Ведущий экономист Мохамед Эль-Эриан обвиняет ФРС в плохих сообщениях и волатильности акций

Экономисты недовольны устойчиво высокой инфляцией и тем, как с ней справляется Федеральная резервная система. С начала 2022 года ФРС восемь раз повышала процентные ставки, последний раз в феврале. В то время глава ФРС Джером Пауэлл звучал с осторожным оптимизмом, говоря, что «дезинфляционный процессначалось, хотя впереди еще долгий путь, и небольшие походы можно ожидать в ближайшие месяцы. Инвесторы были в восторге от Новости. Перенесемся на месяц позже, во вторник: Пауэлл сигнализировал что дальнейшее увеличение не за горами. Эта новость встревожила инвесторов, которые обрушили ключевые фондовые индексы, готовясь к ужесточению экономических условий.

Ведущий экономист, неоднократно заявлявший о цели ФРС по снижению инфляции до 2% нереально теперь считает, что противоречивые сообщения центрального банка угрожают финансовой и экономической стабильности.

«Это действительно не должно быть так, и так не должно быть», — написал Мохамед Эль-Эриан, президент Королевского колледжа Кембриджского университета, во вторник в статье для агентству Bloomberg. «И снова замечания председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла вызвали значительную волатильность на рынках, которая может поставить под угрозу как экономическое благополучие, так и финансовую стабильность».

Комментарий Эль-Эриана следует за Панель Сената во вторник, где Пауэлл указал, что надежные экономические данные, включая резкий скачок отчет по вакансиям за январь может означать, что «конечный уровень процентных ставок, вероятно, будет выше, чем предполагалось ранее».

Инвесторы и наблюдатели за рынком изначально надеялись, что ФРС начнет снижение процентных ставок к концу 2023 года после небольшого квартального повышения базисных пунктов во время следующего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в марте. Но теперь Пауэлл может подумать о более значительном повышении, чтобы подавить инфляцию.

По словам Эль-Эриана, это ожидание немедленно отразилось на рынках. «Вместо того, чтобы подавляющим большинством голосов рассчитывать на повышение на 25 базисных пунктов, как ранее сигнализировало ФРС, рынки изменили шансы в пользу 50 пунктов, что повернет вспять тенденцию к понижению, которую центральный банк преждевременно сделал всего месяц назад», — сказал он. написал после того, как акции по всем направлениям упали после выступления Пауэлла.

Эль-Эриан считает, что запутанные сообщения ФРС поставили ее лидеров перед трудным выбором. Они должны либо подтвердить, что рынок оценивает, осуществив повышение на 50 базисных пунктов, даже если это означает отказ от Прогноз ФРС меньших повышений процентной ставки в феврале, или следовать более ранним прогнозам ценой замедления реакции на инфляцию. Любой путь может повредить репутации ФРС, добавил Эль-Эриан.

«Альтернатива сохранения прежнего состояния увеличивает вызовы глобальной экономике, сталкивающейся с важным переходом к «зеленой» экономике, изменяющейся глобализацией и цепочками поставок, геополитической неопределенностью и усиливающимся неравенством в доходах, богатстве и возможностях», — пишет Эль-Эриан.

Экономист высказался о сохранении уровня инфляции.липкий” на уровне 4%, что значительно выше целевого показателя ФРС в 2%. Инфляция в январе составила 6.4%.

Но Эль-Эриан не одинок в своей критике заявлений ФРС об инфляции. Кен Гриффин, глава хедж-фонда Citadel, отметил в интервью во вторник, что Пауэллу следует «меньше говорить» об инфляции. «Разнообразие сообщений за последние пару недель было невероятно контрпродуктивным», — сказал Гриффин. сказал Bloomberg.

Другие эксперты говорят, что экономика ухудшится, прежде чем станет лучше. Бывший министр финансов Ларри Саммерс неоднократно заявлял, что борьба с инфляциейскорее всего, чем нетразвязать рецессию. Во вторник он сказал, что процентные ставки могут продолжать расти, пока ФРС не увидит инфляцию. ясно падение.

Исторические данные также указывают на то, как рецессии редко избегали после того, как процентные ставки коснулись уровней, столь же высоких, как они в настоящее время. Вполне возможно, что ФРС бросает вызов этому, по словам Филипа Джефферсона, члена Совета управляющих ФРС.

«История полезна, но она может рассказать нам очень мало, особенно в ситуациях, не имеющих исторических прецедентов». Джефферсон сказал. «Текущая ситуация отличается от прошлых эпизодов как минимум в четырех отношениях». К ним относятся сбои в цепочке поставок, сокращение числа людей, работающих или ищущих работу, повышенный авторитет ФРС в борьбе с инфляцией и ее согласованные усилия по сдерживанию высоких темпов инфляции.

Но сильные экономические данные оказали экономике США услугу — теперь некоторые экономисты ожидают, что рецессия в США начнется позже в 2023 году, несмотря на высокие процентные ставки поскольку экономика продолжает демонстрировать устойчивость.

Эта история изначально была опубликована на Fortune.com

Еще от Fortune:

Источник: https://finance.yahoo.com/news/really-shouldn-t-way-top-181830666.html.