(Блумберг) — Что произойдет, если вы попросите самый популярный инструмент искусственного интеллекта в мире разработать ETF, который сможет превзойти фондовый рынок США? Это говорит вам то же самое, что и каждый разочарованный менеджер по запасам.
Самые читаемые от Bloomberg
В попытке увидеть, насколько технология действительно близка к замене армии аналитиков, экспертов и спекулянтов Уолл-Стрит, мы бросили вызов ChatGPT, инструменту искусственного интеллекта, который штурмом берет Интернет, чтобы создать нам выигрышный портфель для фондового рынка США.
Результат: классическое упражнение в сидении на заборе, с инструментом, объясняющим, что рынок слишком непредсказуем, чтобы спроектировать такой фонд, и предупреждающим о необходимости выбирать инвестиции, соответствующие нашим целям и склонности к риску.
Вот полный ответ, когда мы поручили ChatGPT «разработать ETF, который превзойдет фондовый рынок США, и расскажет нам, какие акции в нем находятся».
Оценка один для людей. Похоже, несмотря на всю шумиху, ИИ все еще не совсем готов завоевать мир выбора акций.
Подробнее: ChatGPT — красноречивый робот или машина для дезинформации?
С другой стороны, возможно, ChatGPT знает секрет победы на рынке, но достаточно умен, чтобы не выдать его? На Уолл-стрит уже есть инвестиции, управляемые искусственным интеллектом, в том числе на арене ETF, и некоторые из них прямо сейчас опережают рынок.
В настоящее время выдающимся является AI Powered Equity ETF (тикер AIEQ), инструмент стоимостью 102 миллиона долларов, который принес около 9.9% прибыли в 2023 году по среду по сравнению с 4.7% для индекса общей доходности S&P 500.
AIEQ использует количественную модель, работающую круглосуточно и без выходных на платформе Watson корпорации IBM, для ежедневной оценки более 24 публичных компаний США. Он собирает нормативные документы, новости, профили руководства, индикаторы настроений, финансовые модели, оценки и многое другое.
Продукт, разработанный EquBot LLC и контролируемый ETF Managers Group LLC, может быстро изменить уровни владения и воздействия, что делает его барометром настроений для наблюдателей.
В 2023 год он вступил со смешанным распределением. Основные холдинги в настоящее время включают фирму по производству товаров для дома RH, Las Vegas Sands Corp., устойчивую энергетическую компанию Constellation Energy Corp. и JPMorgan Chase & Co.
Анализ доходности показывает, что дискреционные потребительские активы ETF, в том числе акции таких компаний, как Caesars Entertainment Inc., Kohl's Corp. и фаворита мемов GameStop Corp., в этом году были самым большим фактором роста.
Однако стоит расширить временной горизонт, и рыночное мастерство AIEQ исчезнет. Согласно данным, собранным Bloomberg, с момента своего создания в 2017 году ETF передал инвесторам около 41%. Индекс совокупной доходности S&P 500 за тот же период вырос более чем на 72%.
«Они работают лучше всего, когда они могут завоевать популярность в сфере роста», — сказала Джессика Рэйб, соучредитель DataTrek Research. «В прошлом году компания изо всех сил пыталась найти импульсные имена на крайне волатильном фондовом рынке, и когда у нее был лучший послужной список, это было во время бычьих рынков, когда она отдавала предпочтение технологическим компаниям».
Так что, возможно, ChatGPT поступил мудро, отказавшись от попытки победить рынок. Чтобы дать ему еще один шанс, мы попросили этот инструмент — как и другие, тестирующие возможности ChatGPT с помощью гипотетических — помочь с другим, бесконечным поиском управления капиталом: инвестициями, предлагающими четкую диверсификацию от более широкого рынка.
Вот что мы получили, когда сказали ChatGPT «разработать ETF, чтобы обеспечить доход, не связанный с фондовым рынком США».
