Оттенки серого против SEC: апелляция Grayscale против решения SEC сегодня занимает центральное место в апелляционном суде США

Компания Grayscale Investments, управляющая активами в цифровой валюте, в течение нескольких месяцев ведет судебную тяжбу с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) из-за предложенного ею биржевого фонда биткойнов (ETF). Спор сосредоточен вокруг отклонения SEC заявки Grayscale на запуск ETF, который предоставил бы институциональным инвесторам возможность инвестировать в биткойны, не покупая криптовалюту напрямую. Согласно сообщениям, через несколько часов Окружной апелляционный суд США начнет заслушивать аргументы Grayscale против решения SEC об отклонении ее заявки на спотовый биткойн-ETF. Долгожданная сессия будет транслироваться живи здесь. 

Оттенки серого против SEC: шоу начинается

В июне 2022 года SEC отклонила заявку Grayscale на создание спотового ETF, сославшись на опасения, что этот тип инвестиционного инструмента представляет более высокий риск мошенничества и не обеспечивает адекватных гарантий для инвесторов. SEC также отметила, что в приложении Grayscale отсутствует эффективный план предотвращения мошенничества и защиты инвесторов.

После отклонения SEC, Grayscale быстро подан судебный процесс против комиссии и началась его судебная тяжба, которая продолжается и по сей день.

Иск возникает на фоне растущей напряженности между криптоиндустрией и SEC, которая активизировала свои усилия по регулированию продуктов цифровых активов, в том числе тех, которые обеспечивают инвесторам доход от конкретных цифровых токенов.

Обращение Grayscale сосредоточено на аргументе, что спотовый ETF эквивалентен фьючерсному ETF, который уже одобрен SEC, и поэтому не имеет оснований отклонять его заявку.

Однако SEC утверждает, что они отличаются друг от друга, поскольку фьючерсные контракты торгуются на публичных биржах, таких как Чикагская товарная биржа, которая находится под надзором федеральных регулирующих органов. SEC также отмечает, что CME применяет надежные меры наблюдения для выявления мошенничества и манипулирования ценами.

Оттенки серого показывают, что как спотовые, так и фьючерсные ETF зависят от цены биткойна и несут одинаковый уровень риска, независимо от того, где они торгуются.

Результаты будут играть важную роль для рынка криптовалют

7 марта судьи федерального апелляционного суда начнут заслушивать аргументы и, как ожидается, примут окончательное решение в ближайшие месяцы.

По мнению аналитиков Bloomberg, вероятность того, что судьи отменят решение SEC, составляет менее 50%, учитывая эффективность мер наблюдения CME по выявлению мошенничества и манипуляций в ETF, основанных на фьючерсах. Однако остается неясным, будут ли такие меры столь же эффективными для спотовых ETF.

Решение по делу может либо поддержать позицию SEC, либо создать прецедент для других компаний по введению спотовых фондов, торгуемых на бирже биткойнов (ETF), если суд правила в пользу ООО «Грейскейл Инвестментс».

Главный юридический представитель Grayscale Дон Веррилли заявил, что дифференцированный подход SEC к аналогичным вопросам служит укреплению позиции компании. Он также выразил уверенность в успехе апелляции. Он сказал, 

«Самый простой способ, которым агентство может действовать произвольно и своенравно, — это брать одинаковые случаи, одинаковые ситуации и относиться к ним по-разному. И, по сути, это то, что мы здесь имеем».