SEC выиграла дело LBRY, но эта победа может мало повлиять на всю криптовселенную

Комиссия по безопасности США (SEC) выиграла дело против основанной на блокчейне файлообменной и платежной сети LBRY в окружном суде Нью-Гэмпшира 7 ноября, когда этот суд решил удовлетворить запрос SEC на вынесение суммарного судебного решения, поданный в мае. Дело получило множество комментариев как само по себе, так и в связи с продолжающимся делом Ripple.

LBRY управляет сетью цифрового контента. Веб-сайт для обмена видео Odysee — его самое известное приложение. Согласно веб-сайту LBRY, сеть использует LBRY Credit (LBC) для вознаграждения пользователей за выполнение задач, привлечение новых пользователей, участие в проектах и ​​публикацию контента. LBC также можно добыть или купить.

Дело против LBRY

SEC подал жалобу на LBRY в марте 2021 года, утверждая, что LBRY продавал незарегистрированные ценные бумаги. SEC добивалась постоянного судебного запрета на продажу токенов, изъятия всех средств, полученных с процентами, и гражданских санкций. Однако он не заявлял о мошенничестве и не обвинял каких-либо лиц по этому делу.

LBRY утверждала, что LBC не предназначалась для инвестиционных целей, но использовалась в блокчейне LBRY с момента ее запуска. Что-то с функция является товаром, а не ценная бумага. LBRY также утверждала, что ей не было предоставлено справедливое уведомление о том, что ее активы подпадают под действие законов о ценных бумагах.

Суды увольнение требования о справедливом уведомлении было простым и прямым:

«SEC основывала свое требование на прямом применении уважаемого прецедента Верховного суда, который применялся сотнями федеральных судов по всей стране на протяжении более 70 лет».

Другими словами, LBRY должен был быть знаком с тестом Хоуи, который является стандартом для определения ценной бумаги. Что касается иска LBRY об инвестиционном использовании токена, суд установил:

«SEC идентифицирует несколько заявлений LBRY, которые, как она утверждает, заставили потенциальных инвесторов обоснованно ожидать, что LBC будет расти в цене, поскольку компания продолжала контролировать развитие сети LBRY. LBRY преуменьшает значение этих заявлений и указывает на свои многочисленные оговорки о том, что она не намеревалась покупать LBC в качестве инвестиции, но SEC права».

То есть LBC не проходит тест Хоуи. И снова оговорка оказалось неадекватным защита. Однако суд развивает этот принцип дальше, отмечая: «Ничто в прецедентном праве не предполагает, что токен, предназначенный как для потребительского, так и для спекулятивного использования, не может быть продан в качестве инвестиционного контракта». Не только это, но и:

«Даже если бы она [LBRY] никогда открыто не высказывала свое мнение по этому вопросу, любой разумный инвестор, знакомый с бизнес-моделью компании, понял бы эту связь».

Чего добилась SEC

За этим делом внимательно следили, так как любое дело, затрагивающее извечно проблемный вопрос о том, какие криптовалюты являются ценными бумагами, имеет большое значение, особенно когда дело доходит до суда.

«Дело SEC против LBRY создает прецедент, который угрожает всей криптовалютной индустрии США», — заявил генеральный директор LBRY Джереми Кауфман в письменном заявлении Cointelegraph. «Согласно стандарту SEC vs LBRY, почти каждая криптовалюта, включая Ether и Dogecoin, является ценной бумагой».

Аналогичного мнения придерживался Аарон Каплан, со-генеральный директор биржи Prometheum. «Судья в этом деле объясняет, что экономические реалии, связанные с LBC, явно сделали ее ценной бумагой», — сказал он Cointelegraph. «Если экстраполировать аргумент экономических реалий, то естественным выводом будет то, что почти каждый токен, кроме биткойнов, соответствует одним и тем же экономическим реалиям и, следовательно, также является ценными бумагами».

Связанный: Судья постановил, что токен видеоплатформы LBRY является ценной бумагой в деле, возбужденном SEC США

В остальном этот случай не пролил света на политику SEC. В то время как SEC делает акцент на «фактах и ​​обстоятельствах» в своем открытии, отрасль стремится выявить провоцирующие факторы. У большинства криптовалют есть как инвестиции, так и варианты использования, но случай LBRY не дал ясности в отношении смешанного использования, поскольку он рассматривал только начальное использование токена.

«Многие из нас искали в этом деле какое-то руководство о том, как суд будет рассматривать […] дело смешанного использования», — сказал Cointelegraph Филип Мустакис, бывший советник SEC и нынешний советник Seward & Kissel. «Возможно, суд пришел бы к другому выводу, если бы инвестиционное дело было не столь ясным или если бы были более достоверные факты, подтверждающие полезность токена и варианты его использования», — сказал он.

LBRY и пульсация

«Это не тестовый пример» для токенов смешанного использования, сказал Cointelegraph партнер Дэвиса Полка Закари Цвайхорн. «Я думаю, что XRP — это более близкий вызов и лучший тестовый пример».

Цвайхорн считал LBRY легкой добычей. «Я думаю, что если бы дело было слишком сложным, они [SEC] могли бы и не возбудить его. […] Они приводят такие дела, когда у них есть хорошие факты. SEC заранее проводит большое расследование», — сказал он.

Юрист Джон Дитон, который часто комментирует дело Ripple, заявил в своей трансляции CryptoLawTV в Твиттере:

«Они едут в Нью-Гэмпшир и выбирают компанию, которая собрала пару сотен тысяч долларов. Почему? Потому что у них был благосклонный судья, и они хотели положительного решения».

Дело LBRY напоминало дело Ripple, отметил Дитон, в том смысле, что в обоих случаях основатели привлекли средства от инвесторов-ангелов и у них не было первоначальных предложений монет. Однако их аргументы теста Хоуи различаются.

Дело LBRY слушалось в Первом округе США, а это означает, что решение LBRY не имеет прямого влияния на дело SEC против Ripple, которое сейчас проходит во Втором округе. Однако Дитон не сомневался, что SEC будет ссылаться на решение LBRY в своих аргументах Ripple. Решение подлежит обжалованию.