Подход с несколькими активами, смешивающий некоторые альтернативы. Неплохой результат, по словам Эрика Балчунаса, старшего аналитика ETF в Bloomberg Intelligence, даже если история показывает, что инвесторы-люди склонны предпочитать отдельные классы активов.
«Это прямо из институционального сценария», — сказал Балчунас. «Это надежные рекомендации для классов активов, которые обеспечивают некоррелированную доходность. Это то, во что инвестирует большинство институциональных инвесторов. Это явно читается в книгах».
В этом ответе ChatGPT отмечает, что трудно создать некоррелированный ETF, поскольку обычно существует некоторый уровень совместного движения. Он настоятельно призывает выбирать любой портфель на основе анализа рынка и, что является хорошей новостью для финансового сообщества, еще раз призывает нас поговорить с консультантом.
Признание ограничений ChatGPT — важное предостережение для нашего неформального эксперимента. Инструмент основан на языке и оптимизирован для диалога — он не предназначен для прогнозирования рынков. OpenAI, компания, стоящая за ChatGPT, прозрачна в отношении своих ограничений, таких как «ограниченные знания» о чем-либо после 2021 года.
Поскольку этот инструмент не предоставит нам подробно нового портфеля, созданного машиной, мы попробовали следующий лучший вариант и попросили его назвать «лучший ETF на базе искусственного интеллекта». Но по какой-то причине ChatGPT изо всех сил пытается идентифицировать кого-либо — несмотря на то, что в названии таких компаний, как AIEQ, есть слова «AI Powered». И хотя в нем говорится, что «есть некоторые ETF, которые используют искусственный интеллект (ИИ) как часть своего инвестиционного процесса», инструмент не называет ни одного.
Если бы он называл имена, он, вероятно, упомянул бы WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL) стоимостью 419 миллионов долларов, один из крупнейших. Наряду со своим дочерним фондом WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI) с капиталом в 82 миллиона долларов год назад он претерпел изменения, чтобы включить ИИ и машинное обучение в свою стратегию и название.
AIVL прибавил около 0.8% в прошлом году, в то время как AIVI потерял 2.6% по сравнению с потерей 6.1% для индекса совокупной доходности S&P 500. Два фонда демонстрируют смешанные результаты по сравнению с эталоном в 2023 году с приростом 3.7% и 7.9% соответственно.
Также приближается годовщина ETF AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum (LETB) стоимостью 26 миллионов долларов, которому в следующем месяце исполнится год. Он анализирует набор данных для оценки как фундаментальных настроений, так и технического ценового импульса. С момента запуска он потерял около 9.2%, но в 2023 году практически не изменился.
Один специализированный эмитент, Qraft AI, управляет несколькими небольшими фондами, работающими на машинах. Его ETF с большой капитализацией Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum (AMOM) стоимостью 12 миллионов долларов в этом году принес 4.5% прибыли.
Между тем, SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF (KOMP) стоимостью 1.7 миллиарда долларов является крупнейшим и наиболее привлекательным из когорты. Один из нескольких фондов State Street Global Advisors, использующих машины, отслеживает индекс, который использует ИИ и количественные методологии для выбора акций, извлекающих выгоду, среди прочего, из ИИ. В этом году он вырос на 10%.
Мэтт Бартолини, руководитель отдела исследований SPDR Americas в State Street, говорит, что использование ИИ означает, что фонд может анализировать гораздо больший набор потенциальных инвестиций, чем могут управлять только люди.
«ИИ просматривает тысячи страниц за считанные секунды, — сказал Бартолини. «Вы можете повысить производительность в области охвата, чем при более человекоориентированном подходе».
Чтобы закончить наш эксперимент, мы решили быть прямолинейными. Мы прямо попросили ChatGPT «объяснить, может ли искусственный интеллект выбирать акции лучше, чем человек». Вот что мы получили полностью:
Так что, похоже, у жителей Уолл-стрит еще есть надежда.
– При содействии Мэтью Миллера.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/asked-chatgpt-market-beating-etf-130001557.html.