Надлежащее измерение риска контрагента в криптовалюте редко бывает более важным.
Это четкое сообщение исходит от панели на конференции iConnections Global Alts в Майами во вторник с участием руководителей Anchorage Digital, Bitgo, Coinbase и One River Digital.
Участники использовали намеченную тему, «эволюцию» хранения криптовалюты, в качестве трамплина для погружения во все аспекты должной осмотрительности в ландшафте цифровых активов после FTX.
Особенно с усиленный контроль со стороны регулирующих органов США на горизонте.
Сара Шредер, портфельный менеджер One River, сказала, что «в конечном итоге это вопрос контрагентов». Она провела параллель с практикой Уолл-стрит по защите активов клиентов, включая денежные средства и деривативы. По ее словам, институциональным инвесторам «очень легко» «призвать Goldman Sachs» и его коллег для выполнения этой важной функции.
Но то, как хранятся криптоактивы, — это совершенно другой вопрос для начинающих трейдеров и аллокаторов — как с пассивным, так и с активным подходом — чтобы разобраться в себе. Как? Кем? И почему?
В наши дни нет недостатка в механизмах, некоторые из которых сложнее, чем другие, для хранения цифровых активов под замком. С каждым днем появляется все больше решений, особенно после исторического краха компании Сэма Бэнкмана-Фрида. FTX, а также последующие отключения и глубокие осложнения для ряда бывших крипто-гигантов.
Некоторые из этих кастодиальных предложений, по словам Адама Спорна, главы прайм-брокера BitGo, существуют с момента последнего крупного цикла криптовалюты. Некоторые из них все еще являются движущейся мишенью.
По словам Спорна, в последнее время особый институциональный интерес со стороны венчурных капиталистов и семейных офисов вызывают решения для холодного хранения. Холодное хранилище работает, сохраняя закрытые ключи, которые управлять владением цифровыми активами в автономном режиме, в отличие от «горячего кошелька», который подключен к Интернету и может размещаться на бирже.
ПРОЧИТАЙТЕ БОЛЬШЕ: Все, что вам нужно знать о горячих и холодных кошельках
Спешите за выходами на биржу
Как розничные, так и институциональные инвесторы вывели свои криптоактивы с бирж после волны банкротств поставщиков услуг и соответствующие заморозки при выводе средств клиентами.
Для прямых кастодианов было довольно утомительно восстановить доверие к рынкам, которые уже считались рискованными большей частью мейнстрима.
BitGo, согласно Sporn, уловил тенденцию: крипто-фонды «не заботятся о холодном хранении» и вместо этого используют горячие кошельки так же часто, как и раньше. Хедж-фонды с высокочастотными цифровыми активами и проприетарные торговые организации обычно мало используют для хранения своих криптовалют в автономном режиме.
Но другие портфельные менеджеры с менее чувствительным ко времени стилем торговли находят золотую середину, сказал Спорн, оставляя около 2% своего портфеля в горячих кошельках для «необходимости ликвидности», а оставшуюся часть запирая в другом месте.
Ни одна из этих тенденций не является особенно новой, когда речь идет о семейных офисах и венчурных капиталистах. Но глаза и уши отрасли следят за деньгами — а точнее за тем, как они движутся — с тех пор, как крипторынки рухнули в четвертом квартале 2022 года.
Что делать с опекунством?
В этом (жестоком) контексте участники отрасли сейчас ищут варианты, когда дело доходит до продуктов цифровых активов, находящихся в их распоряжении, по словам Юрия Аносова, руководителя отдела торговли Анкориджа. По словам Аносова, давний хранитель работает над созданием уровня расчетов и обмена, аналогичного установкам, которые какое-то время были обычным явлением на Уолл-стрит.
По словам Аносова, сейчас Анкоридж поддерживает пару сотен криптоактивов, добавив, что сейчас «очень важно увидеть, на что похожи межпартийные соглашения». Аносов имел в виду отношения между протоколом или DAO и его собственными контрагентами.
Основная идея заключается в том, что партнеры с ограниченной ответственностью и генеральные партнеры должны заранее изучить поставщиков услуг, которым они решили доверить свой капитал. И, в свою очередь, эти поставщики услуг должны тщательно проанализировать внутреннее управление криптовалютами и инициативами Web3, которые они решили использовать на своих платформах.
По словам Лорен Абендшайн, главы отдела институциональных продаж Coinbase в Северной и Южной Америке, эти два уровня должной осмотрительности стали первостепенными.
«Мы видели это с FTX, не имея должным образом опытных людей, особенно в функциях управления, и хорошо задокументированной истории этих функций управления», — сказал Абендшайн. «Это очень применимо к криптовалюте, как и к любой другой отрасли».
SEC и CFTC приняли это к сведению. Аносов сказал, что, по его мнению, «регуляторные органы фактически ускорят свои сроки в случае фактического [продвижения] правил» в 2023 году.
По словам участников дискуссии, существует ряд незавершенных законодательных и нормативных инициатив США, которым они следуют. Среди них: налогообложение цифровых активов и надзор за стабильной монетой.
Иржи Крол, топ-менеджер AIMA, который модерировал разговор iConnections, сказал: «Надеюсь, в этом году мы что-то сделаем, но я не затаил дыхание».
Получайте главные новости и идеи о криптовалютах на свой электронный адрес каждый вечер. Подпишитесь на бесплатную рассылку Blockworks сейчас.
Хотите, чтобы альфа-версия была отправлена прямо на ваш почтовый ящик? Получайте идеи о вырождении, обновления управления, производительность токенов, твиты, которые нельзя пропустить, и многое другое от Ежедневный отчет Blockworks Research.
Не могу дождаться? Получайте наши новости максимально быстро. Присоединяйтесь к нам на Telegram и следуйте за нами на Новости Google.
Источник: https://blockworks.co/news/regulators-speeding-up-crypto-timeline.