Банк Силиконовой долины потерпел неудачу по одной простой причине: его ключевые стартап-клиенты потеряли веру.

После Банк Силиконовой долины объявил в среду, что раскрыл большие убытки по своим ценным бумагам портфолио, стартап-компании начали получать предупреждения от своих инвесторов о выводе средств. Bloomberg сообщил, что Фонд основателя Питера Тиля среди многих других советовал компаниям выводить свои деньги.

«Я видел много электронных писем от венчурных капиталистов портфельным компаниям, и это печально», — сказал Самир Каджи, исполнительный директор и соучредитель Allocate, платформы для инвестиционных менеджеров и семейных офисов. «Но, с одной стороны, нельзя винить людей за то, что они не хотят рисковать». Кадзи, проработавший в Silicon Valley Bank 13 лет до того, как стал одним из основателей Allocate, сказал, что, по его мнению, SVB не угрожала неплатежеспособность до того, как ее вкладчики начали безумное цифровое изъятие своих депозитов.

Он сказал, что банк, укоренившийся в сообществе стартапов и венчурных капиталистов, извлек выгоду из сильного сообщества, «которое работает, когда все идет хорошо». Но он сказал, что то, что произошло в последние два дня, равносильно давке, выбегающей из здания под угрозой пожара. «Но, опасаясь остаться последним, кто-то спотыкается о свечу и поджигает здание», — сказал Кадзи.

Действительно, суд штата, подавший заявление поздно вечером в пятницу, отметил, что банк находится в «устойчивом финансовом положении».
условие» до 9 марта, когда «инвесторы и вкладчики отреагировали, инициировав изъятие депозитов в размере 42 миллиардов долларов из Банка 9 марта 2023 года, что привело к массовому бегству из Банка». В документе говорится, что на конец рабочего дня в четверг у банка был отрицательный остаток денежных средств в размере около 958 миллионов долларов.

Боб Акерман, основатель и управляющий директор AllegisCyber ​​Capital, венчурной фирмы на ранней стадии, был зол на коллег-венчурных капиталистов, которые, по его словам, возглавляли набеги на банк под видом своих фидуциарных обязанностей. Он сравнил Банк Силиконовой долины и его роль в сообществе стартапов с персонажем Джимми Стюарта Джорджем Бейли в фильме 1946 года «Эта прекрасная жизнь», который выдавал жилищные кредиты людям в маленьком городке Бедфорд-Фолс, людям, которых выиграл крупный банк. не помогает.

«Они понимали финансирование молодых инновационных компаний, они понимали циклы финансирования, почему они создавали стоимость», — сказал Акерман в интервью. «В хорошие и плохие времена SVB были людьми, на которых можно было положиться, когда все коммерческие банки сокращали и работали, Silicon Valley Bank был стойким, выполнял свои обязательства и искал способы быть конструктивными».

Акерман сказал, что венчурные фирмы, которые рекомендовали своим клиентам вывести свои средства, должны были попытаться работать с банком. Он сказал, что банк застраховал корпоративные счета на сумму до 125 миллионов долларов. И что он рекомендует своим компаниям-клиентам диверсифицировать свои активы, чтобы не все было завязано на один банк. Он приравнял всех венчурных капиталистов, руководивших ограблением банка, к злобному мистеру Поттеру из фильма, который подверг риску компанию по ипотечному кредитованию Бейли, когда не вернул деньги, которые, как он обнаружил, рассеянный дядя Бейли потерял, пытаясь заработать. банковский депозит.

«Я хочу увидеть список первых венчурных фирм, которые запустили проект, потому что я никогда не буду иметь с ними дело», — сказал он. «Если через 40 лет они откроют учреждение, я не хочу иметь с ними дело». Акерман сказал, что, по его мнению, некоторые венчурные капиталисты и предприниматели никогда не видели спада или плохой экономики и не имели опыта того, как справиться с тем фактом, что когда-то текущие денежные краны на данный момент перекрыты.

Недавние потери денег во многих стартапах за последние несколько месяцев в условиях жесткой экономики и закрытого окна IPO также стали факторами проблем банка.

«Silicon Valley Bank, возможно, является учреждением Кремниевой долины. Он существует уже несколько десятилетий, в том числе в сфере венчурного капитала и индустрии стартапов», — сказал Боб Хендершотт, доцент кафедры финансов в Школе бизнеса Ливи Университета Санта-Клары. «И оказалось, что это было их падением».

Хендершотт сказал, что в 2021 году, когда в Силиконовую долину хлынул большой поток денег, большая часть этих денег была вложена венчурными фирмами во множество стартапов. «Многие из них оказались на банковских счетах в Silicon Valley Bank».

«Но настоящая причина заключалась в решениях, принятых год или два назад о том, что делать с этими месторождениями, они просто сделали неудачную ставку», — сказал Хендершотт. По мере того, как у компаний, нуждающихся в большем количестве наличных, увеличивалась скорость выгорания, они также прекращали вкладывать деньги, полученные от венчурных капиталистов, в инвестиционные раунды, поскольку инвестиционные раунды замедлялись или полностью прекращались.

«Если стартапам трудно собрать деньги, их общий объем депозитов начинает быстро сокращаться», — сказал Хендершотт. «Это происходит уже несколько месяцев».

«Это печальный день для технологической экосистемы», — сказал один венчурный капиталист, попросивший не называть его имени.

Заменит ли банк Силиконовой долины другой банк, о котором большинство людей за пределами технологического мира Bay Area никогда не слышали? Акерман сказал, что надеется, что банк будет приобретен в течение выходных и что он сохранит всех сотрудников Silicon Valley Bank, которые имеют опыт работы в сообществе стартапов.

Он опасается, что некоторые начинающие компании рискуют не получить зарплату на следующей неделе. Кроме того, с будущими владельцами банка может быть не так легко работать для технологических и биотехнологических компаний на ранней стадии, которые убыточны.

«Это трагедия… Этого не должно было случиться», — сказал он.