Отпечаток генерального директора Berkshire Hathaway Уоррена Баффета в стиле Энди Уорхола висит возле прилавка с одеждой во время первой с 2019 года ежегодной встречи Berkshire Hathaway Inc в Омахе, штат Небраска, США, 30 апреля 2022 года.
Скотт Морган | Рейтер
Уоррен Баффет защищал выкуп акций в Berkshire Hathawayежегодное письмо, в котором он осуждает тех, кто выступает против практики, которую он считает выгодной для всех акционеров.
«Когда вам говорят, что все выкупы вредны для акционеров или страны или особенно выгодны генеральным директорам, вы слушаете либо экономического безграмотного, либо красноречивого демагога (характеры, которые не исключают друг друга)», — летний инвестор сказал в долгожданное письмо, опубликованное в субботу.
«Оракул из Омахи» инициировал программу обратного выкупа в 2011 году и полагался на выкуп в последние годы в условиях конкурентной среды для заключения сделок и дорогого фондового рынка. Конгломерат потратил рекордные 27 миллиардов долларов на выкуп в 2021 году, поскольку Баффет нашел мало возможностей за пределами компании.
В этом году активность выкупа замедлилась до $8 млрд. поскольку миллиардер-инвестор начал покупать акции, распродавая акции. Berkshire также приобрела страховую компанию Alleghany за 11.6 млрд долларов, что стало крупнейшей сделкой Баффета с 2016 года.
Выкуп акций вызвал критику со стороны политиков, которые считают, что корпоративная Америка должна использовать свои денежные средства другими способами для ускорения роста в долгосрочной перспективе, такими как выплаты сотрудникам и капитальные затраты. Многие говорят, что выкуп часто обеспечивает дополнительный импульс к росту прибыли на акцию, и когда компании перестают это делать, достижение этой цели становится более сложной задачей.
Баффет считает, что выкупы выгодны акционерам, поскольку они обеспечивают рост внутренней стоимости на акцию.
«Математика несложная: когда количество акций снижается, ваш интерес к нашим многочисленным предприятиям возрастает. Каждая мелочь помогает, если выкуп осуществляется по ценам, увеличивающим стоимость», — сказал Баффет. «Следует подчеркнуть, что прибыль от выкупа, увеличивающего стоимость, приносит пользу всем владельцам — во всех отношениях».
Легендарный инвестор подчеркнул Apple и American Express, два из его крупнейших холдингов акций, которые имеют схожие стратегии. Баффет в прошлом говорил он фанат программы выкупа акций Тима Кука, и как это увеличивает долю собственности конгломерата на каждый доллар прибыли производителя iPhone, при этом инвестору не нужно и пальцем шевелить.
«В Berkshire мы напрямую увеличили ваш интерес к нашей уникальной коллекции предприятий, выкупив 1.2% находящихся в обращении акций компании», — сказал Баффет.
В этом году вступило в силу положение Закона о снижении инфляции, взимающее 1% налога на осуществление выкупа.
Широко читаемое письмо Баффета акционерам публикуется вместе с годовым отчетом Berkshire и обычно задает тон перед большим ежегодным собранием конгломерата в мае в Омахе, штат Небраска, по прозвищу «Вудсток для капиталистов».
В письме затрагивались и другие темы, в том числе похвала его давнему партнеру, 99-летнему Чарли Мангеру, а также то, как Berkshire был рад заплатить большую сумму налогов из-за выгоды, которую он получил за эти годы от «американского попутного ветра». ”
Это новости. Пожалуйста, следите за обновлениями.
Источник: https://www.cnbc.com/2023/02/25/warren-buffett-annual-letter-berkshire-hathaway-stock-buybacks.html.