Супербазовая инфляция не включает продукты питания, энергию и жилье

Основные вынос

  • Сверхбазовая инфляция намеренно игнорирует крайне нестабильные области экономики, такие как жилье, продукты питания и энергия, чтобы дать более четкое представление об инфляции.
  • Продовольственная инфляция выросла на 10.4% в годовом исчислении в декабре, а инфляция на энергоносители снизилась до 7.3%.
  • Инфляция жилья выросла на 7.5% в годовом исчислении

Мы все видим заголовки цифр инфляции, но они не говорят всей истории. Это связано с тем, что отчет об ИПЦ включает множество позиций, которые могут иметь неустойчивые колебания цен, которые искажают общий показатель инфляции. Вот почему также сообщается базовая инфляция. Однако некоторые экономисты считают, что этого недостаточно, и нам следует сосредоточиться на сверхбазовой инфляции.

Вот что такое супербазовая инфляция и как некоторые области, которые она исключает, влияют на общую инфляцию. Плюс, вот как Q.ai может помочь в инфляционное время.

Что такое суперядерная инфляция?

Супербазовая инфляция — это экономическое измерение, которое исключает из традиционного индекса потребительских цен (ИПЦ) нестабильные товары, такие как продукты питания, энергия и жилье. Это альтернативный метод отслеживания инфляции, который дает более точную картину базового ценового давления. На момент написания этой статьи не существует общепринятого определения супербазовой инфляции, но когда люди говорят об этом, они обычно имеют в виду цифры инфляции, меньше пищи, энергии и жилья.

Большинство людей знакомы с традиционным отчетом об ИПЦ, который измеряет общую инфляцию. Но, в частности, продукты питания и энергоносители могут иметь очень неустойчивые колебания цен. Из-за этого также отслеживается базовая инфляция, которая представляет собой отчет об инфляции, из данных которого исключены продукты питания и энергия.

Хотя эти два метода были стандартными в течение многих лет, некоторые экономисты утверждают, что сверхбазовая инфляция является наиболее точным показателем, который центральные банки должны учитывать при определении своей денежно-кредитной политики.

Причина этого в том, что элементы, составляющие ИПЦ, взвешены, а продукты питания, энергия и жилье оказывают большое влияние на итоговое число. Например, когда в июне резко возросла инфляция, большая часть роста была вызвана быстрым ростом цен на газ. Когда газ был исключен из окончательного подсчета, базовая инфляция снизилась с 9.1% до 5.9%.

Однако, чтобы полностью понять супербазовую инфляцию, важно получить больше информации об индексе потребительских цен в целом.

Как индекс потребительских цен измеряет инфляцию

Индекс потребительских цен — это индекс, который отслеживает цены на тысячи товаров, которые потребители могут использовать в своей повседневной жизни. Эти товары, также известные как корзина товаров и услуг, отслеживаются, чтобы определить, насколько выросли цены по сравнению с предыдущим месяцем и по сравнению с прошлым годом. Изменение цены называется инфляцией, когда цены растут, и дефляцией, когда цены падают.

ИПЦ создается Бюро статистики труда США (BLS) и предоставляет общий процент и разбивку увеличения или уменьшения для категорий, которые он отслеживает. В декабре 2022 года ИПЦ показал, что цены выросли на нескорректированные 6.5% по сравнению с декабрем 2021 года. Это снижение по сравнению с ноябрьским ростом на 7.1%, что означает снижение общей стоимости корзины товаров и услуг, хотя технически это не дефляция. Дефляция возникает только тогда, когда цены падают ниже нуля, а не просто при замедлении инфляции.

Основным драйвером месячного снижения инфляции стало снижение цен на газ, так как энергетический индекс упал на 4.5%. Большинство других предметов, включая продукты питания, увеличились за месяц.

Важная вещь, которую нужно помнить об ИПЦ, — это смотреть как на заголовок или общее число, так и на лежащие в его основе данные. Это потому, что они могут рассказывать разные истории. Это стало очевидным в июле 2022 года. В этом отчете цены не менялись из месяца в месяц для общего ИПЦ. Однако большинство основных категорий были выше. Цены на бензин снижались с такой значительной скоростью, что общее число снизилось из-за его веса в отчете.

Почему ИПЦ не включает продукты питания и энергию

Продукты питания и энергоносители изменчивы с точки зрения их чувствительности к скачкам цен в результате неблагоприятных событий. Это связано с тем, что продукты питания и энергоносители торгуются на открытых рынках, где трейдеры используют неблагоприятные события для оправдания повышения или понижения цен. Однако не всегда трейдеры влияют на эти цены.

Если взять в качестве примера энергетику, то одно событие, такое как кратковременная остановка нефтеперерабатывающего завода в одном регионе США, может повлиять на цены на газ в этом регионе, но не затронуть другие регионы. Это может привести к гиперлокальному инфляционному событию, которое длится в течение короткого периода времени и ослабевает, когда нефтеперерабатывающий завод возобновляет работу. Если бы ИПЦ включил этот всплеск в свои расчеты, итоговое число не отражало бы общую экономическую картину для всей территории США.

Эта ситуация верна для продуктов питания, хотя проблема с производством продуктов питания в одной части страны может иметь далеко идущие последствия. Одним из недавних примеров является салат айсберг, основной продукт на столах в США. Болезнь, передающаяся через почву, и вирус, передаваемый насекомыми, уничтожили посевы в долине Салинас в Калифорнии, которая является основным поставщиком салата айсберг в страну. Это привело к скачку цен и ухудшению качества.

