SVB закрыт, Пауэлл должен выбрать между новым финансовым кризисом или повышением цели по инфляции

TLDR

  • На предстоящем заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 22 марта наиболее вероятно повышение ставки на 25 базисных пунктов.
  • Терминальная ставка по федеральным фондам 5.50% со снижением на 25 базисных пунктов в конце года.
  • Уровень безработицы вырос с 3.6% до 3.4%.
  • скидка ГБЦ сужается после слушания SEC, до 7% за последние пять дней
  • Второй по величине Ликвидация биткойнов в этом году, в результате которой биткойн упал ниже 20,000 XNUMX долларов

US

СВБ Банк Ран

СВБ Финансовая Корпорация (SIVB) 60 марта наблюдалось снижение цены акций на 9%, а 40 марта акции упали еще на 10%. Накопление депозитов привело к принудительной продаже активов после налоговых убытков в размере 1.8 миллиарда долларов. Банк ищет более 2.25 миллиарда долларов, что оказало эффект домино на банковский сектор, поскольку рыночная капитализация четырех крупнейших банков составила 4 миллиарда долларов.

Эта зараза распространилась на многие другие банки, включая First Republic и Signature Bank. прекратил на бирже.

СВИБ был закрыт регулирующими органами Калифорнии; это был крупнейший банкротство банка со времен Великой рецессии. Он также был 18-м по величине банком в США по совокупным активам.

В результате доходность 2-летних казначейских облигаций упала на 45 базисных пунктов со вчерашнего максимума, что стало самым большим падением с 2008 года.

Уровень безработицы

Уровень безработицы оказался немного выше и составил 3.6% по сравнению с предполагаемыми 3.4%, в то время как экономика США создала +311,000 205,000 рабочих мест, но прогнозировалась +XNUMX XNUMX.

Ставка ФРС

В результате вышеизложенного, помимо того, что Пауэлл свидетельствовал как в Сенате, так и в Палате представителей, рынки рухнули между 25 и 50 б.п. в преддверии предстоящего заседания FOMC, а окончательная ставка продолжала меняться. В конце недели рынок рассчитывает на повышение ставки на 25 базисных пунктов с конечной ставкой 5.50%, а затем снижение на 25 базисных пунктов в конце года.

Все взоры обращены на опубликованный во вторник индекс потребительских цен (ИПЦ).

UK

Нерешительный Банк Англии

Банк Англии (BoE) продолжает метаться между чрезмерным ужесточением и буйной инфляцией. Чтобы показать, насколько расколот Банк Англии, политический деятель Банка Англии Кэтрин Манн говорила об опасностях падения валюты, которое может привести к импорту инфляции. В то время как Свати Дхингра, другой политический деятель Банка Англии, предупредил о проблемах «чрезмерного ужесточения» и полагал, что лучшей стратегией будет стабильная политика удержания.

В результате фунт упал до годового минимума по отношению к доллару на отметке 1.18, но к концу пятничного закрытия поднялся до 1.20.

Китай

Объявление в прошлые выходные о том, что Китай поставил цель роста на уровне 5%, разочаровало. Многие аналитики ожидали что-то близкое к 6%, поскольку 5% были самым низким прогнозом более чем за четверть века.

Китай, как и Япония, также был сторонником стимулирования, но это сделано для того, чтобы сохранить рынок недвижимости нетронутым. Местные органы власти и застройщики сталкиваются с чрезмерной долговой нагрузкой, в то время как стоимость недвижимости снижается.

The Wall Street Journal сообщила, что треть крупных городов с трудом справляется с огромными процентными платежами, а непогашенная задолженность превышает более 120% прошлогоднего дохода.

Япония

В пятницу состоялась последняя встреча губернатора Куроды; Банк Японии (BOJ) оставил политику без изменений, поручив новому управляющему Уэде невероятно сложную задачу давней политики стимулирования. Сменился губернатор, но политика осталась прежней,

ВВП Японии в четвертом квартале показал, что экономика находится в стагнации, что сняло с Банка Японии любое немедленное давление с целью внесения каких-либо изменений в политику.

Опубликовано в: Популярные, Макрос

Источник: https://cryptoslate.com/macroslate-weekly-svb-shut-down-powell-has-to-decide-between-a-new-financial-crisis-or-raising-inflation-target/