Что такое зеленая облигация? За контрактом, из-за которого акции Rivian упали

Ривиан (РИВН) акции достигли рекордно низкого уровня во вторник после того, как компания объявила о продаже Конвертируемые зеленые облигации на сумму 1.3 миллиарда долларов срок в 2029 году.

Производитель электромобилей — всего лишь последняя компания, предлагающая долговые обязательства, связанные с устойчивостью. Другие корпорации выпустили собственные зеленые облигации, в том числе Apple (AAPL), Волмарт (WMT), Комкаст (CMCSA) и Микрон (MU).

Так что же такое зеленая облигация?

Это фото было создано Yahoo Finance с использованием OpenAI Dall-e.

Это фото было создано Yahoo Finance с использованием OpenAI Dall-e.

Зеленая облигация — это актив с фиксированным доходом, предназначенный для привлечения денег для проектов, связанных с изменением климата и окружающей средой. Доходы инвесторов от «зеленых» облигаций обеспечены кредитом эмитента, но выручка направляется на конкретные, отвечающие требованиям «зеленые» проекты.

В случае с Rivian падение акций, вероятно, произошло из-за того, что инвесторы настороженно относятся к конвертируемым зеленым облигациям, поскольку в какой-то момент в будущем их можно будет обменять на акции. Это увеличило бы общее количество находящихся в обращении акций, тем самым разбавив акции.

Rivian заявила, что ее зеленые облигации будут использоваться для финансирования ряда проектов, связанных с чистым транспортом, возобновляемыми источниками энергии, переработкой материалов и предотвращением загрязнения, хотя зеленые облигации также могут финансировать другие усилия, связанные с чистой водой, сохранением экосистем и устойчивым сельским хозяйством.

Эти финансовые инструменты, иногда называемые устойчивыми облигациями или климатическими облигациями, могут выпускаться корпорациями, банками, правительствами и некоммерческими организациями. Некоторые законодатели США даже предложили «зеленые» облигации по образцу Военные облигации времен Второй мировой войны для финансирования борьбы с изменением климата.

Первые «зеленые» облигации были выпущены в 2007 году Европейским инвестиционным банком и Всемирным банком, и с тех пор рынок устойчивого долга начал развиваться.

В 2021, мировой рынок зеленых облигаций вырос до рекордных 596 миллиардов долларов, что более чем вдвое превышает рыночную стоимость в 2019 году. В прошлом году предложение зеленых облигаций сократилось до 443 миллиардов долларов, но, как ожидается, в 2023 году оно восстановится, согласно S&P Global. На сегодняшний день суммарно выпущено более 2 триллионов «зеленых» облигаций. Инициатива по климатическим облигациям.

Как и их традиционные аналоги, «зеленые» облигации могут предлагать инвесторам регулярные выплаты или выплаты с фиксированным доходом, одновременно поддерживая проекты, приносящие пользу окружающей среде. Тем не менее, многие отмечают, что этот инструмент, как и многие другие области устойчивого финансирования, имеет вопиющую проблему с гринвошингом, практикой преувеличения экологических показателей.

Недавнее исследование почти 1,000 предложений зеленых облигаций показало, что многие из них не оправдали своих обещаний. В 2022 году только 28% «зеленых» облигаций содержали формулировки, призывающие эмитентов к ответственности за свои обязательства, поскольку Вардар сообщили.

«Доходность облигаций ESG примерно такая же, как и у обычных облигаций», — пишут авторы. «Для инвесторов, которые заботятся о поддержке устойчивых инвестиций, это может быть прекрасной новостью. Они могут инвестировать добродетельно, не неся финансовых затрат. Но, возможно, это слишком хорошо, чтобы быть правдой. Возможно, по зеленым облигациям выплачиваются такие же выплаты, как и по обычным облигациям, потому что их основные обещания, по сути, одинаковы».

Инвесторы должны знать, что отрасль в значительной степени саморегулируемая, а это означает, что эмитенты раскрывают информацию о «зеленых» облигациях на добровольной основе. Однако есть ресурсы, которые помогут инвесторам отделить качественные облигации от некачественных.

Дерево, окруженное солнечными панелями в Лос-Аркосе, провинция Наварра, север Испании, пятница, 24 февраля 2023 года. Испания укрепляет свою репутацию в области возобновляемых источников энергии, чтобы позиционировать себя как будущего лидера Европы в области зеленого водорода. Но некоторые эксперты энергетического сектора выражают осторожность в отношении наращивания отрасли, которая будет полностью зависеть от значительного увеличения доступности электроэнергии с нулевым выбросом углерода, получаемой из таких источников, как ветер или солнечная энергия. (AP Photo/Альваро Баррьентос)

Дерево окружено солнечными панелями в Лос-Аркосе, провинция Наварра, север Испании, пятница, 24 февраля 2023 года. (AP Photo/Alvaro Barrientos)

Ассоциация Принципы Green Bond разработанные Международной ассоциацией рынков капитала, служат руководством, помогающим инвесторам оценить надежность различных предложений. В этой структуре рекомендуется, чтобы эмитенты четко сообщали о четырех основных раскрытиях информации: об использовании выручки, процессе выбора «зеленых» проектов, способе отслеживания выручки и ожидаемом воздействии проектов.

Ассоциация Европейского союза также согласовал ряд более строгих правил прозрачности и маркировки «зеленых» облигаций, хотя эти правила также являются добровольными.

В США министр финансов Джанет Йеллен ранее указывала на «зеленые» облигации как на ключевой инструмент финансирования «зеленого» перехода к сокращению выбросов углерода и необходимости обеспечения прозрачности на рынке.

«Теоретически мобилизация капитала не должна вызывать особых трудностей», Йеллен сказала в Институте международных финансов в 2021 году. «Спрос инвесторов на инвестиции, ориентированные на климат, включая «зеленые» облигации и устойчивые активы, быстро растет. Однако ключевая проблема, как вы знаете, заключается в том, что текущая система финансовой отчетности не обеспечивает надежных, последовательных и сопоставимых раскрытий информации, необходимых инвесторам для точного сравнения рисков и возможностей, связанных с климатом, в разных компаниях».

-

Щелкните здесь, чтобы ознакомиться с последними новостями фондового рынка и углубленным анализом, включая события, влияющие на акции.

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance

Источник: https://finance.yahoo.com/news/green-bond-contract-rivian-stock-sinking-132005511.html.