Этот показатель рецессии близок к точке невозврата. Но исторически сложилось, что акции растут, если ФРС урезает, а экономика продолжает расти.

«Ключевые индикаторы, которые мы отслеживаем, — это вспыхивающая рецессия, такие как индекс опережающих экономических индикаторов, строительство жилья и кривая доходности казначейских облигаций, и это лишь некоторые из них. Эти показатели изменились, поскольку экономика все еще поглощает повышение ставок и сокращение баланса», — говорит Лаворгна, ныне главный экономист SMBC Nikko Securities America и бывший главный экономист Национального экономического совета Белого дома.

Но Лаворгна допускал возможность того, что экономика избежит рецессии. И, прокручивая цифры, он нашел впечатляющий исторический послужной список. Для каждого периода, когда ФРС изначально снижала процентные ставки и удавалось избежать рецессии, S&P 500 был выше через три, шесть и 12 месяцев.

Лучший период был после российского дефолта/кризиса LTMC в июле 1998 года — после сокращения ФРС в сентябре акции выросли почти на 26% за 12 месяцев. Как видно из графика, рынок в среднем вырос после сокращений на двузначные цифры.

«Но для того, чтобы фондовый рынок показал такие впечатляющие результаты, экономика должна избежать жесткой посадки. В противном случае, скорее всего, в ближайшие месяцы цены понизятся. Учитывая эту бинарную ситуацию — рецессия или ее отсутствие — понятно, почему участники рынка так зациклены на макроэкономических данных», — говорит он.

Дхавал Джоши, главный стратег Counterpoint BCA Research, говорит, что инвесторы должны знать, находится ли экономика в рецессии, потому что данные о валовом внутреннем продукте публикуются через много недель после середины квартала.

Вместо этого он предпочитает использовать розничные продажи в США, разделенные на средний почасовой заработок, в качестве косвенного показателя корпоративной прибыли. Всякий раз, когда соотношение между ними падает на 3.5 % по сравнению с пиковым значением, уровень безработицы продолжает расти как минимум на 0.6 %, а как только уровень безработицы повышается не менее чем на 0.6 %, он всегда в конечном итоге поднимается более чем на 2 % за последний период. 75 лет.

Это соотношение приближается к точке невозврата — чуть более чем на 3% ниже своего пика.

Он добавил, что устойчивость рынка труда на данный момент имеет смысл, потому что компании ждут, пока упадет прибыль, чтобы начать сокращать рабочие места. В единственной отрасли, где падают прибыли, в технологиях, они действительно увольняют рабочих.

Джоши советует оставаться в обороне на горизонте от шести до 12 месяцев, переоценивая облигации по отношению к акциям, здравоохранение по сравнению с технологиями, золото по сравнению с нефтью и японскую иену по отношению к евро. И он сказал, что 15 февраля станет решающей датой — когда выйдет следующий отчет о розничных продажах.

Магазин

Американские фондовые фьючерсы
ES00,
+ 0.55%

NQ00,
+ 1.16%
указывали на более сильное начало. Доходность 10-летних казначейских облигаций
TMUBMUSD10Y,
3.487%
составил 3.51%. Масло
кл.1,
+ 1.31%
торговалась чуть выше $81 за баррель.

Для получения дополнительной информации о рынке, а также реальных торговых идей для акций, опционов и криптовалюты, подписаться на MarketDiem от Investor's Business Daily.

Жужжание

Важный день для экономических данных: ВВП в четвертом квартале вырос на 2.9%, что немного больше, чем прогнозировалось, при этом заказы на товары длительного пользования выросли на 5.6% в декабре. Еженедельные заявки на пособие по безработице упали до 186,000 XNUMX.

После открытия будут опубликованы данные о продажах новых домов.

Tesla
TSLA, г.
+ 8.59%
акции выросли вслед за производителем электромобилей сообщил о более высокой, чем прогнозировалось, прибыли Как заявил генеральный директор Илон Маск, производство Cybertruck начнется в этом году.

Доу
ДОУ,
-0.79%
заявила, что сократит 2,000 рабочих мест, поскольку химическая компания сообщила о доходах ниже прогноза.

IBM
IBM,
-5.29%
акции упали, так как технологический гигант не достиг цели по денежному потоку и сказал это сократит 3,900 рабочих мест. Немецкий производитель баз данных SAP
САП,
-2.25%
сказал, что сокращает 3,000 рабочих мест.

шеврон
CVX,
+ 4.05%
объявил Выкуп акций на 75 миллиардов долларов.

Мета-платформы
МЕТА,
+ 3.43%
говорит, что будет отменить отстранение от должности бывшего президента Дональда Трампа в ближайшие недели.

Лучший из Интернета

алфавит-х
GOOGL,
+ 1.38%
Google готовит для своего второго антимонопольного сражения.

Snap's
ЩЕЛЧОК,
+ 3.57%
Snapchat обвинили в распространении кризис отравления фентанилом.

Morgan Stanley
МИЗ,
-0.12%
штрафует рабочих на сумму до $1 млн.или используя WhatsApp для бизнеса компании.

Британия на на грани превращения в экономическую корзинку (требуется подписка).

Лучшие тикеры

Вот самые активные тикеры фондового рынка на MarketWatch по состоянию на 6 часов утра по восточному времени.

Случайное чтение

«Чудесные вещи» входит в категорию какашек, — говорит генеральный директор Kimberly-Clark.

Хакер выложил имена каждый человек в Австрии на продажу.

A Египетская мумия подростка, украшенная золотом был обнаружен через 2,300 лет.

"Необходимо знать" начинается рано и обновляется до первого звонка, но Зарегистрируйтесь здесь чтобы он был доставлен один раз на ваш почтовый ящик. Версия, отправленная по электронной почте, будет отправлена ​​примерно в 7:30 утра по восточному времени.

Слушать Подкаст «Лучшие новые идеи в деньгах» с репортером MarketWatch Чарльзом Пасси и экономистом Стефани Келтон.