Дивидендная доходность 19% находится под угрозой

Цена акций Annaly Capital (NYSE: NLY) в этом году имела тенденцию к снижению. В понедельник он упал до минимума в 17.50 доллара, самого низкого уровня с ноября 2022 года. В целом высокодоходные дивидендные акции упали более чем на 22% по сравнению с самой высокой точкой в ​​​​этом году. Это означает, что он перешел на медвежий рынок.

Под угрозой ли дивиденды?

Annaly Capital — ведущий инвестиционный фонд недвижимости (REIT), стоимость которого превышает 9 миллиардов долларов. Компания работает через три основных подразделения: агентство, управление ипотечными правами и жилищное кредитование. В целом, он управляет активами на сумму более 81 миллиарда долларов.

Annaly любят за повышенные выплаты дивидендов акционерам. Данные, собранные SeekingAlpha, показывают, что дивидендная доходность составляет 19.04%, что превышает инфляцию и доходность краткосрочных и долгосрочных облигаций. Его четырехлетняя дивидендная доходность составляет около 13.50%.

Тем не менее, инвесторы компании сталкиваются со значительными рисками в будущем, поскольку процентные ставки остаются на повышенном уровне, а спреды ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (MBS), расширяются. Самое главное, как я писал в этой статье, дивидендные акции теперь конкурируют с наличными деньгами. На самом деле доходность чрезвычайно краткосрочных казначейских облигаций превышает 4%. 

Хуже того, Аннали предупредила, что сократит свои дивиденды в этом квартале. Это важно, поскольку большинство людей, которые инвестируют в Annaly и другие REIT, делают это из-за их регулярных распределений. В отчете о прибылях и убытках генеральный директор сказал:

«В результате, при условии решения нашего Совета директоров, мы ожидаем снижения наших квартальных дивидендов в первом квартале 2023 года до уровня, более близкого к исторической доходности Annaly по балансовой стоимости с 11% до 12%».

Для Annaly Capital данные по инфляции во вторник стали плохой новостью, поскольку они означают, что ужесточение политики ФРС продолжится. Учитывая рост акций региональных банков и упорно высокую инфляцию, мы не можем исключить ситуацию, когда ФРС поднимет ставку на 0.25% или даже 0.50% на следующей неделе. 

Это объясняет, почему доходность облигаций выросла, что приведет к дальнейшему росту спреда доходности 30-10-летних казначейских облигаций. Как показано ниже, он переместился с отрицательной области -0.10% на прошлой неделе до 0.13%.

Прогноз стоимости акций Annaly Capital

График акций NLY от TradingView

Дневной график показывает, что цена акций Annaly Capital снизилась за последние несколько дней. Кульминацией этой распродажи стало падение акций ниже нижней стороны восходящего канала, показанного черным цветом. 25-дневная и 50-дневная скользящие средние также сформировали медвежью модель пересечения, в то время как MACD опустился ниже нейтральной точки.

В то время как акции сформировали бычью свечу падающей звезды, я подозреваю, что медвежий тренд продолжится в ближайшие недели. Если это произойдет, следующим ориентиром для наблюдения будет 15 долларов, минимум с начала года. Эта цена примерно на 20% ниже текущего уровня.