Когда Майкл Корлеоне заказал удары по соперничающим боссам в Крестный отец, он запер дона Кунео во вращающейся двери и застрелил. Судя по недавней правоприменительной деятельности Комиссии по ценным бумагам и биржам и комментариям председателя, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер имеет в виду криптографические проекты США, когда его избивают, находясь в ловушке за запертой дверью.
SEC не должна вести бесконтрольную грязную войну с криптографией. Конгресс должен защитить свои надзорные полномочия и предоставить американским разработчикам криптовалюты, предпринимателям и пользователям четкий путь для законного ведения своего бизнеса. Предоставление основанной на здравом смысле схемы раскрытия информации для стейблкоинов, обеспеченных активами, — это то, с чего можно начать.
SEC Генслера, похоже, пытается урегулировать «все семейные дела» с помощью криптовалюты. 9 февраля SEC урегулировала обвинения в том, что программа Kraken «Стейкинг как услуга» (способ получения вознаграждения за помощь в поддержании крипто-сетей) представляет собой незаконную продажу незарегистрированных ценных бумаг. Позже в этом месяце появились новости о том, что SEC направила уведомление Wells эмитенту стабильной монеты Paxos, указав на потенциальные будущие принудительные меры в отношении его Binance USD (BUSD) токен (актив под торговой маркой Binance, предназначенный для поддержания привязки 1: 1 к доллару США), который комиссия, по-видимому, также считает незарегистрированной ценной бумагой. И Генслер указано в недавнем интервью что практически у каждого криптопроекта — «все, кроме Биткойна» — может быть цель SEC.
https://www.youtube.com/watch?v=NelPe_T9Qr8
SEC утверждает, что она просто обеспечивает соблюдение существующих требований к регистрации и раскрытию информации о крипто-токенах и услугах, которые она считает ценными бумагами. Но это заблуждение по двум причинам.
Во-первых, применимость законов о ценных бумагах к рассматриваемым проектам — службе ставок Kraken и стабильной монете Paxos BUSD — как минимум спорна. Тем более, если идея состоит в том, что каждый крипто-токен, кроме биткойна (BTC) считается ценной бумагой. Во-вторых, регулирующий орган, заинтересованный в том, чтобы предоставить потребителям наиболее полную информацию о новых продуктах, в том числе о стейблкоинах, должен предоставить четкие инструкции о том, как это сделать. SEC нет.
Связанный: Ожидайте, что SEC будет использовать свою игру Kraken против протоколов ставок.
В отношении Kraken SEC утверждала, что ее услуги по размещению ставок включали в себя тип безопасности, известный как инвестиционный контракт. В общих чертах, эти ценные бумаги покрывают инвестиции с ожиданием прибыли, основанной на управленческих или предпринимательских усилиях других. Вопрос о том, был ли сервис Кракена, спорный. Что касается Paxos, мы еще не знаем, какой тип безопасности, по мнению SEC, описывает стейблкоин BUSD и почему, но в целом это сложнее, хотя и не обязательно. что она, чтобы увидеть, как актив, который покупатель не ожидает получить прибыль, является ценной бумагой.
К сожалению, комментарии Генслера также могут означать, что он рассматривает даже сильно децентрализованные токены, такие как эфир (ETH), как ценные бумаги. Это не согласуется с предыдущими комментариями официальных лиц SEC, а также с идеей о том, что законы о ценных бумагах должны устранять управленческие риски — отличительные черты централизованных органов, а не протоколов децентрализованного программного обеспечения.
Более того, даже если предположить, что тот или иной токен или услуга были ценной бумагой, остается вопрос регистрации. И здесь SEC выглядит как наемный убийца, запирающий дверь.
Было совершенно лицемерно, когда Генслер заявил, что процесс регистрации криптобезопасности — это «просто форма на нашем веб-сайте». Как мог бы нахмуриться Майкл Корлеоне, фраза Генслера «оскорбляет мой интеллект и очень меня злит». Потому что, как объяснила комиссар SEC Хестер Пирс в своем несогласии с действиями Kraken, «в нынешних условиях предложения, связанные с криптовалютой, не проходят через процесс регистрации SEC».
Законодатели играют жизненно важную роль в восстановлении административной подотчетности. На слушаниях в Банковском комитете Сената 14 февраля сенатор-республиканец Тим Скотт заявил слушателям: «Если председатель Генслер собирается принять принудительные меры, Конгресс должен получить от него известие очень скоро». Напротив, сенатор-демократ Кирстен Гиллибранд выразила аналогичное мнение: «У меня много опасений по поводу председателя Генслера и его подхода к этому пространству».
Надзор будет только приветствоваться. Конгресс должен сделать шаг вперед, приняв законы, в первую очередь предоставив практический путь регистрации стейблкоинов.
Связанный: Комиссия по ценным бумагам и биржам Гэри Генслера играет в игру, но не в ту, в которую вы думаете
Якобы SEC хочет, чтобы эмитенты раскрывали потребителям риски, связанные со стейблкоинами. Основной риск заключается в том, что стабильная монета «сломает доллар», потеряв возможность погашения 1:1 по отношению к активу, к которому она привязана, например к доллару США, потому что у эмитента нет резервов, на которые он претендует. Основные требования в отношении залога и раскрытия информации, на которые распространяются полномочия по борьбе с мошенничеством, будут непосредственно касаться этого.
Некоторые, однако, в том числе Президентская рабочая группа, утверждают, что необходимо больше, и только застрахованные депозитарные учреждения должны выпускать стабильные монеты. Но ограничение выпуска стейблкоинов банками — это еще один способ закрыть дверь новым участникам рынка. Простые правила, обеспечивающие конкуренцию, а не протекционистские ограничения — вот путь к постоянному финансовому лидерству.
Комиссия по ценным бумагам и биржам не должна оставаться в тени, пытаясь подавить работу американцев и доступ к новому классу технологий. Как признал председатель комитета Палаты представителей по финансовым услугам Патрик МакГенри, будущее цифровых активов «является важным политическим и экономическим вопросом, который должен решить Конгресс».
Это решение должно включать инициирование простого законодательства о стейблкоинах и демократическую подотчетность. В конце концов, регулятор не имеет права требовать от Конгресса: «Не спрашивайте меня о моем бизнесе».
Джек Солоуи является политическим аналитиком в Центре монетарных и финансовых альтернатив (CMFA) Института Катона, специализирующимся на финансовых технологиях, криптовалюте и DeFi. Он имеет юридическое образование Школы права Нью-Йоркского университета и степень бакалавра гуманитарных наук Пенсильванского университета.
Дженнифер Дж. Шульп является директором по исследованиям финансового регулирования в CMFA Института Катона, где она занимается регулированием рынка ценных бумаг и капитала. Она имеет юридическое образование юридического факультета Чикагского университета и степень бакалавра Чикагского университета.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Источник: https://cointelegraph.com/news/lawmakers-should-check-the-sec-s-wartime-consigliere-with-legislation.