Ликвидность казначейских облигаций сокращается, так как кризис SVB искажает прогноз ФРС

(Блумберг) — Ликвидность на крупнейшем в мире рынке облигаций испаряется, поскольку банковский кризис в США искажает перспективы денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Самые читаемые от Bloomberg

Согласно данным, собранным Bloomberg, спреды спроса и предложения по двух-, 10- и 30-летним государственным облигациям США подскочили во вторник до самого высокого уровня как минимум за шесть месяцев. Доходность 10-летних облигаций в понедельник колебалась в диапазоне 34 базисных пункта, что является самым большим разрывом с начала пандемии в 2020 году.

«Из-за динамики позднего цикла, агрессивной ФРС, сильных данных и рисков заражения эти риски трудно переварить», — сказал Юджин Леоу, старший стратег по ставкам в DBS Bank Ltd. в Сингапуре. По его словам, более широкие спреды спроса и предложения отражают повышенную волатильность, которая заставляет участников рынка проявлять осторожность.

Ухудшение ликвидности сигнализирует о неопределенности в отношении пути повышения ставок ФРС после того, как крах трех американских кредиторов подчеркнул ущерб, нанесенный более высокими затратами по займам. Волатильность рискует распространиться на другие активы, которые используют казначейские обязательства в качестве эталона, поскольку трейдеры опасаются, что может назревать более широкий банковский кризис в США.

Показатель подразумеваемой волатильности казначейских облигаций на этой неделе взлетел до самого высокого уровня с 2009 года, свидетельствуют данные Intercontinental Exchange Inc. Власти США быстро приняли меры, чтобы гарантировать депозиты в Silicon Valley Bank и предоставить кредиторам краткосрочные кредиты, но некоторые аналитики по-прежнему настороже в отношении дальнейшей волатильности.

«Вероятно, слишком рано думать, что банковские потрясения в США закончились, — сказал Киёси Исигане, главный управляющий фондами Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management Co. снова."

История продолжается

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP