Фондовый рынок — это «пьяный псих». Почему этот менеджер хедж-фонда продает одни из самых крупных акций на рынке.

Акции борются за поддержку в преддверии нескольких слов председателя ФРС Джерома Пауэлла, который выступит сегодня днем, всего через несколько дней после выхода данных о рабочих местах.

Наши зов дня от президента Seabreeze Partners Management Дуга Касса, который сравнивает активность фондового рынка в 2023 году с активностью «пьяного психа».

«Суть в том, что оптимизм, охвативший с начала 2023 года и проявившийся в оценках, значительно превышающих исторические, теперь, похоже, будет обращен вспять — что приведет к сбросу мультипликаторов прибыли к более низким ценам», — сказал Касс, добавив, что теперь он действовать осторожно.

Мнение: Насколько безопасен фондовый рынок?

Он винит в этом ошибочный «хор оптимизма», который просочился на рынки за последний месяц. «Этот хор возглавляют чирлидеры в деловых СМИ и количественные стратегии и продукты — некоторые/многие из которых преклоняются перед алтарем ценового импульса, мало зная о ценности, но все о цене», — говорит Касс.

Касс отмечает несколько вещей, которые его беспокоят прямо сейчас, начиная с высоких показателей занятости, которые для него означают упорную инфляцию заработной платы и означают более быстрое повышение ставок ФРС, которое остается выше дольше. Он также рассматривает обновленную инверсию кривой доходности между 2-летними казначейскими облигациями и
TMUBMUSD02Y,
4.462%

и 10 год
TMUBMUSD10Y,
3.651%

Казначейские обязательства наряду с разочаровывающими крупными техническими результатами. Наконец, он отмечает бурную спекуляцию колл-опционами — правом купить актив в будущем по определенной цене, часто рассматриваемой как бычья, — которая совпадала с ростом цен на акции в прошлом.


@КитМакКаллоу

Он также отметил, что на прошлой неделе продавцы коротких позиций капитулировали, что привело к самому большому покрытию коротких позиций за десятилетие:

В последние дни Касс ограничил профиль риска Seabreeze, добавив новые короткие позиции на iShares Russell 2000 ETF.
ИВМ,
-0.78%
,
Microsoft
MSFT,
+ 2.43%
,
Apple
AAPL,
+ 0.49%
,
3M
МММ,
-0.99%
,
Lululemon
ЛУЛУ,
-0.24%
,
GE
GE,
-1.98%

и Боинг
BA,
+ 1.78%
,
и продам Алфавит
GOOGL,
+ 1.10%
,
Amazon.com
AMZN,
-3.60%

и Дисней
ДИС,
-0.25%
.

«На рынках просто слишком много вымышленных историй — в попытке объяснить ежедневные движения», — говорит Касс. «Они являются реакцией на представление о том, что «цена — это истина», которое в конечном итоге влияет на настроения и затуманивает факты.

Он говорит, что в то время как январь был бычьим, многие убедились в новом ралли, но не приняли во внимание меняющуюся структуру рынка, которая влияла на направление рынка — ETF и количественные стратегии и продукты. Он также отмечает новейшие спекуляции — опционы с нулевым сроком действия (ODTE), которые в основном представляют собой опционы пут и колл на акции и индексы с истечением 24 часа. Последний начал появляться в октябре.

Все они «вероятно, стали хвостом, который виляет рыночным псом», поскольку страх упустить выгоду привел к тому, что занимающие оборонительную позицию розничные и хедж-фонды ринулись на рынок, чтобы поднять рынки еще выше, говорит он.

Так что пристегнитесь, советует Касс. «Прежде всего, отбросьте придуманные нарративы, которые гнутся по ветру рынка и предназначены для того, чтобы вписываться и быть совместимыми с последним тиком цен на акции».

Читайте: Ожидайте, что акции потеряют 30% отсюда, говорит стратег Дэвид Розенберг. И даже не думайте становиться быками до 2024 года.

Рынки

Акции
DJIA,
-0.45%

SPX,
-0.24%

КОМП,
-0.02%

в основном ниже в начале торговли. доходность казначейства
TMUBMUSD10Y,
3.651%

TMUBMUSD02Y,
4.462%

ползут выше, доллар
DXY,
-0.31%

вверх, вместе с золотом
ГК00,
+ 0.42%

и цены на нефть
кл.1,
+ 3.51%

наблюдается значительный подъем.

Читайте: Цифровая валюта, вероятно, понадобится, говорят Казначейство Великобритании и Банк Англии

Для получения дополнительной информации о рынке, а также реальных торговых идей для акций, опционов и криптовалюты, подписаться на MarketDiem от Investor's Business Daily.

Жужжание

Bed Bath & Beyond акции
БББИ,
-47.78%

тонут после того, как руководители поздно вечером в понедельник объявили о планах продать конвертируемые акции, чтобы выйти из дефолта по кредиту и бороться с банкротством. Вебуш сократил свою цель до нуля.

DuPont
ДД,
+ 5.80%

акции падают вслед за химическим гигантом дал мягкое руководство. Еще впереди Royal Caribbean
РКЛ,
+ 3.84%
,
а затем Chipotle
КМГ,
-0.51%

после звонка.

акции Байду
БИДУ,
+ 10.34%

9888,
+ 15.33%

вырос на 14% после подтверждения китайской интернет-группой о том, что запустить чат-бота с искусственным интеллектом в следующем месяце.

Сообщив о слегка разочаровывающих результатах, BP
BP,
+ 7.95%

BP,
+ 7.28%

говорит, что увеличивает инвестиции в нефть и газ, наряду с возобновляемыми расходами.

Председатель ФРС Пауэлл выступит в Экономическом клубе Вашингтона в 12:40, а вице-председатель ФРС по надзору Майкл Барр выступит в 2:10. Дефицит торгового баланса США увеличился на 3% в декабре. Еще впереди потребительский кредит в XNUMX часа дня

Президент США Джо Байден выступит со своим Состояние речи Союза позже во вторник.

Лучший из Интернета

Как число погибших превысило 5,000 человек после двух смертоносных землетрясений на юго-восточной границе Турции и Сирии, вот как люди могут помочь.

Google нацелился на женщин из США с низким доходом с рекламой центров для беременных, выступающих против абортов, говорится в этом исследовании.

Внутри промышленного предприятия Германии отучить себя от Путина и российского природного газа

Как Россия выживает и даже процветает поскольку мир ужесточает контроль над своими нефтяными доходами.

График

Среди разговоров о мем-сток редукс, вот график возврата от Джулиана Эмануэля, стратега Evercore, который затрагивает текущую волну, которая привела к росту акций, таких как Carvana
ЦВНА,
-4.58%

в этом году. «Пик мемов 2021 года оставил S&P 500 волатильным/снижающимся в течение следующих недель, но, тем не менее, закончил год положительным», — говорит он.

Тикеры

Это были самые популярные тикеры на MarketWatch по состоянию на 6 утра.

Тикер

Имя безопасности

БББИ,
-47.78%
Bed Bath & Beyond

TSLA, г.
-1.89%
Тесла

АМС,
-9.56%
AMC Entertainment Holdings

гмэ,
-12.07%
GameStop

Обезьяна,
-4.75%
AMC Entertainment Holdings предпочитает акции

AAPL,
+ 0.49%
Apple

МУЛЬН,
-1.09%
Маллен Автомотив

AMZN,
-3.60%
Amazon.com

НИО,
-2.76%
NIO

ДБЯ,
-1.88%
Best Buy

Случайное чтение

Чемпион Египта по бодибилдингу собирает мусор и перерабатывает отходы, чтобы финансировать свои спортивные мечты

Единственным поколением, которое будет болеть за «Канзас-Сити Чифс» на Суперкубке LVII, будет поколение Z. говорит этот опрос (Уроженец Gen X из Канзаса не согласен)

Эпизод Симпсонов, который ссылается принудительные трудовые лагеря получает топор в Гонконге

"Необходимо знать" начинается рано и обновляется до первого звонка, но Зарегистрируйтесь здесь чтобы он был доставлен один раз на ваш почтовый ящик. Версия, отправленная по электронной почте, будет отправлена ​​примерно в 7:30 утра по восточному времени.

Слушать Подкаст «Лучшие новые идеи в деньгах» с репортером MarketWatch Чарльзом Пасси и экономистом Стефани Келтон.

Источник: https://www.marketwatch.com/story/mr-market-is-a-drunken-psycho-why-this-hedge-fund-manager-is-shorting-some-of-the-markets-biggest- имена-11675770903?siteid=yhoof2&yptr=yahoo