Это жизнерадостный красный цвет в портфеле акционеров Carvana, онлайн-платформы для подержанных автомобилей.
За год их акции потеряли большую часть своей стоимости, что, без сомнения, создало у них впечатление, что они инвестировали в грошовые акции.
И все же, Карвана (ЦВНА ) - Получите бесплатный отчет в конце 2021 года у него был ветер в парусах.
Компания была аналогом Amazon в автомобильной промышленности.
Это стало местом, куда потребители приходили, чтобы купить или продать подержанный автомобиль. Бизнес-модель компании находилась в идеальном симбиозе с экономикой, перешедшей в онлайн из-за ограничений по ограничению распространения пандемии.
У сектора подержанных автомобилей была плохая репутация, но Carvana пообещала изменить ее своей инновационной бизнес-моделью в надежде, что она завоюет доверие клиентов, которые ищут подержанный автомобиль. Компания из Темпе, штат Аризона, заявляет, что нашла формулу, которая сделает покупку подержанного автомобиля приятной сделкой для ее клиентов.
Интернет-магазин Carvana хочет стать универсальным магазином подержанных автомобилей. По сути, компания предлагает своим клиентам готовое решение по закупкам: она берет на себя осмотр автомобилей, которые покупает для перепродажи, при необходимости ремонтирует, финансирует и продает. На данный момент ничего оригинального, некоторые продавцы подержанных автомобилей сегодня предлагают те же услуги.
Вот разница: инвентарь доступен через виртуальный каталог компании. Каждый автомобиль можно рассмотреть под стеклом благодаря запатентованной технологии 360-градусного обзора. Клиент может заказать доставку автомобиля на дом.
Они также могут подойти к одному из гигантских торговых автоматов Carvana, установленных более чем в 25 американских городах, чтобы завладеть своей новой покупкой. Да, коллекция из 24 автоматов по продаже подержанных автомобилей — специальность Carvana.
Используя один из этих торговых автоматов, клиент может легко получить свой новый автомобиль, сдав старый. В качестве альтернативы Carvana будет доставлять купленные автомобили непосредственно потребителям. Каждый автомобиль поставляется с семидневной политикой возврата.
Эта модель дала Carvana преимущество, потому что рынок подержанных автомобилей в США чрезвычайно фрагментирован: в настоящее время насчитывается около 43,000 XNUMX дилеров по продаже подержанных автомобилей, почти две трети из которых являются независимыми.
Проблема в том, что компания, похоже, не предвидела встречных ветров: спада на рынке подержанных автомобилей, в частности, возможного спад и внезапное повышение процентных ставок, которое сделало бы финансирование автокредита дорогим, представляет собой нормализацию нового рынка.
Индекс стоимости подержанных автомобилей Manheim, который отслеживает цены на подержанные автомобили, продаваемые на оптовых аукционах в США, в ноябре упал на 15.6% по сравнению с рекордными уровнями января.
Многие производители автомобилей, такие как Tesla (TSLA ) - Получите бесплатный отчет , например, недавно снизили цены, дойдя до того, что предложили потребителям большие скидки, что является признаком того, что предложение новых автомобилей превышает спрос. Столкнувшись с привлекательными новыми предложениями или рекламными акциями, логично предположить, что потребители покинут рынок подержанных товаров.
Надвигается рецессия По оценкам Cox Automotive, розничные продажи подержанных автомобилей упали на 1% в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем и на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Также предполагается, что общий рынок подержанных автомобилей, вероятно, к концу года сократится на 12% по сравнению с 40.6 миллионами в 2021 году.
Все это противоположно тому, что происходило во время пандемии: в то время дефицит чипов сильно сказался на товарно-материальных запасах автопроизводителей, которые не могли производить столько, сколько хотели. Что касается спроса, потребители, которые хотели избежать общественного транспорта и любого переполненного вида транспорта, переключались на покупку автомобиля, пока были деньги. Федеральное правительство наводнило экономику стимулами в виде чеков для домохозяйств.
Все это привело к скачку цен на подержанные автомобили. В 2021 году рынок подержанных автомобилей увеличился на 41%, что является настоящим рекордом. Таким образом, Карвана мог улыбнуться, потому что эта ситуация была очень выгодной для фирмы.
Сегодня это уже не так. Модель Carvana основана на том факте, что компания должна продавать больше подержанных автомобилей, чем покупает. Компания не только продала меньше автомобилей, но и снизила стоимость автомобилей в своем инвентаре. Эта тенденция не собирается останавливаться, так как многие экономисты и бизнес-лидеры ожидают рецессии в 2023 году.
В результате компания, имевшая стремительный взлет, теперь переживает столь же резкое падение. Акции потеряли 98.4% своей стоимости и в настоящее время торгуются на уровне $3.72. Это уже не далеко от копеечной акции. Рыночная капитализация полностью рухнула: с 41 миллиарда долларов на 31 декабря 2021 года до более 600 миллионов долларов в настоящее время.
«Значительная ликвидность» Теперь вопрос больше не в том, оправится ли Carvana, а в том, когда компания подаст заявление о банкротстве по главе 11. Группа кредиторов — частная инвестиционная компания Apollo Global Management (ААМ.ПА ) и Pacific Investment Management, известная как Pimco, уже взяли на себя инициативу по подписанию соглашения о совместных переговорах, чтобы попытаться получить свои деньги в ходе процедуры ликвидации или банкротства.
Эти инвесторы владеют примерно 4 миллиардами долларов из необеспеченного долга Carvana в 6 миллиардов долларов. Также сообщается, что компания ведет переговоры с юристами и инвестиционными банками, чтобы изучить варианты управления своим долгом.
«Carvana не участвует в каком-либо соглашении о сотрудничестве между держателями облигаций, и мы не будем решать какие-либо вопросы, возникающие в результате действий, предпринятых такими держателями облигаций», — заявил представитель TheStreet 7 декабря.
«У нас есть существенные ликвидности чтобы доставить нас туда. Сегодняшние новости никоим образом не меняют эту стратегию».
Проблема в том, что ФРС планирует продолжить повышение процентных ставок в 2023 году.
Источник: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo.