Что JPMorgan и другие банковские гиганты говорят о возможной рецессии

Банковские гиганты Америки заглядывают в свои экономические хрустальные шары, и не всем из них нравится то, что они видят.



JPMorgan
,



Банк Америки
,

и другие ведущие банки США недавно опубликовали экономические прогнозы вместе со своими финансовыми результатами за четвертый квартал. Консенсус: хотя экономические встречные ветры могут быть не такими ужасными, как предсказывалось ранее, этот год все же будет далеко не гладким.

И банки, и потребители борются с последствиями устойчиво высокой инфляции и ужесточения денежно-кредитной политики. Федеральная резервная система в борьбе за сдерживание инфляции семь раз повышала процентные ставки в 2022 г. и указала, что в 2023 г. она проведет дополнительное повышение ставок. Конечно, есть надежда, что действия ФРС приведут к так называемому "мягкая посадка"— это означает, что экономика замедляется настолько, что потребительские цены снижаются, не впадая в рецессию. Однако некоторые из крупнейших банков США не считают это наиболее вероятным.

Последние данные свидетельствуют о том, что более высокие процентные ставки, наконец, сдерживают инфляцию — после того, как в июне прошлого года она ускорилась до 9.1%, что стало самым быстрым темпом за четыре десятилетия. В декабре потребительские цены в США вырос в годовом исчислении на 6.5%, отмечая шестой месяц подряд, что темпы замедляются. Но до цели ФРС по инфляции на уровне 2% еще далеко.

Сам председатель ФРС Джером Пауэлл признал, что какая-то экономическая боль может произойти в результате мер центрального банка, направленных на то, чтобы вернуть инфляцию к целевому показателю.

«Снижение инфляции, вероятно, потребует продолжительного периода роста ниже тренда и некоторого смягчения условий на рынке труда», — сказал Пауэлл в прошлом месяце на пресс-конференции после того, как ФРС повысила учетную ставку до 4.25–4.5%. «Мы будем придерживаться курса, пока работа не будет выполнена».

Как поживает экономика — и насколько серьезным может быть замедление — пока ФРС продолжает сосредотачиваться на своей инфляционной миссии, остается предметом дискуссий.

Вот что говорят крупнейшие банки США:

JPMorgan Chase

В пятницу JPMorgan Chase (тикер: JPM) спрогнозировал «мягкую» рецессию в США в этом году. Несколькими днями ранее генеральный директор Джейми Даймон вернулся к своему широко обсуждаемому предсказанию с прошлого лета, что грядет «экономический ураган»,

«Экономика США в настоящее время остается сильной, потребители по-прежнему тратят лишние деньги, а предприятия здоровы». Генеральный директор Джейми Даймон сообщил о доходах банка выпуск в пятницу. «Однако мы до сих пор не знаем окончательного эффекта встречных ветров, вызванных геополитической напряженностью, включая войну на Украине, уязвимое состояние энергетических и продовольственных запасов, постоянную инфляцию, которая подрывает покупательную способность и повышает процентные ставки, а также беспрецедентный количественное ужесточение».

Банк также включал Наращивание чистых резервов на сумму 1.4 миллиарда долларов, для испорченных кредитов, что «было вызвано обновлениями макроэкономических перспектив фирмы, которые теперь отражают умеренную рецессию в центральном случае», — сказал финансовый директор JPMorgan Джереми Барнум во время телеконференции о прибылях и убытках. Другие банковские гиганты приняли аналогичные решения для планирования будущего.

Банк Америки



Банк Америки

(BAC) во время телефонной конференции в пятницу после сообщения о превышении доходов в четвертом квартале также отметила возможность «мягкой рецессии».

Банк также увеличил свои чистые резервы в четвертом квартале до 403 млн долл. США по сравнению с чистым высвобождением резервов в размере 851 млн долл. США в прошлом году.

