Крах банка в Силиконовой долине — удар по технологиям чистой энергетики, независимо от того, что произойдет в ближайшие 24 часа

В марте 10^th Банк Кремниевой долины («SVB») обанкротился. С тех пор со всех сторон много кричали о том, какой тип экономики и банковской системы должен существовать и как это должно повлиять на реакцию администрации на этот кризис. Независимо от ваших политических взглядов, в этой истории каждый найдет что-то, за что можно зацепиться, от имущественного неравенства до морального риска, до семьи с соседней улицы, которая просто держала там залог своего дома. Одна из немногих уверенностей, однако, заключается в том, что это нанесет серьезный удар по экосистеме чистых технологий.

После COVID активы SVB быстро росли. Новая динамика расходов означала, что деньги текли в технологии, а не в традиционную экономику, и эти компании также могли привлекать средства. Эти деньги нужно было где-то припарковать, и многие из них оказались в SVB. Для банка редко бывает так быстро расти концентрированная депозитная база, но, в любом случае, им нужно было ее инвестировать. Для инвестирования депозитов банк нацелился на долгосрочные казначейские обязательства с несколько более высокими процентными ставками, но меньшей ликвидностью. Даже если это было плохим решением, банки обычно находят выход, потому что депозиты продолжают поступать, что позволяет банку накладываться на другие виды инвестиций. Многие банки также обычно хеджируют свои процентные риски. Однако, по-видимому, не было хеджирования, и рост депозитов замедлился по мере роста процентных ставок. Компании больше не привлекали средства, а вместо этого использовали имеющиеся средства для ведения бизнеса. Эта динамика означала, что депозиты теперь сокращались, в то время как инвестиции, эти долгосрочные казначейские обязательства, теряли ценность. Когда банк объявил, что ему пришлось продать некоторые из этих инструментов с убытком и привлечь капитал, люди забеспокоились, и это привело к старомодному бегству из банка.

Какое место в этом занимают чистые технологии? SVB сформировала специализированную практику чистых технологий примерно 15 лет назад, намного опередив большинство своих финансовых коллег. Это стало сигналом для многих предпринимателей, занимающихся чистыми технологиями, что этот банк для них, а также означало, что у банка, как правило, больше опыта в этом секторе. Недавно они поддержали все, от общественной солнечной энергии до хранения энергии. В общей сложности SVB может похвастаться более чем 1,550 известными клиентами в сфере климатических технологий и устойчивого развития. Чуть больше года назад SVB даже выделила кредиты и инвестиции на сумму 5 миллиардов долларов специально для усилий по обеспечению устойчивого развития. Для сравнения, более крупные государственные банки выделили суммы, исчисляемые сотнями миллионов. Если вы занимались чистыми технологиями, вам нравилось все, что они делали, но теперь вы не можете получить доступ к своим средствам.

Влияние вышеизложенного нельзя недооценивать. Даже в тех случаях, когда депозиты заполнены, кредитные линии для компаний с SVB, вероятно, больше не доступны, и это сектор, где они имеют решающее значение. Компании, занимающиеся чистыми технологиями, переживают «долину смерти», где прототипы совершенствуются, а роста доходов пока нет. Многим программам удалось значительно сократить этот период, но несколько элементов, таких как аппаратное обеспечение и даже регулирование, делают это более рискованным для компаний, занимающихся чистыми технологиями. Чистые технологии являются важной частью мандата нынешней администрации, но еще неизвестно, влияет ли это на то, как кто-либо из членов думает об этом конкретном крахе, и, возможно, события развиваются слишком быстро, чтобы они могли установить связь.

Вы видите сейчас ситуацию, когда миллиарды свободного капитала для этих компаний исчезли, и теперь налогоплательщики кричат ​​против любых предлагаемых решений. Те же самые налогоплательщики могут затем увидеть еще один счет на триллион долларов, чтобы помочь поддержать те же самые климатические компании, которых, возможно, больше нет. Есть несколько хороших способов справиться с этим, но приведенная выше предсказуемая цепочка событий, вероятно, не идеальна ни для одной из сторон.