Банки США наконец-то вынуждены повышать ставки по депозитам

(Блумберг) — Банки США вынуждены делать то, чего они не делали уже 15 лет: бороться за депозиты.

Самые читаемые от Bloomberg

После многих лет практически ничего не зарабатываемых вкладчиков открывают для себя множество более доходных опционов, таких как казначейские векселя и фонды денежного рынка, поскольку Федеральная резервная система повышает базовые процентные ставки. Сдвиг был настолько заметен, что депозиты в коммерческих банках упали в прошлом году впервые с 1948 года, когда чистые изъятия достигли 278 миллиардов долларов, согласно данным Федеральной корпорации по страхованию депозитов.

Чтобы остановить отток, банки, наконец, начинают поднимать свои собственные ставки с минимального уровня, особенно по депозитным сертификатам или компакт-дискам. Более дюжины американских кредиторов, включая Capital One Financial Inc., теперь предлагают годовую процентную доходность в размере 5% по годовым депозитным сертификатам, ставка, которая была бы невообразимо высокой два года назад. Даже крупные банки чувствуют жару. В Wells Fargo & Co. 11-месячные компакт-диски теперь платят 4%.

По словам аналитика Barclays Plc Джейсона Голдберга, скачок ставок по депозитным сертификатам и другим банковским депозитам стал благом для потребителей и бизнеса, но это дорогостоящее событие для банковской индустрии США, которая готовится к замедлению кредитования и увеличению списаний. А для небольших региональных и местных банков потеря депозитов может быть серьезной и серьезно отразиться на прибыльности.

«Перед банками стоят задачи, — сказал Голдберг. «Банки отражают экономику, в которой они работают, и большинство прогнозов призывают к замедлению роста ВВП и увеличению безработицы».

Самые крупные банки могут позволить себе медленное повышение ставок просто потому, что у них все еще относительно высокий уровень депозитов. В целом, средняя ставка по однолетнему компакт-диску составляет примерно 1.5%. Это на 0.25% больше, чем за неделю до того, как ФРС начала повышать ставки год назад, но все еще значительно ниже уровня инфляции. После года рекордной прибыли это затягивание вызвало гнев банков со стороны политиков по всему миру.

История продолжается

Тем не менее, банки испытывают все большее давление в плане повышения ставок, что повысит стоимость фондирования и снизит размер прибыли. По данным Barclays, средний банк с крупной капитализацией может ожидать, что рост чистого процентного дохода, показателя прибыли от кредитования, замедлится до 11% в этом году с 22% в прошлом году.

Главный исполнительный директор JPMorgan Chase & Co. Джейми Даймон ясно дал понять, что некоторые учреждения почувствуют давление в связи с отчетом компании о прибылях и убытках в январе: «Сейчас банки соревнуются за капитал и деньги. У нас никогда не было такого быстрого роста ставок».

Для вкладчиков компакт-диски были популярны, потому что они, как правило, предлагают самые высокие ставки. Для банков это способ заблокировать финансирование на определенный период времени, в отличие от текущих или сберегательных счетов.

Рост ставок по депозитным сертификатам привел к огромному росту продаж продукта: в банковской отрасли США непогашенные кредитные сертификаты в четвертом квартале составили 1.7 трлн долларов по сравнению с 1.49 трлн долларов в третьем квартале. По данным S&P, это самый большой квартальный скачок как минимум за два десятилетия.

«Деньги действительно проснулись в конце лета — банки почувствовали давление, чтобы действительно наверстать упущенное в плане финансирования», — сказал аналитик S&P Global Натан Стовалл. По его словам, одним из ключевых способов добиться этого является повышение ставок на компакт-диски.

Компакт-диски — это всего лишь один из способов финансирования банками самих себя, но затраты на финансирование в целом растут по мере того, как Федеральная резервная система повышает ставки. Давление также очевидно на рынке федеральных фондов, где банки кредитуют друг друга на короткие сроки. Ставки там выросли до максимума с ноября 2007 года, а объем торгов достиг семилетнего максимума.

Когда ФРС повышает ставки, банки обычно быстро получают более высокий доход от кредитования, поскольку ставки по выданным ими кредитам возвращаются к более высокому уровню. Они могут медленнее увеличивать выплаты вкладчикам. Растущие доходы и отстающий рост расходов означают, что банки могут столкнуться с резким ростом своего чистого процентного дохода, как это произошло в прошлом году.

По данным Федеральной корпорации по страхованию депозитов, чистый процентный доход в прошлом году для банковской системы США составил $632.9 млрд, что на 20% больше, чем годом ранее.

По словам Арнольда Какуда, банковского кредитного стратега Bloomberg Intelligence, больше всего от роста стоимости финансирования страдают кредиторы — местные и небольшие региональные банки.

Крупнейшие банки США и основные региональные кредиторы часто могут занимать больше на мировых рынках облигаций, когда теряют депозиты. Но у небольших региональных банков и местных кредиторов меньше вариантов, и им часто приходится выигрывать больше депозитов или получать больше средств от Федеральной банковской системы жилищного кредита.

По данным BI, крупнейшим банкам, вероятно, не потребуется менять свои планы по выпуску облигаций, но более крупным региональным банкам, таким как USBancorp и Truist Financial Corp., возможно, потребуется больше заимствований на рынках облигаций. Какуда оценивает, что им, возможно, придется продавать от 10 до 15 миллиардов долларов в течение каждого из следующих нескольких лет, но это финансирование должно быть для них управляемым.

Что касается активов банковских балансов, то рост кредита продолжился, поскольку экономике США удалось избежать существенного замедления. Эти кредиты необходимо финансировать, а депозиты являются ключевым источником финансирования для банков.

Недавний опрос ФРС намекнул на стратегии, которые банки могут использовать для возмещения потерянных средств по мере усиления финансового давления. В анкете финансовые учреждения сообщили, что они будут занимать на рынках необеспеченного финансирования, привлекать депозиты через брокеров или выпускать депозитные сертификаты, если резервы упадут до неудобного уровня. Подавляющее большинство отечественных банков также назвали кредиты в федеральных банках жилищного кредита «весьма вероятными» или «вероятными».

В конечном итоге банкам, вероятно, придется продолжать повышать ставки по депозитам, поскольку они конкурируют с другими видами инвестиций, которые обеспечивают более высокую доходность, по словам Яна Белленса, лидера глобального банковского сектора и сектора рынков капитала Ernst & Young.

«Банки просто должны будут платить больше за депозиты», — сказал он. «Клиенты начнут постепенно переводить депозиты, если их больше не устраивают ставки, которые они получают, и поэтому банки очень стремятся зафиксировать потребителей с помощью продуктов CD».

– При содействии Макса Рейеса.

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP