ИПЦ США ​​немного снизился в январе, но ФРС теперь ожидает более высоких ставок в течение длительного времени

Основные выводы

• Инфляция в годовом исчислении в январе немного снизилась, но меньше, чем прогнозировали экономические эксперты.
• Ежемесячная инфляция нарисовала более тревожную картину: жилье, еда, газ и одежда значительно выросли в цене.
• Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на прошлой неделе, что цель ФРС по инфляции в 2% «вероятно займет некоторое время».
• Комментарии членов Федеральной резервной системы побудили рынки поверить в то, что ФРС вряд ли остановит повышение процентных ставок, по крайней мере, до диапазона 5.25–5.5%.

Во вторник индекс потребительских цен США (CPI) сообщил о несколько меньшем снижении годовой инфляции, чем прогнозировали экономисты. Отчет CPI, опубликованный во вторник, ознаменовал собой седьмой месяц подряд снижения годовой инфляции после июньского максимума в 9.1%. Тем не менее, если посмотреть на отчет более подробно, впереди не обязательно ясное небо.

Консенсус-ожидание экономистов в отношении годового индекса потребительских цен во вторник составило 6.2% по сравнению с декабрьскими 6.5%. Однако данные показали, что инфляция замедляется немного медленнее, чем этот прогноз, с годовым приростом на 6.4% в январе.

Базовый индекс потребительских цен — индекс, который исключает продукты питания и энергоносители из-за их волатильности — также не оправдал прогнозов, сообщив о ежегодном увеличении на 5.6% против ожиданий экономистов на 5.5%.

В связи с тем, что в отчетах об индексе потребительских цен за этот месяц указывается ежемесячный рост различных статей, становится все более очевидным, что, несмотря на снижение инфляции в последние месяцы, США далеко не в выигрыше. Для достижения целевого уровня инфляции Федеральной резервной системы в 2% может потребоваться некоторое время, и стоимость жизни, вероятно, будет продолжать колебаться на пути к этому.

Если вы беспокоитесь о росте затрат и хотите защитить свои активы от инфляции, подумайте о диверсификации своих инвестиций с помощью Q.ai. Инфляционный комплект. Inflation Kit использует интеллектуальный ИИ для динамического распределения ваших средств на активы, которые, как ожидается, сохранят свою стоимость и рост в условиях инфляционного давления.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.

Ежемесячная инфляция показывает признаки упрямства

Глядя более внимательно на Отчет CPI за вторник, несколько товаров ежемесячно дорожали. Энергетика, в частности, изменила тенденцию к снижению предыдущих двух месяцев. Хотя это исключено из базового ИПЦ, это оказывает негативное влияние на общий ИПЦ.

Цены на продукты питания и одежду росли быстрее, чем в декабре, увеличившись на 0.5% и 0.8% в месяц соответственно. Жилье, несмотря на замедление роста цен с декабря, все же выросло на 0.7% в месячном исчислении.

Будем надеяться, что инфляция жилья прошла свой пик, но она по-прежнему создает сложную ситуацию для домохозяйств по всей стране, съедая их располагаемый доход.

Глядя на другие категории в отчете ИПЦ, мы видим, что транспортные услуги, отели и страхование автомобилей продолжали испытывать резкий ежемесячный рост цен в январе. Некоторые товары, такие как новые и подержанные автомобили, действительно упали в цене, что способствовало общему ежемесячному росту. инфляция доход в январе несколько ниже, чем в декабре.

Инфляция в сфере услуг, в которую входят расходы на здравоохранение, аренду, питание в ресторанах, косметические процедуры и другие нетоварные товары, продолжает быстро расти и не показывает никаких признаков замедления. президент ФРБ Далласа Лори К. Логан признала во вторник, что, несмотря на прогресс в инфляции, инфляция в сфере услуг должна замедлиться.

В целом, январский отчет по индексу потребительских цен подчеркивает тот факт, что текущее инфляционное давление является более жестким, чем первоначально предполагалось членами ФРС в прошлом году. Буквально на прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл сказал: «Было ожидание, что это пройдет быстро и безболезненно, и я не думаю, что это вообще гарантировано».

Продолжающаяся борьба ФРС с инфляцией

С марта 2022 года Федеральная резервная система повысила процентные ставки практически с нуля до их текущего диапазона 4.50–4.75%. Это самая агрессивная серия повышений ставок с 1980-х годов.

Поскольку данные CPI показали, что инфляция достигла пика в июне прошлого года, ФРС с тех пор сняла педаль тормоза. Однако еще слишком рано объявлять эту битву победой. Члены ФРС заявили, что, прежде чем они приостановят цикл ужесточения, они хотели бы увидеть снижение роста цен по всем направлениям и более мягкий рынок труда.

Ранее в этом месяце отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе показал, что экономика США прибавила более полумиллиона человек. новые вакансии в январе. В результате безработица в стране составила 3.4% — самый низкий уровень с 1969 года.

Эта сила экономики подчеркивает вызов, с которым сталкивается ФРС. Пока рынок труда не продемонстрирует признаков ослабления, спрос, вероятно, останется высоким, и ФРС придется продолжать повышать или поддерживать ограничительно высокие процентные ставки.

Кроме того, восстановление китайской экономики Ожидается, что это окажет давление на глобальный спрос, вызвав обеспокоенность управляющих фондами во всем мире тем, что инфляция может упорно оставаться «высокой дольше».

Джон С. Уильямс, президент и главный исполнительный директор ФРБ Нью-Йорка, заявил во вторник, что ставка по федеральным фондам на конец года в размере 5.00–5.50% кажется разумной. Это показывает нам, что члены ФРС признают, что инфляционное давление может сохраняться дольше, чем они первоначально надеялись. Всего несколько месяцев назад чиновники ФРС прогнозировали окончательную ставку на уровне 4.6%, и она неуклонно ползла вверх.

Заключение

Данные ИПЦ за январь показали незначительное снижение годовой инфляции. Хотя это позитивная новость сама по себе, это было более слабое падение, чем прогнозировали эксперты, подчеркнув, что борьба с инфляцией не была выиграна.

Экономические факторы, такие как огромная устойчивость рынка труда США и открытие китайского рынка, означают, что спрос на товары вряд ли существенно снизится. Это делает инфляцию маловероятной, чтобы уйти быстро и тихо.

Если вы хотите защитить свои доходы и застраховаться от инфляции, Q.ai's Инфляционный комплект вы накрыли. Наша модель на основе ИИ еженедельно перебалансирует свои активы между казначейскими ценными бумагами с защитой от инфляции (TIPS), драгоценными металлами и корзиной товаров на основе результатов ИИ и прогнозов волатильности.

Пока ФРС борется с инфляцией, вы можете рассчитывать на ориентированную на инфляцию политику Q.ai. Инфляционный комплект усердно работать, чтобы поддерживать ценность вашего портфеля.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.