Еще один дефицит, который испытывают потребители, касается яиц. Недавняя вспышка птичьего гриппа, среди прочего, привела к нехватка яиц. При низком предложении и высоком спросе цены на яйца взлетели до небес. Индекс потребительских цен показывает, что инфляция яиц выросла на 11.1% в декабре по сравнению с предыдущим месяцем и почти на 60% выше по сравнению с прошлым годом.

В результате этой волатильности Бюро статистики труда также публикует отчет об ИПЦ за вычетом этих отраслей. В декабре индекс всех товаров за вычетом продуктов питания и энергии вырос на 0.3% по сравнению с ноябрем. Рост стоимости жилья был движущим фактором этого увеличения.

Давайте посмотрим на продовольственную, энергетическую и жилищную инфляцию, чтобы увидеть, как она влияет на общую инфляцию.

Тенденция продовольственной инфляции

Годовая инфляция на продукты питания в целом в декабре 2022 года составила 10.4%. В разбивке изменение цен по сравнению с предыдущим месяцем составило 0.3% для продуктов питания дома и 0.4% для продуктов, купленных вне дома. Нескорректированный рост цен на продукты питания с декабря 2021 года по декабрь 2022 года составил 11.8% для домашнего потребления и 8.3% для потребления вне дома.

Общая тенденция продовольственной инфляции с ноября по декабрь была ниже. Отчет показал снижение в таких категориях, как фрукты, но это было компенсировано значительным увеличением в других группах продуктов, таких как яйца. Другие продукты питания, стоимость которых по-прежнему сильно растет, включают сушеные бобы, масло и приправы. Будет важно следить за удобрение, так как постоянный дефицит может привести к более высоким ценам на продукты питания в будущем.

Тенденция энергетической инфляции

Общий годовой уровень инфляции на энергию в декабре 2022 года составил 7.3%. Энергетические товары подешевели на 9.4% по сравнению с ноябрем, все виды бензина также подешевели на 9.4%, а мазут за тот же период снизился на 16.6%. Тем не менее, мазут по-прежнему вырос на 41.5% в годовом исчислении.

Цены на нефть ниже, чем в начале 2022 года, а из-за мягкой зимы на большей части территории США спрос на мазут не был высоким, что помогает поддерживать цены на стабильном уровне. Однако, поскольку конфликт между Россией и Украиной продолжается, ОПЕК продолжает ограничивать добычу, и по мере того, как мы вступаем в более теплые месяцы в США, цены на нефть могут приблизиться к 100 долларам за баррель или выше. Некоторые аналитики прогнозируют, что в 140 году нефть может достичь 2023 долларов за баррель.

Тенденция инфляции жилья

Жилье или жилье, как оно классифицируется в ИПЦ, отслеживает стоимость аренды или эквивалентную стоимость аренды для владельца. В декабре 2022 года индекс жилья вырос на 0.8% по сравнению с предыдущим месяцем, при этом стоимость аренды также увеличилась на 0.8%. Стоимость аренды временного жилья (гостиницы, например) увеличилась на 1.7%. Цены на жилье были доминирующим фактором ежемесячного увеличения индекса всех предметов за вычетом продуктов питания и энергии.

В 2023, инфляция на рынке жилья может иметь тенденцию выше по ряду причин. Во-первых, застройщики сокращают объемы нового строительства. Уже существует нехватка домов, поэтому отказ от добавления на рынок дополнительных домов поможет повысить цены на жилье. Во-вторых, цены на многие строительные материалы стабилизировались, но сроки выполнения заказов по многим позициям увеличиваются. Любые дополнительные сбои в цепочке поставок могут привести к росту цен на строительные материалы.

Тогда есть дикие карты в жилье. Процентные ставки высоки по сравнению с недавними воспоминаниями, что немного замедлило горячий рынок жилья. Однако, в то время как количество проданных домов уменьшается, цены не снижаются. В Пенсильвании, например, количество домов, проданных в декабре 2022 года, сократилось на 29.5% по сравнению с прошлым годом, но цены на жилье выросли на 2% за тот же период.

Как и в случае с энергией, за жильем нужно внимательно следить. Если Федеральная резервная система продолжит повышать процентные ставки, спрос на жилье может продолжиться. Однако, если экономика избежит рецессии и ФРС начнет снижать процентные ставки во второй половине года, строители жилья могут снова начать строительство, помогая увеличить предложение для удовлетворения спроса.

Заключение

Хотя удаление продуктов питания, энергии и жилья из отчета об инфляции может помочь экономистам лучше понять, что происходит в экономике, по-прежнему важно также измерять рост цен в этих областях.

Причина в том, что эти три области оказывают значительное влияние на повседневную жизнь потребителей, учитывая, что им нужно покупать еду, чтобы выжить, и покупать бензин, чтобы ездить на работу. Таким образом, хотя иногда лучше иметь больше данных, это не всегда так. Конечно, с учетом того, что сверхядерная инфляция не имеет установленного определения, может пройти некоторое время, прежде чем этот отчет станет более популярным.

В целом краткосрочная тенденция инфляции на жилье, продукты питания и энергию замедляется, но все еще выше, чем год назад. Отчет CPI, показывающий небольшое снижение, а не сильное падение, может сигнализировать о том, что экономика США движется к мягкой посадке, как и предполагала ФРС. В этом случае бычий рынок может начаться позже в этом году. В этом случае у ФРС возникла бы новая проблема: она пытается удержать инфляцию от повторного роста, сохраняя при этом процентные ставки стабильными.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.

Источник: https://www.forbes.com/sites/qai/2023/01/23/supercore-inflation-excludes-food-energy-and-housing/