Повлияет ли крах FTX на эту тенденцию? И в этом контексте видите ли вы, что правила склоняются к принятию подхода, который остановит интеграцию между традиционными и крипто-финансовыми компаниями?
О: Несмотря на то, что крах FTX и вызванный им побочный ущерб негативно повлияли на рынок криптовалют, я не видел никакого замедления со стороны TradFi, когда дело доходит до входа/расширения на рынки криптовалют. На самом деле, многие из G-SIB (глобально системно значимых банков), с которыми я разговаривал, не изменили и не изменили свои дорожные карты в отношении криптовалюты. Я не видел никаких указаний на то, что правила останавливают интеграцию между традиционными и криптографическими технологиями. При этом я считаю, что мы увидим масштабное регулирование на криптовалютных рынках, аналогичное по размеру и масштабу Закону Додда-Франка.
На момент написания этой статьи биткойн торгуется на уровне 16,800 XNUMX долларов с боковым движением по всем направлениям. Изображение с Unsplash, график с Tradingview.
Источник: https://bitcoinist.com/crypto-holiday-past-present-future-bny-mellon/