«Наш сценарий [установки резервов], наш базовый сценарий, предполагает умеренную рецессию». Генеральный директор BofA Согласно расшифровке стенограммы, Брайан Мойнихан сказал это в пятницу во время телефонного разговора о прибылях и убытках. «Это базовый случай экономических предположений в «голубой фишке» и других методах, которые мы используем. Но мы также добавляем к этому негативный сценарий, и в результате 95% нашей методологии резервов взвешены в сторону рецессии в 2023 году».

Citigroup



Citigroup

(C) также был в хоре тех, кто призывал к умеренной рецессии, когда это rзаявленная прибыль в пятницу. Банк аналогичным образом увеличил свои резервы на покрытие убытков по кредитам до 640 млн долларов по сравнению с 1.37 млрд долларов годом ранее.

Генеральный директор Джейн Фрейзер отметила, что начало года было более сильным, чем ожидалось, но также видит, что в течение 2023 года ситуация изменится.

«По мере того, как мы вступаем в 2023 год, ситуация немного лучше, чем мы все ожидали, по крайней мере, на данный момент, несмотря на агрессивное ужесточение со стороны центральных банков», — сказала она в пятничном отчете о прибылях и убытках, согласно стенограмме, добавив, что трудовые ресурсы США рынок остается сильным.

Однако «ФРС по-прежнему решительно настроена бороться с базовой инфляцией», — добавила она позже. «Поэтому мы по-прежнему наблюдаем, как США вступают в легкую рецессию во второй половине года».

Ее замечания согласовывались с теми, что были сделаны в прошлом месяце на Конференция Goldman Sachs по финансовым услугам в США, когда Фрейзер сказала, что, вероятно, ожидает рецессии «где-то во второй половине следующего года».

«Но при прочих равных, а это означает, что никто не делает ничего безумного на геополитическом фронте, это выглядит довольно умеренно, потому что банки в хорошей форме, корпорации очень здоровы, потребители здоровы», — добавил Фрейзер в то время. .

Wells Fargo



Wells Fargo

(ВФК) опубликовал в пятницу отчет о доходах за четвертый квартал, а генеральный директор Чарли Шарф с оптимизмом смотрел на будущее банка, обсуждая результаты. Хотя банк не предсказывал рецессию, Шарф ясно дал понять, что предпринял шаги для подготовки к замедлению темпов роста и сохраняет бдительность.

«Хотя мы не прогнозируем серьезного спада, мы должны быть готовы к нему, и сегодня мы более сильная компания, чем один и два года назад», — сказал он в ходе пятничного отчета о прибылях и убытках, согласно стенограмме через FactSet. «Наша маржа шире, наша прибыль выше, мы лучше управляем, и наша позиция капитала сильна, поэтому мы чувствуем себя готовыми к негативному сценарию, если мы увидим более широкое ухудшение, чем мы видим или прогнозируем в настоящее время».

Он добавил, что банк отслеживает влияние повышения процентных ставок на своих клиентов.

Банк также увеличил свои резервы на покрытие убытков по кредитам в четвертом квартале до 957 миллионов долларов по сравнению с 452 миллионами долларов в квартале прошлого года.

Goldman Sachs



Goldman Sachs

должен сообщить о доходах во вторник. В пятницу, Банк заявил, что с 3 года он потерял 2020 миллиарда долларов. в своем набеге на потребительский и транзакционный банкинг. Прошлая неделя, было объявлено о сокращении более 3,000 рабочих мест., сообщает Bloomberg. Согласно отчету, сокращения были вызваны замедлением деловой активности, потерями из-за проблем с выходом на рынок розничных банковских услуг и общей неопределенностью на рынке. Инвесторы, безусловно, будут следить за тем, что банк скажет об экономике, когда он сообщит о финансовых результатах.

Напишите Эмили Даттило по адресу [электронная почта защищена]

Источник: https://www.barrons.com/articles/us-recession-economy-banks-jpmorgan-citi-fed-51673648996?siteid=yhoof2&yptr=yahoo.