Децентрализованная stablecoin DAI создает заголовки по неправильным причинам после Endgame от MakerDAO токеномика. Некоторые даже выразили обеспокоенность, воссоздав ссылки на земля коллапс экосистемы и событие депривязки UST.
Стейблкоины в целом столкнулись с неопределенностью со стороны регулирующих органов по всему миру, особенно децентрализованных стейблкоинов. Если бы государственные органы/регуляторы атаковать децентрализованный stablecoin, это может быть по нескольким причинам.
Децентрализованные стейблкоины, как и другие криптовалюты, работают вне традиционной финансовой системы. Регуляторные органы могут быть обеспокоены их потенциальным воздействием на экономику или их использованием в незаконных действиях, таких как отмывание денег или финансирование терроризма.
В прошлом году соучредитель MakerDAO Руне Кристенсен вновь аналогичный сценарий после санкций Tornado Cash. Согласно Кристенсену, это был лишь вопрос времени, когда государственные органы нападут на MakerDAO как на децентрализованный стейблкоин. Следовательно, он предложил Эндшпиль, грандиозный план реструктуризации, чтобы сделать MakerDAO и DAI более устойчивы к цензуре.
Документация Maker Endgame в 2023 году
MakerDAO — это децентрализованная финансовая (Defi) платформа, которая работает на Эфириум блокчейн и позволяет пользователям создавать и торговать стейблкоинами, обеспеченными залогом в других криптовалютах. Собственный токен MakerDAO (MKR) управляет платформой и поддерживает ее стабильность.
MakerDAO представила Новая функция под названием «Токеномика эндшпиля», целью которой является стабилизация цены ее стабильной монеты DAI и снижение риска ликвидации. Эта новая система предлагает сломать DAO на более мелкие единицы, называемые MetaDAO. Каждый MetaDAO имеет уникальные токены, каждый из которых преследует определенные цели, и вводит 25-процентный лимит на централизованные активы, поддерживающие DAI, в дополнение к отрицательным процентным ставкам.
Соучредитель MakerDAO предполагает, что держатели DAI могут получать новые токены MetaDAO в качестве дополнительного стимула. Тем не менее запуск предложения вызвал большое осуждение и критику.
Вызов этого движения
PaperImperium, псевдонимный крипто-аккаунт в Твиттере, посвященный событиям в сфере децентрализованных финансов, сегодня обратил внимание на часть документа. В нем сообщается, что пользователи могут заимствовать DAI на своих делегированных токенах MKR, если предложение будет принято. MakerDAO рискнул повторить ошибки прошлого рыночного цикла.
Комментатор утверждал, что в случае спирали ликвидации делегированные токены вернутся в обращение, что снизит стоимость MKR. Это, в свою очередь, может подвергнуть протокол атакам со стороны злоумышленников, которые могут легко захватить управление, ссылаясь на Mango DAO. атаковать.
Эта новая система вызвала сравнения с другими Defi платформы, такие как LUNA и ЕСН. LUNA — это собственный токен блокчейна Terra, платформы DeFi, предлагающей стабильные монеты, обеспеченные фиатными валютами. UST — это стейблкоин, предлагаемый Terra, привязанный к доллару США, который свидетелем массивное падение от благодати. Артур Хейс из BitMEX написал в Твиттере:
Другой пользователь отправился в Twitter, чтобы повторить тот же сценарий.
Как и токеномика Endgame от MakerDAO, платформа Terra использовала механизм под названием «сеньораж” для стабилизации цены своих стейблкоинов. Сеньораж включает в себя создание и уничтожение токенов в ответ на изменения спроса, при этом новые токены создаются, когда стоимость стабильной монеты падает, и уничтожаются, когда цена растет.
Другое описано это как потенциальное мошенничество с выходом ликвидности, которое позволяет пользователям выходить из экосистемы через DAI, не продавая свои токены MKR, но при этом имея право голоса в управлении протоколом.
Что пошло не так с экосистемой Terra
Terra — это блокчейн-платформа, целью которой является создание экосистемы стейблкоинов. Одна из его стабильных монет, TerraUSD (UST), обеспечена резервом других криптовалют, включая собственный токен платформы LUNA. Поддержка UST со стороны LUNA предназначена для поддержания стабильной привязки к доллару США.
Для поддержания привязки Terra использует механизм «чеканить и сжигать». Когда цена UST превышает 1 доллар, пользователи могут чеканить новые UST, внося залог, например LUNA, и получая UST взамен. И наоборот, когда цена UST падает ниже 1 доллара, пользователи могут сжечь UST, чтобы получить базовое обеспечение.
Однако стоимость ЕСН упал ниже его привязки к доллару США, что привело к спирали смерти, в которой пользователи начали продавать свои UST, чтобы избежать убытков. Это привело к дальнейшему падению стоимости UST, вызвав чеканку излишков LUNA в качестве залога для поддержания привязки.
Поскольку для поддержки UST выпускалось все больше и больше LUNA, стоимость LUNA также начала падать, усугубляя проблему. Чтобы исправить ситуацию, Terra приняла меры по стабилизации системы, в том числе сожгла излишки UST и LUNA и внедрила новые механизмы для поддержания привязки.
Насколько значителен риск? Должны ли мы быть обеспокоены?
Инцидент высветил проблемы и риски сохранения привязки стабильной монеты, особенно в нестабильных рыночных условиях. Он также подчеркнул важность прозрачности и информирования при управлении такими ситуациями, а также необходимость надежного управления рисками и планирования на случай непредвиденных обстоятельств.
Наоборот, не все восприняли этот шаг как негативный. Генеральный директор и создатель Frax Finance Сэм Каземян заявил:
Другой исследователь подчеркнул низкий уровень риска данного события, несмотря на шумиху. Здесь, проливая свет на несоответствие рыночной капитализации между DAI и MKR, предполагаемые риски для DAI были небольшими.
BeInCrypto связалась с представителями MakerDAO, чтобы прокомментировать текущую ситуацию, но пока не получила ответа.
Какова текущая ситуация?
В целом, привлекательность токеномики Endgame от MakerDAO для таких платформ, как LUNA и UST, заключается в ее способности снизить риск ликвидации и стабилизировать цену стейблкоинов. В настоящее время USDC обеспечивает DAI 40.8% всего обеспечения. Это добавляет стабильности и снижает вероятность депривязки.
Кроме USDC и MKR в качестве залога можно использовать и другие активы. Это снижает риск, но MakerDAO по-прежнему не считает это удачным ходом. С этим ходом MKR привязывается к процессу монетного двора. Создавая буфер против цены изменчивость и стимулируя пользователей поддерживать стабильность стейблкоинов, эти платформы могут обеспечить более надежную и предсказуемую среду для пользователей DeFi.
На момент написания DAI поддалась некоторому давлению, учитывая неуверенность в сообществе перед последними разработками.
Отказ от ответственности
Вся информация, содержащаяся на нашем веб-сайте, публикуется добросовестно и только для общих информационных целей. Любые действия, которые читатель предпринимает в отношении информации, размещенной на нашем веб-сайте, совершаются исключительно на свой страх и риск.
Источник: https://beincrypto.com/makerdao-proposal-borrow-dai-mkr-heat/