Доходность казначейских облигаций достигла рекордного роста в худший год «за всю нашу жизнь» для инвесторов в облигации

Как выполняется доходность

• Доходность 2-летних казначейских облигаций
  TMUBMUSD02Y,
  4.423%
  вырос на 3.1 базисных пункта до 4.399% в 2:XNUMX по восточному времени.

• 10-летняя казначейская облигация
  TMUBMUSD10Y,
  3.879%
  доходность составила 3.826%, что на 0.7 базисного пункта ниже.

• Доходность 30-летних казначейских облигаций
  TMUBMUSD30Y,
  3.971%
  выросла на 1.2 базисных пункта до 3.934%.

Рыночные драйверы

Резкая распродажа казначейских облигаций привела к резкому росту доходности в 2022 году, поскольку Федеральная резервная система быстро и агрессивно повысила свою директивную процентную ставку в своем стремлении снизить инфляцию, которая достигла почти четырехлетнего максимума.

По данным Dow Jones Market, в 2022 году доходность 2-летних облигаций выросла на 3.67 процентных пункта к четвергу, в то время как доходность 30-летних облигаций подскочила на 2.05 процентных пункта — самый большой рост за календарный год за всю историю наблюдений, основанный на данных за 1973 год Данные. Доходность 10-летних облигаций подскочила на 2.33 процентных пункта, что стало самым большим показателем за всю историю, основанным на данных, относящихся к 1977 году.

Кривая доходности перевернулась, и показатели краткосрочной доходности торгуются выше долгосрочной доходности. Это явление рассматривается как надежный предвестник рецессии, хотя вопросы о его полезности в нынешнем сценарии остаются.

Отъезд: Экономист, впервые применивший тщательно отслеживаемый инструмент рецессии, говорит, что он может подавать «ложный сигнал».

Рост доходности способствовал резкой распродаже акций, при этом S&P 500
SPX,
-0.25%
на пути к падению примерно на 2022% в 20 году, что станет самым большим годовым падением с 2008 года.

Что говорят аналитики

«Сегодня завершится самый трудный год для инвесторов в акции с 2008 года и худший год для инвесторов в облигации практически за всю нашу жизнь», — написал в пятничной заметке Том Эссей, президент Sevens Report Research.

«Повышение ставок было существенным препятствием для акций в 2023 году», — написал Эссей. «Но снижение инфляционного давления и замедление экономики должны оказать давление на долгосрочные доходности в 2023 году, и это лежит в основе нашего противоположного предпочтения долгосрочным высококачественным облигациям в качестве тактических длинных позиций в 2023 году. И падение доходности может станет настоящим сюрпризом для рынков в следующем году».